三安光电(600703)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
三安光电股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“林秀成”。公司主要从事化合物半导体材料的研发与应用,以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。公司主要产品为LED外延片、LED芯片、LED车灯、射频芯片、滤波器芯片、电力电子芯片、光通讯芯片。
根据三安光电2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收43.12亿元，同比增长21.23%。扣非净利润7,469.00万元，扭亏为盈。三安光电2025年第一季度净利润2.17亿元，业绩同比大幅增长83.07%。
2024年公司的主营业务为化合物半导体，主要产品包括LED外延芯片、废料销售、集成电路产品三项，LED外延芯片占比37.48%，废料销售占比27.79%，集成电路产品占比17.74%。
2022年-2024年LED外延芯片营收呈小幅增长趋势，从2022年的53.29亿元，小幅增长到2024年的60.37亿元。2024年LED外延芯片毛利率为20.56%，同比去年的11.77%大幅增长了74.68%。
2021年，该产品名称由“化合物半导体产品”变更为“LED外延芯片”。
2016年-2024年材料废料销售营收呈大幅增长趋势，从2016年的5.93亿元，大幅增长到2024年的44.76亿元。2021年-2024年材料废料销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.88%，大幅增长到了2024年的8.6%。
2021年-2024年集成电路产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.33亿元，大幅增长到2024年的28.57亿元。2021年-2024年集成电路产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.44%，大幅下降到了2024年的-0.54%。
2023年，该产品名称由“集成电路芯片”变更为“集成电路产品”。
2021年-2024年LED应用产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.92亿元，大幅增长到2024年的26.04亿元。2024年LED应用产品毛利率为10.1%，同比去年的8.18%增长了23.47%。
2024年，该产品名称由“LED应用品”变更为“LED应用产品”。
1、营业总收入同比增加21.23%，净利润同比大幅增加83.07%
2025年一季度，三安光电营业总收入为43.12亿元，去年同期为35.57亿元，同比增长21.23%，净利润为2.17亿元，去年同期为1.19亿元，同比大幅增长83.07%。
虽然投资收益本期为-6,838.44万元，去年同期为-2,564.74万元，亏损增大；
但是（1）主营业务利润本期为2.16亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为1.34亿元，去年同期为7,920.83万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
43.12亿元 |
35.57亿元 |
21.23% |
| 营业成本 |
36.08亿元 |
30.29亿元 |
19.11% |
| 销售费用 |
3,482.28万元 |
5,515.98万元 |
-36.87% |
| 管理费用 |
2.23亿元 |
1.84亿元 |
20.90% |
| 财务费用 |
-2,343.65万元 |
-316.57万元 |
-640.33% |
| 研发费用 |
2.14亿元 |
1.42亿元 |
50.97% |
| 所得税费用 |
7,334.81万元 |
8,002.43万元 |
-8.34% |
2025年一季度主营业务利润为2.16亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长97.65%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为43.12亿元，同比增长21.23%；（2）毛利率本期为16.33%，同比小幅增长了1.48%。
三安光电2025年一季度非主营业务利润为7,454.05万元，去年同期为8,939.14万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.16亿元 |
99.45% |
1.09亿元 |
97.65% |
| 投资收益 |
-6,838.44万元 |
-31.46% |
-2,564.74万元 |
-166.63% |
| 公允价值变动收益 |
1.34亿元 |
61.70% |
7,920.83万元 |
69.32% |
| 资产减值损失 |
-1.88亿元 |
-86.55% |
-1.76亿元 |
-6.60% |
| 其他收益 |
1.86亿元 |
85.72% |
2.07亿元 |
-10.17% |
| 其他 |
1,247.02万元 |
5.74% |
2,485.28万元 |
-49.82% |
| 净利润 |
2.17亿元 |
100.00% |
1.19亿元 |
83.07% |
截止到2025年6月20日，三安光电近十二个月的滚动营收为161亿元，在化合物半导体行业中，三安光电的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
化合物半导体营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Broadcom 博通 |
3708 |
23.39 |
424 |
-4.35 |
| Skyworks Solutions 思佳讯 |
300 |
-6.49 |
43 |
-26.46 |
| Qorvo |
267 |
-7.15 |
4.00 |
-62.24 |
| 三安光电 |
161 |
8.61 |
2.53 |
-42.25 |
| 扬杰科技 |
60 |
11.13 |
10 |
9.28 |
| 富采 Ennostar |
59 |
-12.52 |
-3.37 |
-- |
| Wolfspeed |
58 |
2.65 |
-62.13 |
-- |
| 稳懋 WIN |
42 |
-12.64 |
1.87 |
-47.97 |
| 宏捷科 Advanced Wireless Semiconductor |
11 |
-1.88 |
1.27 |
-14.85 |
| IQE |
11 |
-8.51 |
-3.69 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
