科大国创(300520)2025年一季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润由盈转亏
科大国创软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“董永东”。公司的主营业务是从事行业软件研究、开发和销售,提供IT解决方案,以及相关的信息系统集成、咨询与技术服务。公司的主要产品是电信运营支撑系统软件、金融资产管理软件、大数据应用平台及解决方案、互联网+智慧物流云服务平台、新能源汽车电池管理系统。
根据科大国创2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.43亿元，同比下降21.19%。扣非净利润-2,867.05万元，由盈转亏。科大国创2025年第一季度净利润-3,500.68万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,006.96万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年公司的主营业务为软件与信息技术服务，主要产品包括数字化应用和数字化产品两项，其中数字化应用占比63.00%，数字化产品占比21.91%。
2022年-2024年数字化应用营收呈小幅下降趋势，从2022年的13.10亿元，小幅下降到2024年的11.97亿元。2022年-2024年数字化应用毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的29.34%，大幅增长到了2024年的39.35%。
2023年，该产品名称由“数据智能行业应用”变更为“数字化应用”。
2024年数字化产品营收4.16亿元，同比去年的2.10亿元大幅增长了98.31%。同期，2024年数字化产品毛利率为20.76%，同比去年的11.71%大幅增长了77.28%。
2023年，该产品名称由“智能软硬件产品”变更为“数字化产品”。
2024年数字化运营营收2.86亿元，同比去年的10.30亿元大幅下降了72.23%。同期，2024年数字化运营毛利率为50.13%，同比去年的12.88%大幅增长了近3倍。
2023年，该产品名称由“数据智能平台运营”变更为“数字化运营”。
1、营业总收入同比降低21.19%，净利润由盈转亏
2025年一季度，科大国创营业总收入为2.43亿元，去年同期为3.08亿元，同比下降21.19%，净利润为-3,500.68万元，去年同期为698.59万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期损失2,820.24万元，去年同期收益81.90万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,650.98万元，去年同期为147.45万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.43亿元 |
3.08亿元 |
-21.19% |
| 营业成本 |
1.39亿元 |
1.69亿元 |
-17.76% |
| 销售费用 |
3,890.24万元 |
3,758.05万元 |
3.52% |
| 管理费用 |
3,198.52万元 |
3,501.76万元 |
-8.66% |
| 财务费用 |
486.51万元 |
389.34万元 |
24.96% |
| 研发费用 |
4,107.69万元 |
5,664.52万元 |
-27.48% |
| 所得税费用 |
-803.00万元 |
-339.08万元 |
-136.82% |
2025年一季度主营业务利润为-1,650.98万元，去年同期为147.45万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.43亿元，同比下降21.19%；（2）毛利率本期为42.64%，同比小幅下降了2.38%。
科大国创2025年一季度非主营业务利润为-2,652.70万元，去年同期为212.07万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,650.98万元 |
47.16% |
147.45万元 |
-1219.72% |
| 信用减值损失 |
-2,820.24万元 |
80.56% |
81.90万元 |
-3543.50% |
| 其他 |
214.98万元 |
-6.14% |
255.81万元 |
-15.96% |
| 净利润 |
-3,500.68万元 |
100.00% |
698.59万元 |
-601.11% |
截止到2025年6月20日，科大国创近十二个月的滚动营收为19亿元，在电信IT支撑系统行业中，科大国创的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
电信IT支撑系统营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Amdocs |
360 |
5.28 |
35 |
-10.52 |
| CSG Systems CSG系统 |
86 |
4.59 |
6.24 |
-6.13 |
| 天源迪科 |
82 |
13.26 |
0.23 |
-16.67 |
| 亚信科技 |
66 |
-1.22 |
5.45 |
-11.48 |
| 亚信安全 |
36 |
29.19 |
0.10 |
-62.28 |
| 东方国信 |
28 |
4.18 |
0.29 |
-53.98 |
| 科大国创 |
19 |
3.38 |
-0.08 |
-- |
| Synchronoss Technologies |
12 |
-14.79 |
0.44 |
-- |
| 思特奇 |
8.72 |
-1.22 |
-0.51 |
-- |
| 直真科技 |
4.18 |
7.71 |
0.33 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
科大国创属于大数据与人工智能应用行业。 近三年，大数据与人工智能行业在政策驱动和技术迭代下加速发展，2024年全球量子通信市场规模达153亿美元，预计2030年将突破420亿美元。中国“人工智能+”行动推动行业渗透至智慧政务、智能制造等领域，2025年浙江等地的专项投入计划进一步释放市场空间。未来技术融合（如量子计算与AI）和国产替代将成为核心增长点。
科大国创是国内数据智能与高可信软件的头部企业，在智能网联和智慧储能领域占据领先地位，其政务大数据平台市占率位列前三，2024年数字化应用业务营收占比超60%，但细分市场占有率未公开披露。
