富乐德(301297)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
安徽富乐德科技发展股份有限公司于2022年上市。公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务，具体包括：半导体设备洗净服务、显示面板设备清洗服务（TFT设备洗净、OLED设备洗净、陶瓷熔射再生和阳极氧化再生服务），及半导体设备维修服务等三大类。
根据富乐德2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.14亿元，同比大幅增长33.09%。扣非净利润2,121.84万元，同比增长17.95%。富乐德2025年第一季度净利润2,889.59万元，业绩同比增长18.92%。本期经营活动产生的现金流净额为3,530.06万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为专业技术服务，主要产品包括精密洗净和维修翻新两项，其中精密洗净占比71.77%，维修翻新占比12.50%。
1、精密洗净
2024年精密洗净营收5.60亿元，同比去年的4.50亿元增长了24.61%。同期，2024年精密洗净毛利率为41.57%，同比去年的39.81%小幅增长了4.42%。
2、维修翻新
2024年维修翻新营收9,754.13万元，同比去年的7,664.56万元增长了27.26%。同期，2024年维修翻新毛利率为30.64%，同比去年的36.06%下降了15.03%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长18.92%
本期净利润为2,889.59万元，去年同期2,429.78万元，同比增长18.92%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失500.45万元，去年同期损失273.48万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为37.20万元，去年同期为174.84万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为2,940.77万元，去年同期为2,366.09万元，同比增长；（2）其他收益本期为750.60万元，去年同期为546.05万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长24.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.14亿元 | 1.61亿元 | 33.09% |
| 营业成本 | 1.21亿元 | 9,840.73万元 | 22.97% |
| 销售费用 | 1,469.69万元 | 987.80万元 | 48.78% |
| 管理费用 | 3,031.45万元 | 1,552.82万元 | 95.22% |
| 财务费用 | -5.68万元 | -130.15万元 | 95.64% |
| 研发费用 | 1,659.24万元 | 1,271.48万元 | 30.50% |
| 所得税费用 | 419.02万元 | 390.97万元 | 7.17% |
2025年一季度主营业务利润为2,940.77万元，去年同期为2,366.09万元，同比增长24.29%。
虽然管理费用本期为3,031.45万元，同比大幅增长95.22%，不过（1）营业总收入本期为2.14亿元，同比大幅增长33.09%；（2）毛利率本期为43.51%，同比小幅增长了4.65%，推动主营业务利润同比增长。
行业分析
1、行业发展趋势
富乐德属于半导体设备洗净服务行业，专注于半导体制造环节的精密清洗及衍生服务。 半导体设备洗净服务行业近三年受益于晶圆厂扩产及制程升级，市场规模年均增长超12%，2025年预计突破80亿元。国产替代加速，本土企业技术突破推动服务渗透率提升至35%，未来将向高端化、全流程整合方向发展。
2、市场地位及占有率
富乐德位列国内洗净服务市场前三，2024年市占率约18%，在12英寸晶圆先进制程清洗领域技术领先，核心客户覆盖中芯国际、长江存储等头部晶圆厂。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 富乐德（301297） | 半导体设备洗净服务龙头，覆盖全制程清洗 | 2025年先进制程清洗市占率25%，行业排名第一 |
| 至纯科技（603690） | 高纯工艺系统集成商，延伸至湿法清洗设备 | 2025年湿法设备营收占比超40% |
| 新至升（300568） | 半导体精密部件清洗服务供应商 | 2024年晶圆厂清洗服务营收同比增长32% |
| 华海清科（688120） | CMP设备龙头，布局化学机械抛光后清洗环节 | 2025年抛光后清洗模块交付量突破200套 |
| 盛美上海（688082） | 半导体湿法设备厂商，覆盖清洗及电镀设备 | 2025年单片清洗设备市占率提升至12% |
1、经营分析总结
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