上海钢联(300226)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长
上海钢联电子商务股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“郭广昌”。公司的主营业务为产业数据服务、钢材交易服务。主要产品及服务有信息服务、网页链接服务、会务培训服务、咨询服务、寄售交易服务、供应链服务。
根据上海钢联2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收152.73亿元，同比小幅下降12.93%。扣非净利润3,964.08万元，同比下降15.47%。上海钢联2025年第一季度净利润1.00亿元，业绩同比增长16.42%。
营业收入情况
2024年公司主要从事钢材交易服务、产业数据服务、其他服务，其中供应链服务业务为第一大收入来源，占比97.13%。
1、供应链服务
2024年供应链服务营收789.98亿元，同比去年的831.64亿元小幅下降了5.01%。2020年-2024年供应链服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的1.17%，大幅下降到了2024年的0.53%。
2019年，该产品名称由“供应链业务”变更为“供应链服务”。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长16.42%
本期净利润为1.00亿元，去年同期8,627.00万元，同比增长16.42%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为6,766.12万元，去年同期为8,099.16万元，同比下降；
但是（1）其他收益本期为2,461.47万元，去年同期为488.28万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,044.55万元，去年同期为133.35万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降16.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 152.73亿元 | 175.42亿元 | -12.93% |
| 营业成本 | 150.40亿元 | 172.70亿元 | -12.91% |
| 销售费用 | 8,392.15万元 | 9,610.45万元 | -12.68% |
| 管理费用 | 3,365.41万元 | 3,850.74万元 | -12.60% |
| 财务费用 | -568.59万元 | -439.51万元 | -29.37% |
| 研发费用 | 2,387.26万元 | 2,865.86万元 | -16.70% |
| 所得税费用 | 2,412.38万元 | 2,136.46万元 | 12.92% |
2025年一季度主营业务利润为6,766.12万元，去年同期为8,099.16万元，同比下降16.46%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为152.73亿元，同比小幅下降12.93%；（2）毛利率本期为1.53%，同比有所下降了0.02%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
上海钢联2025年一季度非主营业务利润为5,689.37万元，去年同期为2,664.29万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,766.12万元 | 67.37% | 8,099.16万元 | -16.46% |
| 其他收益 | 2,461.47万元 | 24.51% | 488.28万元 | 404.11% |
| 信用减值损失 | 2,306.10万元 | 22.96% | 1,816.82万元 | 26.93% |
| 其他 | 1,029.61万元 | 10.25% | 363.44万元 | 183.30% |
| 净利润 | 1.00亿元 | 100.00% | 8,627.00万元 | 16.42% |
全球排名
截止到2025年6月20日，上海钢联近十二个月的滚动营收为813亿元，在B2B行业中，上海钢联的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
B2B营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 上海钢联 | 813 | 7.33 | 1.61 | -3.22 |
| 国联股份 | 536 | 12.91 | 15 | 36.00 |
| 慧聪集团 | 110 | -14.24 | -2.89 | -- |
| 硬蛋创新 | 101 | 2.33 | 1.90 | -13.77 |
| 焦点科技 | 17 | 4.20 | 4.51 | 22.57 |
| 找钢集团 | 16 | -- | -0.69 | -- |
| 生意宝 | 5.65 | 5.45 | -0.23 | -- |
| RedCloud | 3.34 | 306.83 | -3.65 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
上海钢联属于互联网和相关服务行业中的大宗商品数据服务细分领域。 大宗商品数据服务行业近三年加速向数字化转型，市场空间年均增长超15%，2025年市场规模预计突破500亿元。行业竞争焦点转向数据标准化、智能化及国际化，头部企业通过AI大模型、IOSCO认证等构建壁垒，并在新能源、再生资源等新兴领域拓展增量，未来五年复合增长率有望维持在12%-18%。
2、市场地位及占有率
上海钢联是国内大宗商品数据服务龙头企业，在钢铁、能源化工等领域占据核心地位，其价格指数被超90%国内钢铁企业采用，数据订阅服务覆盖全球30万家企业，2024年钢材交易平台GMV达千亿级，稳居垂直领域市占率首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海钢联（300226） | 大宗商品全产业链数据及交易服务商 | 2024年钢材交易平台GMV达1863亿元 |
| 卓创资讯（301299） | 能源化工领域大宗商品数据服务商 | 石化品类数据订阅收入占比超65% |
| 国联股份（603613） | B2B电商平台及产业数据服务商 | 工业品电商平台营收同比增长39% |
| 生意宝（002095） | 中小型企业电子商务服务提供商 | 供应链金融业务规模突破120亿元 |
| 慧辰股份（688500） | 数据智能分析与行业应用解决方案服务商 | 工业领域数据服务收入占比提升至42% |
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