国瓷材料(300285)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
山东国瓷功能材料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“张曦”。公司主要从事各类高端陶瓷材料及制品的研发、生产和销售，已形成包括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷和其他材料在内的六大业务板块。
根据国瓷材料2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.75亿元，同比增长17.94%。扣非净利润1.27亿元，同比小幅增长4.88%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为工业，主要产品包括数码打印及其他材料板块、生物医疗材料板块、催化材料板块、电子材料板块四项，数码打印及其他材料板块占比23.99%，生物医疗材料板块占比22.50%，催化材料板块占比19.44%，电子材料板块占比15.41%。
1、数码打印及其他材料板块-建筑陶瓷
2024年数码打印及其他材料板块-建筑陶瓷营收9.14亿元，同比去年的10.83亿元下降了15.65%。2022年-2024年数码打印及其他材料板块-建筑陶瓷毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的17.56%，大幅增长到了2024年的37.7%。
2024年，该产品名称由“其他材料板块-建筑陶瓷材料”变更为“数码打印及其他材料板块-建筑陶瓷”。
2、生物医疗材料板块
2018年-2024年生物医疗材料板块营收呈大幅增长趋势，从2018年的3.35亿元，大幅增长到2024年的9.11亿元。2024年生物医疗材料板块毛利率为56.67%，同比去年的60.34%小幅下降了6.08%。
3、催化材料板块
2022年-2024年催化材料板块营收呈大幅增长趋势，从2022年的4.10亿元，大幅增长到2024年的7.87亿元。2024年催化材料板块毛利率为40.02%，同比去年的42.9%小幅下降了6.71%。
4、电子材料板块
2022年-2024年电子材料板块营收呈增长趋势，从2022年的5.16亿元，增长到2024年的6.24亿元。2021年-2024年电子材料板块毛利率呈下降趋势，从2021年的47.24%，下降到了2024年的36.29%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.75亿元 | 8.27亿元 | 17.94% |
| 营业成本 | 6.16亿元 | 5.06亿元 | 21.87% |
| 销售费用 | 5,606.52万元 | 4,452.43万元 | 25.92% |
| 管理费用 | 6,582.27万元 | 5,619.28万元 | 17.14% |
| 财务费用 | -307.57万元 | 579.83万元 | -153.04% |
| 研发费用 | 7,092.54万元 | 6,180.89万元 | 14.75% |
| 所得税费用 | 2,062.51万元 | 1,830.74万元 | 12.66% |
2025年一季度主营业务利润为1.60亿元，去年同期为1.46亿元，同比小幅增长8.97%。
虽然毛利率本期为36.77%，同比小幅下降了2.05%，不过营业总收入本期为9.75亿元，同比增长17.94%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，国瓷材料近十二个月的滚动营收为40亿元，在电子陶瓷行业中，国瓷材料的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
电子陶瓷营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Kyocera 京瓷 | 999 | 3.09 | 12 | -45.45 |
| 国瓷材料 | 40 | 8.57 | 6.05 | -8.72 |
| Maruwa 丸和 | 36 | 9.75 | 9.55 | 12.96 |
| 火炬电子 | 28 | -16.04 | 1.95 | -41.18 |
| 中瓷电子 | 26 | 37.73 | 5.39 | 64.26 |
| 鸿远电子 | 15 | -14.69 | 1.54 | -42.92 |
| 达利凯普 | 3.23 | -3.02 | 1.14 | -0.12 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
国瓷材料属于电子化学品行业，核心产品为高端功能陶瓷材料。 电子化学品行业近三年受5G通信、新能源车、智能制造驱动，年复合增长率超10%，2024年市场规模预计突破2000亿元。未来趋势聚焦高性能材料国产替代、新能源电池材料（如勃姆石、高纯氧化铝）及生物医疗陶瓷需求增长，固态电池材料或成新增长点，2025年全球MLCC介质材料市场规模有望达300亿元。
2、市场地位及占有率
国瓷材料为全球MLCC介质材料核心供应商，全球市占率约12%，国内第一；生物医疗陶瓷材料国内市占率超30%；新能源领域勃姆石材料2024年供货规模达千万级，国内市场占有率约18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国瓷材料（300285） | 高端功能陶瓷材料研发制造商，覆盖MLCC介质材料、生物医疗陶瓷、新能源材料等 | MLCC介质材料全球市占率12%，生物医疗材料市占率超30%，2024年勃姆石供货规模千万级 |
| 三环集团（300408） | 电子元件及先进材料供应商，主营电子陶瓷基体、MLCC等 | 2024年MLCC市占率约8%，汽车电子材料营收占比超25% |
| 风华高科（000636） | 电子元器件制造商，重点布局MLCC、电阻等被动元件 | 2024年MLCC营收占比25%，工业级产品市占率国内前三 |
| 彩虹集团（003023） | 电子浆料及新能源材料生产商，产品涵盖光伏银浆、电子浆料 | 2024年电子浆料市占率约15%，新能源材料营收增长40% |
| 蓝思科技（300433） | 消费电子外观件龙头，拓展精密陶瓷结构件及新能源材料 | 氧化锆陶瓷材料2024年供货规模达千万级，客户覆盖主流手机厂商 |
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