捷成股份(300182)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
北京捷成世纪科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“徐子泉”。公司是一家专业从事新媒体版权运营、影视内容制作与发行、音视频技术服务和数字教育云平台建设的企业。公司主要产品包括媒体资产管理系统解决方案、高标清非编制作网解决方案、全台多元异构一体化网络解决方案和全台统一监测与监控解决方案。
根据捷成股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.11亿元，同比小幅增长5.13%。扣非净利润1.33亿元，同比小幅增长13.67%。捷成股份2025年第一季度净利润1.29亿元，业绩同比小幅增长10.22%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为广电行业外企业客户，占比高达82.59%，其中影视版权运营及服务为第一大收入来源，占比87.40%。
1、影视版权运营及服务
2022年-2024年影视版权运营及服务营收呈大幅下降趋势，从2022年的36.95亿元，大幅下降到2024年的25.05亿元。2022年-2024年影视版权运营及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的32.44%，大幅下降到了2024年的21.59%。
2017年，该产品名称由“数字版权运营及服务”变更为“影视版权运营及服务”。
2、数字化营销服务板块
2024年数字化营销服务板块营收3.09亿元，同比去年的3,843.18万元大幅增长了近7倍。同期，2024年数字化营销服务板块毛利率为4.15%，同比去年的2.2%大幅增长了88.64%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长10.22%
本期净利润为1.29亿元，去年同期1.17亿元，同比小幅增长10.22%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出393.44万元，去年同期收益36.50万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.37亿元，去年同期为1.18亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长16.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.11亿元 | 6.76亿元 | 5.13% |
| 营业成本 | 4.96亿元 | 4.79亿元 | 3.67% |
| 销售费用 | 1,755.49万元 | 2,159.73万元 | -18.72% |
| 管理费用 | 3,540.24万元 | 3,696.65万元 | -4.23% |
| 财务费用 | 1,440.87万元 | 1,632.10万元 | -11.72% |
| 研发费用 | 801.34万元 | 271.96万元 | 194.65% |
| 所得税费用 | 393.44万元 | -36.50万元 | 1177.81% |
2025年一季度主营业务利润为1.37亿元，去年同期为1.18亿元，同比增长16.09%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.11亿元，同比小幅增长5.13%；（2）毛利率本期为30.13%，同比小幅增长了0.98%。
全球排名
截止到2025年6月20日，捷成股份近十二个月的滚动营收为29亿元，在影视娱乐行业中，捷成股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为2名。
影视娱乐营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lions Gate Entertainment 狮门娱乐 | 230 | -3.93 | -9.24 | -- |
| Toho Co 东宝 | 155 | 11.10 | 21 | 13.61 |
| 阿里影业 | 67 | 22.43 | 3.64 | 28.88 |
| 中国儒意 | 37 | 16.56 | -1.91 | -- |
| 浙文影业 | 30 | 7.43 | 1.20 | 12.10 |
| 捷成股份 | 29 | -8.38 | 2.38 | -17.95 |
| 华策影视 | 19 | -20.14 | 2.43 | -15.33 |
| 光线传媒 | 16 | 10.74 | 2.92 | -- |
| 博纳影业 | 15 | -22.37 | -8.67 | -- |
| 中视传媒 | 11 | -1.44 | 0.44 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
捷成股份属于传媒行业下的影视动漫制作细分领域，核心业务涵盖新媒体版权运营、影视内容制作与发行。 影视动漫制作行业近三年受数字化转型推动，流媒体和版权分销成为主要增长点，2024年市场规模预计突破2,500亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦AI技术赋能内容生产、多模态IP开发及跨界融合，短剧、虚拟现实等新兴形态加速渗透，2025年市场空间或达3,000亿元。
2、市场地位及占有率
捷成股份在影视版权运营领域占据领先地位，拥有超5万小时影视内容库，覆盖国内70%以上新媒体渠道，2024年影视版权业务营收占比达89.8%，稳居行业头部。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 捷成股份（300182） | 主营影视版权运营及数字发行，覆盖全媒体终端 | 2024年影视版权营收占比89.8%，新媒体渠道覆盖率超70% |
| 上海电影（601595） | 综合性影视集团，涵盖制作、发行及院线运营 | 2024年院线票房份额12.3%，动画电影投资占比提升至35% |
| 光线传媒（300251） | 以电影制作为核心，深耕动画及青春题材内容 | 2024年主控影片票房市占率9.6%，《哪吒2》衍生品收入破亿 |
| 中国电影（600977） | 全产业链布局，涵盖制片、发行、放映及技术服务 | 2024年进口片发行市占率58%，参投科幻电影票房占比24% |
| 华策影视（300133） | 电视剧制作龙头，拓展电影及网络内容领域 | 2024年电视剧网播量市占率18.6%，短剧项目储备超50部 |
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