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分析报告

同花顺(300033)2025年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降

浙江核新同花顺网络信息股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“易峥”。公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商。公司主要业务是为各类机构客户提供软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务,为个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易等服务。

根据同花顺2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7.48亿元,同比增长20.91%。扣非净利润1.12亿元,同比小幅增长13.72%。同花顺2025年第一季度净利润1.20亿元,业绩同比增长15.99%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为互联网金融信息服务,主要产品包括广告及互联网业务推广服务和增值电信服务两项,其中广告及互联网业务推广服务占比48.36%,增值电信服务占比38.59%。

1、广告及互联网业务推广服务

2024年广告及互联网业务推广服务营收20.25亿元,同比去年的13.59亿元大幅增长了49.0%。同期,2024年广告及互联网业务推广服务毛利率为94.57%,同比去年的93.01%基本持平。

2、增值电信服务

2024年增值电信服务营收16.16亿元,同比去年的15.29亿元小幅增长了5.7%。2020年-2024年增值电信服务毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的89.91%,小幅下降到了2024年的84.37%。

3、软件销售及维护

2024年软件销售及维护营收3.56亿元,同比去年的4.38亿元下降了18.61%。同期,2024年软件销售及维护毛利率为83.64%,同比去年的86.67%小幅下降了3.5%。

PART 2
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净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降

1、净利润同比增长15.99%

本期净利润为1.20亿元,去年同期1.04亿元,同比增长15.99%。

净利润同比增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失371.83万元,去年同期损失7.32万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为1.14亿元,去年同期为9,795.01万元,同比增长;(2)其他收益本期为2,224.54万元,去年同期为1,413.09万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长16.04%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.48亿元 6.19亿元 20.91%
营业成本 1.18亿元 1.08亿元 8.72%
销售费用 1.66亿元 1.12亿元 47.36%
管理费用 6,319.95万元 6,470.91万元 -2.33%
财务费用 -2,260.73万元 -7,565.72万元 70.12%
研发费用 2.91亿元 3.02亿元 -3.72%
所得税费用 1,172.90万元 814.04万元 44.08%

2025年一季度主营业务利润为1.14亿元,去年同期为9,795.01万元,同比增长16.04%。

主营业务利润同比增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 7.48亿元 20.91% 财务费用 -2,260.73万元 70.12%
销售费用 1.66亿元 47.36%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,同花顺近十二个月的滚动营收为42亿元,在金融资讯及数据行业中,同花顺的全球营收规模排名为6名,全国排名为2名。

金融资讯及数据营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
IHS Markit 1396 745.39 172 559.48
Thomson Reuters 汤森路透 522 4.57 159 -27.03
Morningstar 晨星信息 164 10.22 27 24.15
FactSet Research Systems 辉盛研究 158 11.45 39 10.36
东方财富 116 -3.95 96 3.96
同花顺 42 6.05 18 -1.56
指南针 15 17.92 1.04 -16.06
大智慧 7.71 -1.99 -2.01 --
财富趋势 3.89 6.03 3.04 2.57

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

同花顺属于金融信息服务业,是软件开发行业的细分领域,专注于为机构及个人投资者提供金融数据服务、智能化工具及解决方案。 金融信息服务业近三年呈现智能化、多元化发展趋势,2024年市场规模突破800亿元,年复合增长率超15%。行业技术壁垒持续提高,AI、大模型等技术深度赋能,推动金融信息服务向精准化、场景化延伸,预计未来三年市场空间将达1200亿元,头部企业技术优势将进一步扩大市场份额。

2、市场地位及占有率

同花顺是国内金融信息服务龙头,2024年营收41.87亿元,净利润18.23亿元,用户规模超5亿。在证券行情系统领域市占率超30%,机构客户覆盖率约40%,AI产品在智能投顾、语音识别等细分市场处于领先地位。

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