富瀚微(300613)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
上海富瀚微电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“杨小奇”。公司专注于视觉领域的各类芯片设计开发，向客户提供高性能视频编解码SoC和图像信号处理器芯片、车载视频与传输芯片及相应的完整的产品解决方案。主要产品是专业视频处理产品、智慧物联产品、智慧车行产品、技术服务。
根据富瀚微2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.18亿元，同比小幅下降11.00%。扣非净利润1,291.60万元，同比大幅下降56.75%。富瀚微2025年第一季度净利润55.98万元，业绩同比大幅下降97.68%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路设计，主要产品包括专业视频处理产品和智慧物联产品两项，其中专业视频处理产品占比67.25%，智慧物联产品占比15.53%。
1、专业视频处理产品
2022年-2024年专业视频处理产品营收呈下降趋势，从2022年的15.44亿元，下降到2024年的12.04亿元。2024年专业视频处理产品毛利率为37.73%，同比去年的38.04%基本持平。
2022年，该产品名称由“专业安防产品”变更为“专业视频处理产品”。
2、智慧物联产品
2022年-2024年智慧物联产品营收呈小幅下降趋势，从2022年的3.14亿元，小幅下降到2024年的2.78亿元。2021年-2024年智慧物联产品毛利率呈下降趋势，从2021年的34.36%，下降到了2024年的26.87%。
2022年，该产品名称由“智能硬件产品”变更为“智慧物联产品”。
3、智慧车行产品
2024年智慧车行产品营收2.37亿元，同比去年的1.88亿元增长了26.09%。2022年-2024年智慧车行产品毛利率呈增长趋势，从2022年的40.67%，增长到了2024年的47.91%。
2022年，该产品名称由“汽车电子产品”变更为“智慧车行产品”。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低11.00%，净利润同比大幅降低97.68%
2025年一季度，富瀚微营业总收入为3.18亿元，去年同期为3.58亿元，同比小幅下降11.00%，净利润为55.98万元，去年同期为2,416.25万元，同比大幅下降97.68%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为-1,015.77万元，去年同期为735.01万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为465.97万元，去年同期为819.46万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.18亿元 | 3.58亿元 | -11.00% |
| 营业成本 | 1.96亿元 | 2.27亿元 | -13.58% |
| 销售费用 | 893.30万元 | 511.73万元 | 74.57% |
| 管理费用 | 3,038.20万元 | 3,071.59万元 | -1.09% |
| 财务费用 | 622.04万元 | 110.89万元 | 460.93% |
| 研发费用 | 8,502.31万元 | 8,530.05万元 | -0.33% |
| 所得税费用 | -256.15万元 | -267.64万元 | 4.29% |
2025年一季度主营业务利润为-1,015.77万元，去年同期为735.01万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为38.33%，同比小幅增长了1.84%，不过营业总收入本期为3.18亿元，同比小幅下降11.00%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅下降
富瀚微2025年一季度非主营业务利润为857.26万元，去年同期为1,414.04万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,015.77万元 | -1814.52% | 735.01万元 | -238.20% |
| 公允价值变动收益 | 147.17万元 | 262.89% | 444.27万元 | -66.88% |
| 营业外支出 | 41.65万元 | 74.40% | 4,410.88元 | 9342.42% |
| 其他收益 | 465.97万元 | 832.39% | 819.46万元 | -43.14% |
| 信用减值损失 | 227.98万元 | 407.24% | 115.11万元 | 98.05% |
| 其他 | 16.14万元 | 28.84% | 35.21万元 | -54.15% |
| 净利润 | 55.98万元 | 100.00% | 2,416.25万元 | -97.68% |
行业分析
1、行业发展趋势
富瀚微属于集成电路设计行业，专注于视频图像处理芯片及解决方案的研发与销售。 集成电路设计行业近三年受智能化、物联网及AI驱动，市场规模稳步增长，2023年国内行业规模突破5000亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦于高算力芯片、车规级芯片及边缘AI领域，预计2026年市场空间将超8000亿元，国产替代加速推动行业竞争格局重塑。
2、市场地位及占有率
富瀚微在国内视频图像处理芯片领域位居第二梯队，安防监控芯片市占率约12%，车载视觉芯片领域渗透率逐步提升，但高端市场仍被国际巨头主导。
3、主要竞争对手
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