中石科技(300684)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
北京中石伟业科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“吴晓宁”。公司主要从事电子设备功能性材料及组件的研发、设计、生产、销售与技术服务。主要产品有导热材料、EMI屏蔽材料、电源滤波器等。
根据中石科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.49亿元，同比增长16.41%。扣非净利润5,636.49万元，同比大幅增长2.15倍。中石科技2025年第一季度净利润6,172.81万元，业绩同比大幅增长108.35%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电子专用材料及其他电子元件制造行业，其中导热材料为第一大收入来源，占比95.13%。
1、导热材料
2024年导热材料营收14.90亿元，同比去年的11.68亿元增长了27.54%。同期，2024年导热材料毛利率为29.79%，同比去年的23.7%增长了25.7%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加16.41%，净利润同比大幅增加108.35%
2025年一季度，中石科技营业总收入为3.49亿元，去年同期为3.00亿元，同比增长16.41%，净利润为6,172.81万元，去年同期为2,962.73万元，同比大幅增长108.35%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,069.63万元，去年同期支出576.79万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为6,115.31万元，去年同期为2,838.38万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长115.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.49亿元 | 3.00亿元 | 16.41% |
| 营业成本 | 2.34亿元 | 2.08亿元 | 12.30% |
| 销售费用 | 791.53万元 | 1,518.71万元 | -47.88% |
| 管理费用 | 2,616.31万元 | 2,402.65万元 | 8.89% |
| 财务费用 | -80.72万元 | -57.97万元 | -39.26% |
| 研发费用 | 1,710.50万元 | 1,810.50万元 | -5.52% |
| 所得税费用 | 1,069.63万元 | 576.79万元 | 85.45% |
2025年一季度主营业务利润为6,115.31万元，去年同期为2,838.38万元，同比大幅增长115.45%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.49亿元，同比增长16.41%；（2）毛利率本期为32.92%，同比小幅增长了2.45%。
全球排名
截止到2025年6月20日，中石科技近十二个月的滚动营收为16亿元，在电子材料行业中，中石科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为7名。
电子材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Nitto Denko 日东电工 | 503 | 5.91 | 68 | 12.21 |
| 江南新材 | 87 | 11.45 | 1.76 | 6.07 |
| 飞荣达 | 50 | 18.05 | 1.89 | 84.46 |
| 新亚电子 | 35 | 33.80 | 1.53 | -3.15 |
| 福莱新材 | 25 | 13.99 | 1.39 | 2.97 |
| 洁美科技 | 18 | -0.80 | 2.02 | -19.60 |
| 三孚股份 | 18 | 3.44 | 0.64 | -42.51 |
| 中石科技 | 16 | 7.88 | 2.01 | 15.21 |
| 博硕科技 | 13 | 16.08 | 2.11 | -3.70 |
| 德邦科技 | 12 | 25.92 | 0.97 | 8.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中石科技属于电子化学品行业的导热及电磁兼容材料细分领域。 电子化学品行业近三年受5G通信、新能源汽车、消费电子等领域需求驱动，全球市场规模年均增速超12%，2024年预计突破600亿美元。未来随着高功率设备散热需求升级及AI算力硬件迭代，导热材料将向高性能、轻量化方向延伸，2025年国内导热材料市场规模有望突破200亿元。
2、市场地位及占有率
中石科技在导热界面材料领域位列国内前三，2024年细分领域市占率约13%，其合成石墨膜产品在智能手机领域核心客户覆盖率达60%，服务器液冷方案已实现头部企业批量供货。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中石科技（300684） | 电子设备散热与电磁兼容解决方案提供商 | 2025年合成石墨膜全球产能占比18%，服务器散热模组营收同比增长45% |
| 飞荣达（300602） | 电磁屏蔽及导热材料制造商 | 新能源车散热部件占营收32%，5G基站导热材料市占率9% |
| 碳元科技（603133） | 高导热石墨膜核心供应商 | 消费电子导热材料出货量居行业前五，2025年新产线投产提升产能20% |
| 新纶新材（002341） | 高分子材料综合服务商 | 光电显示模组用导热胶膜国内市占率11%，折叠屏材料通过终端认证 |
| 天通股份（600330） | 磁性材料与热管理方案提供商 | 数据中心液冷系统实现千万元级订单，持股日本热管理企业15%股权 |
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