恒锋信息(300605)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小
恒锋信息科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“魏晓曦”。公司是智慧城市信息技术和智慧行业解决方案提供商，以智慧引领企业发展，为客户提供智慧城市行业解决方案，业务涉及信息科技和健康养老。公司智慧行业解决方案主要服务于智慧城市、公共安全、民生服务三大细分应用领域。
根据恒锋信息2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,362.90万元，同比小幅增长11.98%。扣非净利润-72.05万元，较去年同期亏损有所减小。恒锋信息2025年第一季度净利润-88.06万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2024年公司的主要业务为信息技术服务业，占比高达82.72%，主要产品包括智慧城市信息服务、运维服务、养老服务三项，智慧城市信息服务占比53.43%，运维服务占比22.55%，养老服务占比17.28%。
2021年-2024年智慧城市信息服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.05亿元，大幅下降到2024年的1.21亿元。2022年-2024年智慧城市信息服务毛利率呈下降趋势，从2022年的19.85%，下降到了2024年的15.46%。
2021年，该产品名称由“智慧城市行业综合”变更为“智慧城市信息服务”。
2024年运维服务营收5,126.70万元，同比去年的4,190.24万元增长了22.35%。同期，2024年运维服务毛利率为29.9%，同比去年的45.93%大幅下降了34.9%。
1、营业总收入同比小幅增加11.98%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，恒锋信息营业总收入为7,362.90万元，去年同期为6,574.94万元，同比小幅增长11.98%，净利润为-88.06万元，去年同期为-622.14万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然主营业务利润本期为-739.91万元，去年同期为-292.59万元，亏损增大；
但是信用减值损失本期收益700.29万元，去年同期损失548.82万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7,362.90万元 |
6,574.94万元 |
11.98% |
| 营业成本 |
5,628.06万元 |
4,374.31万元 |
28.66% |
| 销售费用 |
467.76万元 |
513.79万元 |
-8.96% |
| 管理费用 |
730.15万元 |
822.94万元 |
-11.28% |
| 财务费用 |
426.54万元 |
301.15万元 |
41.64% |
| 研发费用 |
817.93万元 |
829.88万元 |
-1.44% |
| 所得税费用 |
-30.57万元 |
-182.12万元 |
83.22% |
2025年一季度主营业务利润为-739.91万元，去年同期为-292.59万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为7,362.90万元，同比小幅增长11.98%，不过毛利率本期为23.56%，同比下降了9.91%，导致主营业务利润亏损增大。
恒锋信息2025年一季度非主营业务利润为621.28万元，去年同期为-511.67万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-739.91万元 |
840.22% |
-292.59万元 |
-152.88% |
| 投资收益 |
11.28万元 |
-12.81% |
39.67万元 |
-71.57% |
| 资产减值损失 |
-137.07万元 |
155.65% |
-94.10万元 |
-45.67% |
| 其他收益 |
45.71万元 |
-51.91% |
91.99万元 |
-50.31% |
| 信用减值损失 |
700.29万元 |
-795.23% |
-548.82万元 |
227.60% |
| 其他 |
2.33万元 |
-2.64% |
5,890.22元 |
295.10% |
| 净利润 |
-88.06万元 |
100.00% |
-622.14万元 |
85.85% |
2025年一季度，恒锋信息净现金流为8,018.52万元，去年同期为-18.42万元，由负转正。
虽然收回投资收到的现金本期为7,500.00万元，同比大幅下降39.02%；
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.18亿元，同比大幅增长67.74%；（2）偿还债务支付的现金本期为2,666.08万元，同比大幅下降62.82%；（3）投资支付的现金本期为2,010.00万元，同比大幅下降59.80%。
截止到2025年6月20日，恒锋信息近十二个月的滚动营收为2.27亿元，在机电工程行业中，恒锋信息的全国排名为3名，全球排名为12名。
机电工程营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Honeywell 霍尼韦尔 |
2768 |
3.83 |
410 |
0.97 |
| Johnson Controls 江森自控 |
1650 |
-1.02 |
123 |
1.37 |
| Trane Technologies |
1426 |
11.96 |
185 |
21.74 |
| Legrand 罗格朗 |
716 |
7.33 |
97 |
8.85 |
| Ingersoll-Rand 英格索兰 |
520 |
11.98 |
60 |
14.24 |
| Lindab |
101 |
11.36 |
2.38 |
-16.29 |
| 安乐工程 |
59 |
6.43 |
1.24 |
-24.50 |
| 达实智能 |
32 |
0.07 |
0.26 |
-- |
| Refrigeration Electrical Engineering |
24 |
14.97 |
6.03 |
10.35 |
| 延华智能 |
5.49 |
-12.43 |
-0.21 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 恒锋信息 |
2.27 |
-28.13 |
-0.87 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
恒锋信息属于软件和信息技术服务业 软件和信息技术服务业近三年复合增长率保持8%-10%，2024年市场规模突破9万亿元，政策驱动下智慧城市、数字政务、数据中心等领域需求持续释放，行业向智能化、云化转型，预计2025年市场空间将超10万亿元，人工智能与行业应用深度融合成为核心增长点
