源杰科技(688498)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
陕西源杰半导体科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“ZHANGXINGANG”。公司聚焦于光芯片行业，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，主要产品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品等，目前主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。
根据源杰科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8,440.12万元，同比大幅增长40.52%。扣非净利润1,397.09万元，同比大幅增长45.99%。源杰科技2025年第一季度净利润1,432.02万元，业绩同比大幅增长35.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-546.20万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长35.93%
本期净利润为1,432.02万元，去年同期1,053.50万元，同比大幅增长35.93%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出257.06万元，去年同期支出20.87万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,636.32万元，去年同期为876.19万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长86.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,440.12万元 | 6,006.32万元 | 40.52% |
| 营业成本 | 4,672.34万元 | 3,913.82万元 | 19.38% |
| 销售费用 | 518.30万元 | 218.51万元 | 137.19% |
| 管理费用 | 640.62万元 | 582.02万元 | 10.07% |
| 财务费用 | -269.69万元 | -548.46万元 | 50.83% |
| 研发费用 | 1,160.52万元 | 895.07万元 | 29.66% |
| 所得税费用 | 257.06万元 | 20.87万元 | 1131.56% |
2025年一季度主营业务利润为1,636.32万元，去年同期为876.19万元，同比大幅增长86.76%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8,440.12万元，同比大幅增长40.52%；（2）毛利率本期为44.64%，同比增长了9.80%。
行业分析
1、行业发展趋势
源杰科技属于光通信行业中的光芯片细分领域。 光通信行业近三年受5G网络建设、数据中心扩容及AI算力需求驱动，市场规模持续增长，预计2025年全球光模块市场规模将突破200亿美元。未来趋势聚焦高速率（如800G/1.6T光模块）、硅光集成及国产替代，国内企业在高端光芯片领域的技术突破将进一步提升市场渗透率。
2、市场地位及占有率
源杰科技是国内少数具备25G及以上高速率激光器芯片量产能力的厂商，2024年在10G/25G光芯片领域市占率约12%，位居国产厂商前列，其50G EML芯片已进入头部云厂商供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 源杰科技（688498） | 专注于高速半导体激光器芯片 | 2024年25G及以上光芯片出货量超500万片，客户覆盖全球TOP5光模块厂商 |
| 长光华芯（688048） | 高功率激光芯片及器件供应商 | 2024年光通信芯片收入同比增长35%，市占率提升至8% |
| 仕佳光子（688313） | PLC光分路器芯片全球龙头 | 2024年AWG芯片出货量突破200万通道，数据中心用芯片营收占比提升至45% |
| 光迅科技（002281） | 光电子器件及模块综合供应商 | 2024年自研25G DFB芯片实现批量交付，光芯片自给率提升至30% |
| 华工科技（000988） | 光模块及传感器综合方案商 | 2024年800G光模块出货量超50万只，硅光技术获头部客户认证 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润1,432.02万元，较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润1,636.32万元，较去年同期大幅增长。
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