和而泰(002402)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳和而泰智能控制股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为两大板块,分别为家庭用品智能控制器、新一代智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务;微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。
根据和而泰2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收25.85亿元,同比大幅增长30.44%。扣非净利润1.62亿元,同比大幅增长96.16%。和而泰2025年第一季度净利润1.82亿元,业绩同比大幅增长115.14%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为智能控制器行业,占比高达97.81%,主要产品包括家用电器智能控制器、智能化产品智能控制器、电动工具智能控制器三项,家用电器智能控制器占比63.09%,智能化产品智能控制器占比12.63%,电动工具智能控制器占比10.43%。
1、家用电器智能控制器
2022年-2024年家用电器智能控制器营收呈大幅增长趋势,从2022年的36.73亿元,大幅增长到2024年的60.94亿元。2024年家用电器智能控制器毛利率为15.25%,同比去年的16.77%小幅下降了9.06%。
2、智能化产品智能控制器
2021年-2024年智能化产品智能控制器营收呈大幅增长趋势,从2021年的5.76亿元,大幅增长到2024年的12.20亿元。2021年-2024年智能化产品智能控制器毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的22.06%,小幅增长到了2024年的24.94%。
2024年,该产品名称由“智能化产品”变更为“智能化产品智能控制器”。
3、电动工具智能控制器
2022年-2024年电动工具智能控制器营收呈大幅增长趋势,从2022年的7.52亿元,大幅增长到2024年的10.08亿元。2020年-2024年电动工具智能控制器毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的28.89%,大幅下降到了2024年的16.63%。
4、微波毫米波模拟相控阵T/R芯片
2024年微波毫米波模拟相控阵T/R芯片营收2.12亿元,同比去年的2.87亿元下降了26.38%。同期,2024年微波毫米波模拟相控阵T/R芯片毛利率为63.9%,同比去年的62.3%基本持平。
2024年,该产品名称由“相控阵T/R芯片”变更为“微波毫米波模拟相控阵T/R芯片”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加30.44%,净利润同比增加115.14%
2025年一季度,和而泰营业总收入为25.85亿元,去年同期为19.82亿元,同比大幅增长30.44%,净利润为1.82亿元,去年同期为8,439.75万元,同比大幅增长115.14%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出2,606.64万元,去年同期支出767.07万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.06亿元,去年同期为6,903.45万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长197.66%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 25.85亿元 | 19.82亿元 | 30.44% |
营业成本 | 20.80亿元 | 16.48亿元 | 26.23% |
销售费用 | 4,971.52万元 | 4,130.50万元 | 20.36% |
管理费用 | 1.03亿元 | 7,925.11万元 | 30.07% |
财务费用 | -1,725.53万元 | 2,048.58万元 | -184.23% |
研发费用 | 1.52亿元 | 1.14亿元 | 33.26% |
所得税费用 | 2,606.64万元 | 767.07万元 | 239.82% |
2025年一季度主营业务利润为2.06亿元,去年同期为6,903.45万元,同比大幅增长197.66%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为25.85亿元,同比大幅增长30.44%;(2)毛利率本期为19.53%,同比增长了2.69%。
行业分析
1、行业发展趋势
和而泰属于智能控制器行业,聚焦于家用电器、智能家居等领域的核心控制部件研发与制造。 智能控制器行业近三年受益于物联网普及及家电智能化升级,市场规模年均增速超12%,2024年全球规模突破2500亿美元。未来,随着AIoT技术深度融合及新能源领域需求爆发,行业将向高集成度、低功耗方向演进,预计2025-2030年复合增长率维持在10%-15%,汽车电子和储能领域成为新增长极。
2、市场地位及占有率
和而泰稳居国内智能控制器行业第一梯队,2024年全球家电智能控制器市占率约7%,位居全球前三;汽车电子控制器业务加速渗透,2025年一季度营收占比提升至18%,细分领域市场份额达4.3%。