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富临精工(300432)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

富临精工股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“安治富”。公司专业从事汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售。公司主要产品为汽车发动机及变速箱精密零部件产品、新能源汽车智能电控及增量零部件产品、新能源锂电正极材料产品。

根据富临精工2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收26.97亿元,同比大幅增长80.30%。扣非净利润8,330.05万元,同比大幅增长171.18%。富临精工2025年第一季度净利润1.28亿元,业绩同比大幅增长2.31倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.50亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的核心业务有两块,一块是锂电池正极材料,一块是汽车零部件及配件制造,主要产品包括锂电池正极材料、发动机零部件、新能源及混合动力零部件三项,锂电池正极材料占比57.01%,发动机零部件占比21.61%,新能源及混合动力零部件占比13.23%。

1、锂电池正极材料

2024年锂电池正极材料营收48.29亿元,同比去年的28.08亿元大幅增长了71.99%。同期,2024年锂电池正极材料毛利率为3.89%,同比去年的-16.87%大幅增长了123.06%。

2、发动机零部件

2016年-2024年发动机零部件营收呈大幅增长趋势,从2016年的4.45亿元,大幅增长到2024年的18.31亿元。2024年发动机零部件毛利率为32.41%,同比去年的32.0%基本持平。

2024年,该产品名称由“传统发动机零部件”变更为“发动机零部件”。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加80.30%,净利润同比增加2.31倍

2025年一季度,富临精工营业总收入为26.97亿元,去年同期为14.96亿元,同比大幅增长80.30%,净利润为1.28亿元,去年同期为3,878.10万元,同比大幅增长2.31倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出3,230.32万元,去年同期支出1,559.25万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为9,971.82万元,去年同期为5,090.62万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为5,432.10万元,去年同期为1,135.19万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长95.89%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 26.97亿元 14.96亿元 80.30%
营业成本 24.24亿元 13.01亿元 86.36%
销售费用 3,692.47万元 2,373.56万元 55.57%
管理费用 5,747.51万元 4,374.29万元 31.39%
财务费用 967.02万元 1,686.61万元 -42.67%
研发费用 6,262.43万元 5,579.43万元 12.24%
所得税费用 3,230.32万元 1,559.25万元 107.17%

2025年一季度主营业务利润为9,971.82万元,去年同期为5,090.62万元,同比大幅增长95.89%。

虽然毛利率本期为10.12%,同比下降了2.93%,不过营业总收入本期为26.97亿元,同比大幅增长80.30%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

富临精工2025年一季度非主营业务利润为6,098.80万元,去年同期为153.64万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 9,971.82万元 77.66% 5,090.62万元 95.89%
其他收益 5,432.10万元 42.31% 1,135.19万元 378.52%
其他 668.68万元 5.21% -1,013.43万元 165.98%
净利润 1.28亿元 100.00% 3,878.10万元 231.10%

4、净现金流由负转正

2025年一季度,富临精工净现金流为3.96亿元,去年同期为-4,339.22万元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是:

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为15.44亿元,同比大幅增长78.98%;

但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为16.26亿元,同比大幅增长41.80%;(2)取得借款收到的现金本期为6.20亿元,同比大幅增长2.87倍;(3)吸收投资所收到的现金本期为4.00亿元,同比大幅增长5.53倍。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,富临精工近十二个月的滚动营收为85亿元,在发动机零配件行业中,富临精工的全球营收规模排名为6名,全国排名为3名。

发动机零配件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
NGK Spark Plug 日本特殊陶业 324 9.92 46 15.44
银轮股份 127 17.57 7.84 52.63
Atmus Filtration Technologies 120 5.08 13 2.95
威孚高科 112 -6.55 17 -13.63
Standard Motor Products 105 4.07 1.98 -32.87
富临精工 85 47.19 3.97 -0.19
东睦股份 51 12.72 3.97 148.66
飞龙股份 47 14.88 3.30 32.42
渤海汽车 42 -1.44 -12.64 --
永茂泰 41 7.61 0.38 -45.15

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

富临精工属于汽车零部件行业,专注底盘与发动机系统及锂电池正极材料领域。 汽车零部件行业近三年加速向电动化、智能化转型,新能源汽车渗透率持续提升推动核心零部件需求,2025年全球新能源汽车零部件市场规模预计突破1.2万亿美元。轻量化、集成化技术及车规级半导体成为增长引擎,锂电池材料赛道年复合增长率超30%,磷酸铁锂正极材料因成本优势占据主流。

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