博思软件(300525)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
福建博思软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陈航”。公司主营业务为软件产品的开发、销售与服务。主要产品为软件开发与销售、技术服务、硬件及耗材销售。
根据博思软件2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.57亿元，同比基本持平。扣非净利润-6,584.71万元，较去年同期亏损增大。博思软件2025年第一季度净利润-8,939.79万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为软件业，其中软件开发与销售为第一大收入来源，占比19.49%。
1、软件开发与销售
2024年软件开发与销售营收4.18亿元，同比去年的4.31亿元小幅下降了3.24%。同期，2024年软件开发与销售毛利率为72.89%，同比去年的76.75%小幅下降了5.03%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-8,939.79万元，去年同期-8,537.31万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-8,984.72万元，去年同期为-1.06亿元，亏损有所减小；
但是信用减值损失本期收益80.72万元，去年同期收益1,840.75万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.57亿元 | 2.60亿元 | -1.17% |
| 营业成本 | 1.05亿元 | 1.00亿元 | 5.12% |
| 销售费用 | 6,731.58万元 | 7,050.01万元 | -4.52% |
| 管理费用 | 8,047.50万元 | 8,377.55万元 | -3.94% |
| 财务费用 | 272.39万元 | -275.70万元 | 198.80% |
| 研发费用 | 8,894.83万元 | 1.13亿元 | -21.17% |
| 所得税费用 | 101.24万元 | 253.25万元 | -60.02% |
2025年一季度主营业务利润为-8,984.72万元，去年同期为-1.06亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 8,894.83万元 | -21.17% | 财务费用 | 272.39万元 | 198.80% |
| 毛利率 | 59.04% | -2.45% |
全球排名
截止到2025年6月20日，博思软件近十二个月的滚动营收为21亿元，在政务信息化行业中，博思软件的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
政务信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyler Technologies 泰勒科技 | 154 | 10.32 | 19 | 17.66 |
| 常山北明 | 88 | -6.77 | -5.93 | -- |
| 久其软件 | 40 | 14.23 | -1.56 | -- |
| 博思软件 | 21 | 11.05 | 3.02 | 9.69 |
| 新点软件 | 21 | -8.42 | 2.04 | -26.00 |
| 万达信息 | 20 | -16.96 | -6.86 | -- |
| 华宇软件 | 16 | -34.33 | -5.15 | -- |
| 久远银海 | 13 | 0.85 | 0.73 | -30.53 |
| 盛视科技 | 12 | 2.74 | 1.75 | -0.81 |
| CS Disco | 10 | 8.20 | -4.01 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
博思软件属于软件和信息技术服务业，细分领域为政务信息化。 软件和信息技术服务业近三年保持高速增长，政务信息化、财政数字化及信创国产化需求驱动行业扩容，2024年市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化升级，AI技术深度融入电子票据、智慧财政及公共采购场景，信创适配加速自主可控生态建设，行业渗透率将持续提升。
2、市场地位及占有率
博思软件是国内财政票据电子化领域的龙头企业，覆盖全国30万家行政事业单位，在非税收入管理细分市场占有率超60%，近三年营收复合增长率达70%，稳居政务信息化行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 博思软件（300525） | 专注财政票据电子化及政务信息化，全国覆盖30万家单位 | 2024年非税票据市占率超60%，AI+财政大数据模型在10省部署 |
| 久其软件（002279） | 政府财务及大数据服务商，深耕报表管理领域 | 2024年政府客户覆盖率超45%，财政一体化平台在8省份落地 |
| 用友网络（600588） | 企业及政府ERP龙头，拓展政务云服务 | 2024年政务云营收占比22%，财政核心业务系统覆盖15省 |
| 东软集团（600718） | 医疗社保信息化领先，延伸至智慧城市领域 | 2024年社保系统市占率35%，智慧财政项目中标金额达5.8亿元 |
| 南威软件（603636） | 数字政府服务商，聚焦政务服务一体化平台 | 2024年电子证照系统覆盖200城，政务数据中台业务营收增长58% |
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