兆龙互连(300913)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江兆龙互连科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“姚金龙”。公司的主营业务是数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售，主要产品有六类及以下数据电缆、超六类及以上数据电缆、高速传输电缆、工业数字通信电缆、线缆组件、布线系统。
根据兆龙互连2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.48亿元，同比增长21.55%。扣非净利润3,172.91万元，同比大幅增长105.80%。兆龙互连2025年第一季度净利润3,259.24万元，业绩同比大幅增长85.12%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为数字通信电缆行业，主要产品包括6类及以下数据通信线缆、6A及以上数据通信线缆、连接产品三项，6类及以下数据通信线缆占比52.44%，6A及以上数据通信线缆占比21.25%，连接产品占比10.04%。
1、6类及以下数据通信线缆
2022年-2024年6类及以下数据通信线缆营收呈增长趋势，从2022年的9.40亿元，增长到2024年的9.60亿元。2022年-2024年6类及以下数据通信线缆毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的11.47%，小幅下降到了2024年的9.86%。
2、6A及以上数据通信线缆
2024年6A及以上数据通信线缆营收3.89亿元，同比去年的2.71亿元大幅增长了43.73%。2020年-2024年6A及以上数据通信线缆毛利率呈下降趋势，从2020年的22.95%，下降到了2024年的16.22%。
3、连接产品
2024年连接产品营收1.84亿元，同比去年的1.19亿元大幅增长了54.14%。同期，2024年连接产品毛利率为30.79%，同比去年的26.83%小幅增长了14.76%。
4、专用电缆
2024年专用电缆营收1.56亿元，同比去年的1.18亿元大幅增长了32.25%。同期，2024年专用电缆毛利率为38.28%，同比去年的26.45%大幅增长了44.73%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加21.55%，净利润同比大幅增加85.12%
2025年一季度，兆龙互连营业总收入为4.48亿元，去年同期为3.69亿元，同比增长21.55%，净利润为3,259.24万元，去年同期为1,760.62万元，同比大幅增长85.12%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出421.31万元，去年同期支出116.51万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3,416.29万元，去年同期为1,638.05万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长108.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.48亿元 | 3.69亿元 | 21.55% |
| 营业成本 | 3.68亿元 | 3.17亿元 | 15.89% |
| 销售费用 | 1,546.56万元 | 1,085.93万元 | 42.42% |
| 管理费用 | 1,752.27万元 | 1,444.86万元 | 21.28% |
| 财务费用 | -407.08万元 | -431.67万元 | 5.70% |
| 研发费用 | 1,537.97万元 | 1,253.49万元 | 22.70% |
| 所得税费用 | 421.31万元 | 116.51万元 | 261.61% |
2025年一季度主营业务利润为3,416.29万元，去年同期为1,638.05万元，同比大幅增长108.56%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.48亿元，同比增长21.55%；（2）毛利率本期为17.95%，同比增长了4.00%。
行业分析
1、行业发展趋势
兆龙互连属于通信线缆及配套设备制造行业，专注于数据电缆、工业以太网及数据中心高速互连产品的研发与生产。 近三年，通信线缆行业受数据中心扩建、5G网络深化及工业互联网驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦AI算力需求激增，高密度布线、高速率传输（如800G光模块配套）及有源铜缆（ACC）技术革新将推动行业向智能化、低延迟方向升级，预计2026年市场空间达2800亿元。
2、市场地位及占有率
兆龙互连在国内高端数据电缆领域处于领先地位，其工业以太网产品市占率约15%，位列前三；高速DAC电缆2024年供货规模超3000万条，占数据中心布线市场份额8%-10%，技术实力与定制化服务形成差异化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兆龙互连（300913） | 主营高速数据电缆及工业互连解决方案 | 2025年工业以太网产品市占率15%，数据中心高速线缆年产能突破4000万条 |
| 中天科技（600522） | 光纤光缆与海缆系统综合供应商 | 2024年光纤光缆国内市场占有率21%，稳居行业第一 |
| 亨通光电（600487） | 全系列通信线缆及量子通信技术开发商 | 2025年海洋通信工程业务营收占比32%，400G光模块出货量行业前三 |
| 长飞光纤（601869） | 全球领先的光纤预制棒及光纤光缆制造商 | 2024年G.652光纤全球市占率超18%，数据中心用多模光纤出货量同比增长45% |
| 烽火通信（600498） | 光通信设备与光纤网络解决方案提供商 | 2025年5G前传半有源MWDM系统市场份额28%，运营商集采中标率连续三年超25% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
