机器人(300024)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
沈阳新松机器人自动化股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“中国科学院沈阳自动化研究所”。公司主营业务是机器人产业链相关业务，涵盖机器人核心零部件、机器人本体到机器人系统解决方案。公司主要产品包括工业机器人、移动机器人、大气机械手、智能驱动等。
根据机器人2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.88亿元，同比小幅下降6.14%。扣非净利润-6,510.27万元，较去年同期亏损增大。机器人2025年第一季度净利润-4,941.13万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为智能装备制造，主要产品包括自动化装配与检测生产线及系统集成、工业机器人、物流与仓储自动化成套装备、半导体装备四项，自动化装配与检测生产线及系统集成占比31.03%，工业机器人占比29.06%，物流与仓储自动化成套装备占比19.00%，半导体装备占比13.88%。
1、自动化装配与检测生产线及系统集成
2024年自动化装配与检测生产线及系统集成营收12.84亿元，同比去年的13.90亿元小幅下降了7.6%。同期，2024年自动化装配与检测生产线及系统集成毛利率为5.02%，同比去年的12.39%大幅下降了59.48%。
2、工业机器人
2024年工业机器人营收12.03亿元，同比去年的12.56亿元小幅下降了4.25%。2022年-2024年工业机器人毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的8.35%，大幅增长到了2024年的17.38%。
3、物流与仓储自动化成套装备
2022年-2024年物流与仓储自动化成套装备营收呈增长趋势，从2022年的6.42亿元，增长到2024年的7.86亿元。2021年-2024年物流与仓储自动化成套装备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的4.39%，大幅增长到了2024年的14.76%。
4、半导体装备
2024年半导体装备营收5.74亿元，同比去年的2.88亿元大幅增长了99.41%。同期，2024年半导体装备毛利率为27.82%，同比去年的18.61%大幅增长了49.49%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-4,941.13万元，去年同期-4,361.51万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,533.04万元，去年同期收益846.49万元，同比大幅增长；
但是其他收益本期为2,029.14万元，去年同期为3,343.67万元，同比大幅下降。
2、非主营业务利润同比下降
机器人2025年一季度非主营业务利润为2,416.44万元，去年同期为2,898.62万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,983.44万元 | 141.33% | -6,836.55万元 | -2.15% |
| 资产减值损失 | -810.83万元 | 16.41% | -858.26万元 | 5.53% |
| 其他收益 | 2,029.14万元 | -41.07% | 3,343.67万元 | -39.31% |
| 信用减值损失 | 1,533.04万元 | -31.03% | 846.49万元 | 81.11% |
| 其他 | -331.03万元 | 6.70% | -426.52万元 | 22.39% |
| 净利润 | -4,941.13万元 | 100.00% | -4,361.51万元 | -13.29% |
全球排名
截止到2025年6月20日，机器人近十二个月的滚动营收为41亿元，在工业机器人行业中，机器人的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
工业机器人营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Hyundai Heavy Industries | 3561 | 34.01 | 27 | -- |
| Fanuc 发那科 | 395 | 2.83 | 73 | -1.68 |
| 汇川技术 | 370 | 27.33 | 43 | 6.24 |
| Yaskawa Electric 安川电机 | 266 | 3.92 | 28 | 14.11 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 | 119 | 1.54 | 1.66 | -30.53 |
| 上银科技 HIWIN | 59 | -3.64 | 4.81 | -17.66 |
| 机器人 | 41 | 7.86 | -1.94 | -- |
| 埃斯顿 | 40 | 9.90 | -8.10 | -- |
| 新时达 | 34 | -7.66 | -2.88 | -- |
| 拓斯达 | 29 | -4.46 | -2.45 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
机器人属于高端装备制造行业中的战略性新兴产业，聚焦智能装备研发与产业化应用。 机器人产业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2025年市场规模预计突破1000亿元。政策引导下，工业机器人加速替代传统制造业劳动力，服务机器人向医疗、物流等领域渗透，协作机器人、人形机器人等细分赛道成为创新焦点。核心技术国产化率提升至45%，但高端市场仍被海外企业主导。
2、市场地位及占有率
机器人在国产工业机器人领域位列第一梯队，2025年国内工业机器人市场占有率约8%，服务机器人领域在医疗场景实现12%的细分市场渗透率，协作机器人出货量居全球前五。
3、主要竞争对手
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