TCL科技(000100)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
TCL科技集团股份有限公司于2004年上市。公司主要业务架构为半导体显示业务、半导体光伏及半导体材料业务、产业金融及投资平台和其他业务，主要产品为半导体显示器件、半导体光伏及半导体材料、电子产品分销。
根据TCL科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收401.20亿元，同比基本持平。扣非净利润9.58亿元，同比大幅增长12.54倍。TCL科技2025年第一季度净利润2.08亿元，业绩扭亏为盈。
2024年公司主要从事半导体显示业务、分销业务、新能源光伏及其他硅材料业务，主要产品包括半导体显示器件和电子产品分销两项，其中半导体显示器件占比63.20%，电子产品分销占比19.07%。
2022年-2024年半导体显示器件营收呈大幅增长趋势，从2022年的657.17亿元，大幅增长到2024年的1,042.54亿元。2022年-2024年半导体显示器件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的0.87%，大幅增长到了2024年的19.15%。
2024年电子产品分销营收314.65亿元，同比去年的301.10亿元小幅增长了4.5%。同期，2024年电子产品分销毛利率为3.51%，同比去年的3.85%小幅下降了8.83%。
2022年-2024年新能源光伏及其他硅材料营收呈大幅下降趋势，从2022年的670.10亿元，大幅下降到2024年的284.19亿元。2024年新能源光伏及其他硅材料毛利率为-9.08%，同比去年的20.25%大幅下降了144.84%。
2023年，该产品名称由“新能源光伏及半导体材料”变更为“新能源光伏及其他硅材料”。
2025年一季度，TCL科技营业总收入为401.20亿元，去年同期为399.46亿元，同比基本持平，净利润为2.08亿元，去年同期为-3.34亿元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出1.77亿元，去年同期收益1.33亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为8,545.24万元，去年同期为-4.21亿元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为4.10亿元，去年同期为1.11亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
401.20亿元 |
399.46亿元 |
0.43% |
| 营业成本 |
347.70亿元 |
353.08亿元 |
-1.52% |
| 销售费用 |
5.70亿元 |
5.62亿元 |
1.27% |
| 管理费用 |
11.82亿元 |
9.84亿元 |
20.11% |
| 财务费用 |
11.31亿元 |
11.01亿元 |
2.79% |
| 研发费用 |
21.42亿元 |
22.08亿元 |
-2.99% |
| 所得税费用 |
1.77亿元 |
-1.33亿元 |
233.55% |
2025年一季度主营业务利润为8,545.24万元，去年同期为-4.21亿元，扭亏为盈。
虽然管理费用本期为11.82亿元，同比增长20.11%，不过（1）营业总收入本期为401.20亿元，同比有所增长0.43%；（2）毛利率本期为13.33%，同比小幅增长了1.72%，推动主营业务利润扭亏为盈。
TCL科技2025年一季度非主营业务利润为2.99亿元，去年同期为-4,556.87万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
8,545.24万元 |
41.18% |
-4.21亿元 |
120.31% |
| 投资收益 |
4.10亿元 |
197.74% |
1.11亿元 |
269.49% |
| 公允价值变动收益 |
2.65亿元 |
127.59% |
1.74亿元 |
52.53% |
| 资产减值损失 |
-7.77亿元 |
-374.29% |
-7.02亿元 |
-10.59% |
| 其他收益 |
4.44亿元 |
213.78% |
3.32亿元 |
33.46% |
| 其他 |
4,033.18万元 |
19.43% |
8,834.09万元 |
-54.35% |
| 净利润 |
2.08亿元 |
100.00% |
-3.34亿元 |
162.21% |
截止到2025年6月20日，TCL科技近十二个月的滚动营收为1650亿元，在液晶面板行业中，TCL科技的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
液晶面板营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 京东方A |
1984 |
-3.29 |
53 |
-40.93 |
| TCL科技 |
1650 |
0.26 |
16 |
-46.22 |
| LG Display 乐金显示 |
1399 |
-3.78 |
-134.65 |
-- |
| 友达 AU Optronics |
683 |
-8.90 |
-7.47 |
-- |
| 群创 Innolux |
528 |
-14.80 |
16 |
-51.72 |
| 深天马A |
335 |
1.71 |
-6.69 |
-- |
| JDI |
93 |
-14.03 |
-38.76 |
-- |
| 维信诺 |
79 |
20.39 |
-25.05 |
-- |
| 和辉光电 |
50 |
7.24 |
-25.18 |
-- |
| 龙腾光电 |
34 |
-15.88 |
-1.90 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
TCL科技属于半导体显示面板行业，核心业务涵盖液晶显示（LCD）及新型显示技术研发与制造。 近三年，全球显示面板行业经历周期性波动后逐步复苏，2023年起供需结构优化带动价格回暖，2024年大尺寸TV及IT面板需求增长显著，行业市场空间扩至超1500亿美元。未来趋势聚焦OLED、Mini/Micro LED等高端技术升级，叠加产能向头部集中，行业格局进一步优化，预计2025年全球新型显示市场规模将突破2000亿美元。
TCL科技为全球半导体显示面板行业头部企业，电视面板出货量稳居全球前二，2024年大尺寸面板市占率约20%，中小尺寸产品在高端IT及车载领域加速渗透，OLED产能逐步释放。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| TCL科技（000100） |
全球领先的半导体显示面板制造商 |
2024年显示业务营收769.56亿元，大尺寸面板全球市占率20%，OLED产线良率突破85% |
| 京东方A（000725） |
全球最大液晶面板供应商 |
2024年大尺寸液晶面板市占率25%，柔性OLED全球出货量占比15% |
| 深天马A（000050） |
中小尺寸显示面板龙头企业 |
2024年车载显示面板市占率全球第一，LTPS智能手机面板出货量占比超25% |
| 维信诺（002387） |
OLED显示技术核心供应商 |
2024年柔性OLED面板国内市占率居前三，供货华为、荣耀等高端机型 |
| 彩虹股份（600707） |
液晶玻璃基板核心生产商 |
2024年G8.5+液晶玻璃基板国内市场占有率超30%，配套京东方、TCL等头部面板厂 |
