*ST东通(300379)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京东方通科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“黄永军”。公司主营业务是基础软件中间件业务、网信安全业务、智慧应急业务以及数字化转型业务。公司主要产品包括基础软件、安全产品、智慧应急和数字化转型四大类型。
根据*ST东通2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.34亿元，同比大幅增长77.41%。扣非净利润-4,235.77万元，较去年同期亏损有所减小。*ST东通2025年第一季度净利润-3,054.29万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,233.72万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为电信、政府、金融。主要产品包括基础软件和安全产品两项，其中基础软件占比47.91%，安全产品占比39.20%。
1、基础软件
2022年-2024年基础软件营收呈大幅增长趋势，从2022年的2.37亿元，大幅增长到2024年的3.63亿元。2021年-2024年基础软件毛利率呈增长趋势，从2021年的94.88%，增长到了2024年的97.4%。
2021年，该产品名称由“基础安全”变更为“基础软件”。
2、安全产品
2024年安全产品营收2.97亿元，同比去年的2.31亿元增长了28.54%。同期，2024年安全产品毛利率为56.64%，同比去年的44.27%增长了27.94%。
2021年，该产品名称由“行业安全”变更为“安全产品”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3,054.29万元，去年同期-7,293.80万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-5,088.44万元，去年同期为-8,699.80万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为2,392.02万元，去年同期为1,368.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.34亿元 | 7,569.80万元 | 77.41% |
| 营业成本 | 4,122.78万元 | 1,666.61万元 | 147.38% |
| 销售费用 | 5,794.35万元 | 6,550.57万元 | -11.54% |
| 管理费用 | 4,146.71万元 | 3,409.06万元 | 21.64% |
| 财务费用 | -137.78万元 | -540.59万元 | 74.51% |
| 研发费用 | 4,442.75万元 | 5,059.01万元 | -12.18% |
| 所得税费用 | 241.34万元 | -250.49万元 | 196.35% |
2025年一季度主营业务利润为-5,088.44万元，去年同期为-8,699.80万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为69.30%，同比小幅下降了8.68%，不过营业总收入本期为1.34亿元，同比大幅增长77.41%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
*ST东通2025年一季度非主营业务利润为2,275.49万元，去年同期为1,155.51万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,088.44万元 | 166.60% | -8,699.80万元 | 41.51% |
| 其他收益 | 2,392.02万元 | -78.32% | 1,368.94万元 | 74.74% |
| 信用减值损失 | -394.75万元 | 12.93% | -319.61万元 | -23.51% |
| 其他 | 280.64万元 | -9.19% | 384.32万元 | -26.98% |
| 净利润 | -3,054.29万元 | 100.00% | -7,293.80万元 | 58.13% |
全球排名
截止到2025年6月20日，*ST东通近十二个月的滚动营收为7.58亿元，在中间件行业中，*ST东通的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
中间件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金蝶国际 | 63 | 14.44 | -1.42 | -- |
| *ST东通 | 7.58 | -4.25 | -5.76 | -- |
| 普元信息 | 4.2 | -1.28 | 0.07 | -44.90 |
| 宝兰德 | 2.83 | 12.35 | -0.59 | -- |
| 中创股份 | 1.94 | 17.36 | 0.39 | -7.18 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东方通属于软件开发行业，专注于中间件、信息安全及数字化转型解决方案。 软件开发行业近三年受数字化转型及国产替代政策推动，年均复合增长率超12%。2025年市场规模预计突破1.5万亿元，未来增长点集中于云计算、大数据安全及信创领域，政策驱动下行业渗透率将持续提升。
2、市场地位及占有率
东方通是国内中间件领域头部企业，在电信、金融及政府领域占据优势地位，2024年参与国家重点行业信息化项目占比约15%，但细分市场占有率未公开披露。
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