索菲亚(002572)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
索菲亚家居股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“江淦钧”。公司主营业务为从事全屋家具（包括衣柜、橱柜、门窗、墙板、地板、家品、家电、卫浴等）的设计研发和生产销售。公司的主要产品为衣柜及其配套产品、橱柜及其配件、木门。
根据索菲亚2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收20.38亿元，同比小幅下降3.46%。扣非净利润1.51亿元，同比小幅下降3.23%。索菲亚2025年第一季度净利润1,811.34万元，业绩同比大幅下降89.59%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.02亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为家具制造业，其中衣柜及其配套产品为第一大收入来源，占比79.40%。
1、衣柜及其配套产品
2024年衣柜及其配套产品营收83.33亿元，同比去年的94.11亿元小幅下降了11.45%。同期，2024年衣柜及其配套产品毛利率为37.73%，同比去年的37.75%基本持平。
2020年，该产品名称由“衣柜及其配件、家具家品”，整合为“衣柜及其配套产品”。
2、橱柜及其配件
2024年橱柜及其配件营收12.52亿元，同比去年的12.44亿元基本持平。2021年-2024年橱柜及其配件毛利率呈下降趋势，从2021年的26.26%，下降到了2024年的21.99%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低3.46%，净利润同比大幅降低89.59%
2025年一季度，索菲亚营业总收入为20.38亿元，去年同期为21.11亿元，同比小幅下降3.46%，净利润为1,811.34万元，去年同期为1.74亿元，同比大幅下降89.59%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益334.16万元，去年同期支出4,620.98万元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-2.00亿元，去年同期为0.00元。
2、非主营业务利润由盈转亏
索菲亚2025年一季度非主营业务利润为-1.81亿元，去年同期为2,526.91万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.95亿元 | 1078.82% | 1.95亿元 | 0.25% |
| 投资收益 | 371.64万元 | 20.52% | 250.45万元 | 48.39% |
| 公允价值变动收益 | -2.00亿元 | -1106.54% | 0.00元 | - |
| 营业外支出 | 579.72万元 | 32.01% | 294.23万元 | 97.03% |
| 其他收益 | 2,188.18万元 | 120.80% | 2,560.20万元 | -14.53% |
| 其他 | -8,264.93元 | -0.05% | 10.50万元 | -107.88% |
| 净利润 | 1,811.34万元 | 100.00% | 1.74亿元 | -89.59% |
全球排名
截止到2025年6月20日，索菲亚近十二个月的滚动营收为105亿元，在定制家具行业中，索菲亚的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
定制家具营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| MasterBrand | 194 | -6.23 | 9.05 | -6.78 |
| 欧派家居 | 189 | -2.54 | 26 | -0.84 |
| American Woodmark 伍德马克 | 123 | -2.72 | 7.15 | -- |
| 索菲亚 | 105 | 0.28 | 14 | 123.63 |
| Hanssem 汉森 | 100 | -5.08 | 7.94 | 39.28 |
| 志邦家居 | 53 | 0.67 | 3.85 | -8.65 |
| 尚品宅配 | 38 | -19.67 | -2.15 | -- |
| 金牌家居 | 35 | 0.26 | 1.99 | -16.14 |
| 好莱客 | 19 | -17.26 | 0.81 | 7.23 |
| 我乐家居 | 14 | -6.01 | 1.21 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
索菲亚属于定制家居行业，专注于全屋定制木质柜及配套产品的研发、生产与销售。 近三年定制家居行业保持稳健增长，智能化与绿色环保成为核心驱动力，存量房翻新需求推动市场扩容。2025年行业规模预计突破千亿，龙头企业加速整合，市场份额向头部集中，个性化设计与整装服务成为竞争焦点，环保标准升级推动行业向高品质转型。
2、市场地位及占有率
索菲亚为国内定制家居行业头部企业，2023年市场占有率约3%，位列行业第二。其“多品牌、全品类”战略覆盖中高端市场，2024年合同负债同比增长86%，显示订单储备强劲，康纯板产品市占率领先，整柜5A标准引领行业品质升级。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 索菲亚（002572） | 全屋定制龙头，主打康纯板环保产品 | 2024年合同负债13.06亿元，同比增86% |
| 欧派家居（603833） | 行业规模第一，覆盖橱柜、衣柜全品类 | 2024年整装业务营收占比超30% |
| 尚品宅配（300616） | 以C2B数字化定制为核心，布局整装云平台 | 2025年AI设计软件用户突破200万 |
| 志邦家居（603801） | 专注橱柜领域，拓展全屋定制及木门业务 | 2024年大宗工程渠道营收占比25% |
| 好莱客（603898） | 主打原态环保板材，发力年轻化市场 | 2025年加盟店扩张至2500家 |
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