阿拉丁(688179)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
上海阿拉丁生化科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“徐久振”。公司主营业务为科研试剂的研发、生产及销售。公司业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材，其主要产品为科研试剂、实验耗材及仪器设备。
根据阿拉丁2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.30亿元，同比大幅增长32.20%。扣非净利润2,381.52万元，同比大幅增长41.86%。阿拉丁2025年第一季度净利润2,959.80万元，业绩同比大幅增长73.01%。
2024年公司的主营业务为研究和试验发展行业，主要产品包括高端化学、生命科学、分析色谱三项，高端化学占比42.21%，生命科学占比32.73%，分析色谱占比13.78%。
2020年-2024年高端化学营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.21亿元，大幅增长到2024年的2.25亿元。2022年-2024年高端化学毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的58.01%，小幅增长到了2024年的61.81%。
2024年生命科学营收1.75亿元，同比去年的9,556.91万元大幅增长了82.72%。同期，2024年生命科学毛利率为63.74%，同比去年的66.03%小幅下降了3.47%。
2020年-2024年分析色谱营收呈大幅增长趋势，从2020年的2,853.14万元，大幅增长到2024年的7,350.93万元。2024年分析色谱毛利率为73.38%，同比去年的57.79%增长了26.98%。
2020年-2024年材料科学营收呈大幅增长趋势，从2020年的1,534.72万元，大幅增长到2024年的4,030.14万元。2024年材料科学毛利率为65.2%，同比去年的58.99%小幅增长了10.53%。
1、营业总收入同比增加32.20%，净利润同比增加73.01%
2025年一季度，阿拉丁营业总收入为1.30亿元，去年同期为9,847.36万元，同比大幅增长32.20%，净利润为2,959.80万元，去年同期为1,710.77万元，同比大幅增长73.01%。
虽然所得税费用本期支出443.04万元，去年同期支出241.06万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期收益804.49万元，去年同期损失414.54万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,536.84万元，去年同期为2,343.43万元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.30亿元 |
9,847.36万元 |
32.20% |
| 营业成本 |
4,959.38万元 |
3,491.32万元 |
42.05% |
| 销售费用 |
1,371.29万元 |
851.60万元 |
61.03% |
| 管理费用 |
2,088.32万元 |
1,590.58万元 |
31.29% |
| 财务费用 |
133.77万元 |
42.22万元 |
216.83% |
| 研发费用 |
1,771.88万元 |
1,409.58万元 |
25.70% |
| 所得税费用 |
443.04万元 |
241.06万元 |
83.79% |
2025年一季度主营业务利润为2,536.84万元，去年同期为2,343.43万元，同比小幅增长8.25%。
虽然毛利率本期为61.90%，同比小幅下降了2.65%，不过营业总收入本期为1.30亿元，同比大幅增长32.20%，推动主营业务利润同比小幅增长。
阿拉丁2025年一季度非主营业务利润为866.00万元，去年同期为-391.54万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,536.84万元 |
85.71% |
2,343.43万元 |
8.25% |
| 资产减值损失 |
804.49万元 |
27.18% |
-414.54万元 |
294.07% |
| 其他 |
65.65万元 |
2.22% |
23.06万元 |
184.72% |
| 净利润 |
2,959.80万元 |
100.00% |
1,710.77万元 |
73.01% |
截止到2025年6月20日，阿拉丁近十二个月的滚动营收为5.34亿元，在生命科学服务行业中，阿拉丁的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
生命科学服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Bruker 布鲁克 |
242 |
11.66 |
8.13 |
-25.82 |
| Sartorius Stedim Biotech |
230 |
-1.25 |
14 |
-24.96 |
| Bio-Rad Laboratories 伯乐 |
185 |
-4.24 |
-132.58 |
-- |
| QIAGEN 快而精医药 |
142 |
-4.22 |
6.01 |
-45.37 |
| 泰坦科技 |
29 |
10.04 |
0.13 |
-55.26 |
| 优宁维 |
11 |
0.24 |
0.10 |
-54.64 |
| 百普赛斯 |
6.45 |
18.77 |
1.24 |
-10.76 |
| 义翘神州 |
6.14 |
-14.01 |
1.22 |
-44.68 |
| 洁特生物 |
5.59 |
-13.25 |
0.72 |
-25.01 |
| 阿拉丁 |
5.34 |
22.87 |
0.99 |
3.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
上海阿拉丁生化科技股份有限公司属于科研试剂研发与制造行业。 近三年，国内科研试剂行业受益于生物医药、新材料等领域的研发投入增长，年均复合增速超15%，2024年市场规模突破400亿元。未来，随着国产替代加速及高端试剂需求攀升，行业将向高纯度、定制化方向发展，预计2025年市场空间达500亿元，生命科学和材料科学领域成为核心增长点。
