普利特(002324)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
上海普利特复合材料股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“周文”。公司主营业务是高分子新材料产品及其复合材料,以及三元、磷酸铁锂锂离子电池及其系统等的研发、生产、销售和服务。
根据普利特2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收19.34亿元,同比基本持平。扣非净利润1.08亿元,同比大幅增长36.78%。普利特2025年第一季度净利润1.09亿元,业绩同比大幅增长45.69%。
2024年公司的主要业务为改性塑料行业,占比高达76.11%,主要产品包括通用改性材料类、工程改性材料类、三元圆柱锂离子电池、其他类四项,通用改性材料类占比45.71%,工程改性材料类占比19.60%,三元圆柱锂离子电池占比14.13%,其他类占比11.31%。
2021年-2024年通用改性材料类营收呈大幅增长趋势,从2021年的26.27亿元,大幅增长到2024年的38.00亿元。2022年-2024年通用改性材料类毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的10.69%,大幅增长到了2024年的16.11%。
2023年,该产品名称由“改性聚烯烃类、改性聚苯乙烯类”,整合为“通用改性材料类”。
2024年工程改性材料类营收16.30亿元,同比去年的16.55亿元基本持平。同期,2024年工程改性材料类毛利率为25.3%,同比去年的25.7%基本持平。
2023年,该产品名称由“改性工程塑料类”变更为“工程改性材料类”。
2022年-2024年三元圆柱锂离子电池营收呈大幅增长趋势,从2022年的3.95亿元,大幅增长到2024年的11.74亿元。2022年-2024年三元圆柱锂离子电池毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的16.69%,大幅下降到了2024年的4.51%。
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加45.69%
2025年一季度,普利特营业总收入为19.34亿元,去年同期为19.47亿元,同比基本持平,净利润为1.09亿元,去年同期为7,451.92万元,同比大幅增长45.69%。
虽然主营业务利润本期为6,712.54万元,去年同期为8,365.73万元,同比下降;
但是(1)资产减值损失本期收益1,970.04万元,去年同期损失362.22万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益2,802.63万元,去年同期收益491.01万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
19.34亿元 |
19.47亿元 |
-0.69% |
营业成本 |
16.51亿元 |
16.61亿元 |
-0.58% |
销售费用 |
2,766.91万元 |
3,273.49万元 |
-15.48% |
管理费用 |
5,055.56万元 |
5,280.52万元 |
-4.26% |
财务费用 |
2,286.17万元 |
1,911.45万元 |
19.60% |
研发费用 |
1.08亿元 |
9,631.41万元 |
11.73% |
所得税费用 |
2,355.18万元 |
2,261.99万元 |
4.12% |
2025年一季度主营业务利润为6,712.54万元,去年同期为8,365.73万元,同比下降19.76%。
虽然销售费用本期为2,766.91万元,同比下降15.48%,不过(1)营业总收入本期为19.34亿元,同比有所下降0.69%;(2)研发费用本期为1.08亿元,同比小幅增长11.73%;(3)营业税金及附加本期为681.30万元,同比大幅增长3.04倍;(4)毛利率本期为14.61%,同比有所下降了0.09%,导致主营业务利润同比下降。
普利特2025年一季度非主营业务利润为6,499.31万元,去年同期为1,348.18万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
6,712.54万元 |
61.83% |
8,365.73万元 |
-19.76% |
资产减值损失 |
1,970.04万元 |
18.15% |
-362.22万元 |
643.88% |
其他收益 |
1,722.76万元 |
15.87% |
1,235.18万元 |
39.47% |
信用减值损失 |
2,802.63万元 |
25.82% |
491.01万元 |
470.79% |
其他 |
127.15万元 |
1.17% |
577.37万元 |
-77.98% |
净利润 |
1.09亿元 |
100.00% |
7,451.92万元 |
45.69% |
2025年一季度,普利特净现金流为-1.36亿元,去年同期为2,190.41万元,由正转负。
虽然(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为18.24亿元,同比小幅增长10.80%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.16亿元,同比大幅下降51.89%。
但是偿还债务支付的现金本期为8.50亿元,同比大幅增长138.90%。
截止到2025年6月20日,普利特近十二个月的滚动营收为83亿元,在改性塑料行业中,普利特的全球营收规模排名为5名,全国排名为4名。
改性塑料营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
金发科技 |
605 |
14.61 |
8.25 |
-20.83 |
Avient 埃万特 |
233 |
-12.39 |
12 |
-9.78 |
时代新材 |
201 |
12.59 |
4.45 |
34.84 |
国恩股份 |
192 |
25.32 |
6.76 |
1.70 |
普利特 |
83 |
19.51 |
1.41 |
81.14 |
中广核技 |
62 |
-8.30 |
-3.62 |
-- |
会通股份 |
61 |
7.50 |
1.94 |
53.12 |
道恩股份 |
53 |
7.55 |
1.41 |
-14.58 |
聚石化学 |
41 |
17.09 |
-2.36 |
-- |
长鸿高科 |
36 |
27.98 |
0.94 |
-20.14 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。