德尔玛(301332)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长
广东德尔玛科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“蔡铁强”。公司的主营业务为自主研发、原创设计、自有生产、自营销售创新家电。主要产品为家居环境类、水健康类、个护健康类、生活卫浴类等。
根据德尔玛2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.78亿元，同比小幅增长8.61%。扣非净利润2,085.97万元，同比基本持平。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为小家电行业，主要产品包括水健康类、家居环境类、个护健康类三项，水健康类占比39.41%，家居环境类占比39.17%，个护健康类占比20.70%。
1、水健康类
2024年水健康类营收13.92亿元，同比去年的11.64亿元增长了19.51%。同期，2024年水健康类毛利率为34.71%，同比去年的37.57%小幅下降了7.61%。
2、家居环境类
2024年家居环境类营收13.83亿元，同比去年的13.89亿元基本持平。同期，2024年家居环境类毛利率为24.54%，同比去年的25.44%小幅下降了3.54%。
3、个护健康类
2024年个护健康类营收7.31亿元，同比去年的5.75亿元增长了27.11%。同期，2024年个护健康类毛利率为34.82%，同比去年的30.72%小幅增长了13.35%。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.78亿元 | 7.16亿元 | 8.61% |
| 营业成本 | 5.42亿元 | 4.95亿元 | 9.36% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 1.36亿元 | 0.14% |
| 管理费用 | 3,137.19万元 | 3,364.70万元 | -6.76% |
| 财务费用 | -293.26万元 | -667.55万元 | 56.07% |
| 研发费用 | 4,483.65万元 | 3,816.46万元 | 17.48% |
| 所得税费用 | 559.67万元 | 477.66万元 | 17.17% |
2025年一季度主营业务利润为2,354.62万元，去年同期为1,789.11万元，同比大幅增长31.61%。
虽然毛利率本期为30.38%，同比有所下降了0.48%，不过营业总收入本期为7.78亿元，同比小幅增长8.61%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，德尔玛近十二个月的滚动营收为35亿元，在小家电行业中，德尔玛的全国排名为7名，全球排名为16名。
小家电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| SEB 赛博 | 684 | 0.85 | 19 | -20.04 |
| SharkNinja | 397 | 14.05 | 32 | 9.83 |
| DeLonghi 德龙 | 290 | 2.78 | 26 | -0.04 |
| 苏泊尔 | 224 | 1.28 | 22 | 4.91 |
| 新宝股份 | 168 | 4.10 | 11 | 9.93 |
| JS环球生活 | 115 | -32.36 | 0.45 | -75.47 |
| 莱克电气 | 98 | 7.11 | 12 | 34.78 |
| 九阳股份 | 88 | -5.66 | 1.22 | -45.25 |
| Breville 铂富 | 72 | 8.81 | 5.56 | -- |
| Crompton Greaves Consumer Electricals | 66 | 13.72 | 4.63 | -1.31 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 德尔玛 | 35 | 5.14 | 1.42 | -5.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
德尔玛属于小家电行业，聚焦于创新家电产品的研发、生产和销售。 小家电行业近三年受消费升级、智能家居渗透率提升驱动，市场规模年均增长8%-12%，2025年预计突破6000亿元。未来趋势集中于智能化（AIoT技术整合）、健康化（杀菌/净化功能）及场景化（细分需求定制），但竞争加剧推动行业集中度提升，头部企业通过技术迭代和渠道优化抢占市场份额。
2、市场地位及占有率
德尔玛在小家电行业中处于腰部梯队，依托小米生态链合作及线上渠道布局，2025年线上市场占有率约2.3%-2.8%，主打洗地机、吸尘器等清洁类产品，细分品类排名居行业前五，但整体品牌溢价和研发投入较头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 德尔玛（301332） | 专注智能清洁家电，小米生态链合作企业 | 2025年洗地机线上市占率12.7%（行业第三），营收中清洁类占比超65% |
| 苏泊尔（002032） | 综合型厨电龙头，覆盖炊具、小家电全品类 | 2024年炊具市占率32%（第一），小家电营收占比58% |
| 九阳股份（002242） | 厨房小家电领军者，以豆浆机为核心产品 | 2025年豆浆机线下市占率68%，空气炸锅线上销量同比增40% |
| 小熊电器（002959） | 创意小家电代表，聚焦年轻消费群体 | 2025年酸奶机/养生壶市占率均超25%，营收同比增19% |
| 新宝股份（002705） | 小家电ODM龙头，出口占比超70% | 2024年咖啡机出口额同比增24%，北美市场订单规模超15亿元 |
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