亚华电子(301337)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
山东亚华电子股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“耿斌”。公司主营业务为医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售。公司主要产品分为病房智能通讯交互系统及门诊服务交互系统两大类。
根据亚华电子2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,957.43万元，同比大幅增长30.01%。扣非净利润-619.66万元，较去年同期亏损有所减小。亚华电子2025年第一季度净利润-658.20万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为医院智能通讯交互系统，主要产品包括病房智能通讯交互系统和门诊服务交互系统两项，其中病房智能通讯交互系统占比75.65%，门诊服务交互系统占比13.83%。
1、病房智能通讯交互系统
2024年病房智能通讯交互系统营收1.65亿元，同比去年的2.91亿元大幅下降了43.44%。同期，2024年病房智能通讯交互系统毛利率为39.1%，同比去年的48.16%下降了18.81%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-658.20万元，去年同期-825.18万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失130.80万元，去年同期收益37.20万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益74.82万元，去年同期收益209.76万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-642.04万元，去年同期为-1,281.88万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,957.43万元 | 3,043.89万元 | 30.01% |
| 营业成本 | 2,359.24万元 | 1,832.97万元 | 28.71% |
| 销售费用 | 882.30万元 | 1,082.15万元 | -18.47% |
| 管理费用 | 768.08万元 | 756.46万元 | 1.54% |
| 财务费用 | -252.07万元 | -405.56万元 | 37.85% |
| 研发费用 | 780.19万元 | 992.30万元 | -21.38% |
| 所得税费用 | -74.82万元 | -209.76万元 | 64.33% |
2025年一季度主营业务利润为-642.04万元，去年同期为-1,281.88万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3,957.43万元，同比大幅增长30.01%；（2）研发费用本期为780.19万元，同比下降21.38%；（3）毛利率本期为40.38%，同比有所增长了0.60%。
全国排名
截止到2025年6月20日，亚华电子近十二个月的滚动营收为2.18亿元，在医院基础设备行业中，亚华电子的全国排名为7名，全球排名为16名。
医院基础设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| STERIS 思泰瑞 | 392 | 8.93 | 44 | 36.09 |
| ResMed 瑞思迈 | 337 | 13.59 | 73 | 29.10 |
| Draegerwerk 德尔格 | 279 | 0.42 | 10 | -6.91 |
| Getinge 洁定 | 263 | 8.72 | 12 | -17.99 |
| Teleflex 泰利福 | 219 | 2.74 | 5.01 | -47.64 |
| ConvaTec 康维德 | 165 | 3.95 | 14 | 17.44 |
| Masimo 麦斯莫 | 151 | 19.12 | -21.92 | -- |
| 新华医疗 | 100 | 1.86 | 6.92 | 7.51 |
| Fisher & Paykel Healthcare | 88 | 6.32 | 16 | 0.03 |
| 鱼跃医疗 | 76 | 3.15 | 18 | 6.80 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 亚华电子 | 2.18 | -8.83 | -0.26 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
亚华电子属于医疗信息化行业，专注于医院智能通讯交互系统软硬件一体化解决方案的研发与生产。 医疗信息化行业近三年受益于政策支持及技术升级，市场规模年均增速超12%，2024年突破千亿元。未来趋势聚焦AI与物联网融合，驱动远程医疗、区域信息平台及智慧医院建设，预计2025年市场空间将达1200亿元，技术迭代与数据互通成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
亚华电子在院内智能通讯细分领域处于第二梯队，市占率约3%-5%，客户覆盖超千家医疗机构，但面临头部企业挤压，产品线集中于病房交互系统，尚未形成全链条竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亚华电子（301337） | 医院智能通讯交互系统供应商，提供病房呼叫、信息发布等解决方案 | 2024年智能交互终端出货量超20万台，院内通讯细分市占率约4% |
| 卫宁健康（300253） | 医疗信息化综合服务商，覆盖医院管理、临床诊疗等领域 | 2024年核心产品市占率约15%，HIS系统营收占比超50% |
| 创业慧康（300451） | 专注医疗卫生信息化，电子病历系统头部企业 | 2024年电子病历市占率12%，三甲医院覆盖率超30% |
| 万达信息（300168） | 区域卫生信息平台建设商，参与多地医保平台升级 | 2024年区域卫生项目中标金额超8亿元，政府端业务占比65% |
| 东华软件（002065） | 医疗IT集成商，提供智慧医院整体解决方案 | 2024年千万级订单占比提升至38%，硬件集成业务营收达22亿元 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损658.20万元，亏损较上期有所好转。
2025年一季度主营利润亏损642.04万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在大幅增长，另一方面则是研发费用在下降。
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