大智慧(601519)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
上海大智慧股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“张长虹”。公司的主要业务聚焦在证券信息服务平台、大数据及数据工程服务和境外业务三大板块。证券信息服务平台是以软件终端为载体,以移动APP、PC版软件、云服务、互动直播以及TV终端等方式向广大投资者提供及时、专业的证券信息和数据服务的综合性互联网平台。
根据大智慧2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.65亿元，同比小幅增长3.46%。扣非净利润-3,019.38万元，较去年同期亏损有所减小。大智慧2025年第一季度净利润220.23万元，业绩扭亏为盈。
2024年公司的主要业务为金融信息服务业，占比高达98.84%，主要产品包括金融资讯及数据PC终端服务系统、港股服务系统、广告及互联网业务推广服务三项，金融资讯及数据PC终端服务系统占比50.75%，港股服务系统占比15.50%，广告及互联网业务推广服务占比13.73%。
2020年-2024年金融资讯及数据PC终端服务系统营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.11亿元，大幅增长到2024年的3.91亿元。2024年金融资讯及数据PC终端服务系统毛利率为54.37%，同比去年的57.06%小幅下降了4.71%。
2020年-2024年港股服务系统营收呈下降趋势，从2020年的1.66亿元，下降到2024年的1.19亿元。2024年港股服务系统毛利率为58.75%，同比去年的61.18%小幅下降了3.97%。
2024年广告及互联网业务推广服务营收1.06亿元，同比去年的5,530.36万元大幅增长了91.34%。同期，2024年广告及互联网业务推广服务毛利率为98.83%，同比去年的98.51%基本持平。
2022年，该产品名称由“广告”变更为“广告及互联网业务推广服务”。
2022年-2024年证券公司综合服务系统营收呈小幅下降趋势，从2022年的9,316.27万元，小幅下降到2024年的8,912.82万元。2024年证券公司综合服务系统毛利率为58.1%，同比去年的60.1%小幅下降了3.33%。
2017年，该产品名称由“证券营业部证券行情及基本资讯服务”变更为“证券公司综合服务系统”。
1、营业总收入同比小幅增加3.46%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，大智慧营业总收入为1.65亿元，去年同期为1.60亿元，同比小幅增长3.46%，净利润为220.23万元，去年同期为-6,961.88万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）投资收益本期为3,216.98万元，去年同期为-917.66万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为-2,891.86万元，去年同期为-6,113.29万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.65亿元 |
1.60亿元 |
3.46% |
| 营业成本 |
6,792.45万元 |
7,190.22万元 |
-5.53% |
| 销售费用 |
2,889.58万元 |
3,420.10万元 |
-15.51% |
| 管理费用 |
5,670.75万元 |
6,342.14万元 |
-10.59% |
| 财务费用 |
-268.54万元 |
-636.72万元 |
57.83% |
| 研发费用 |
4,205.55万元 |
5,655.21万元 |
-25.63% |
| 所得税费用 |
135.14万元 |
131.63万元 |
2.66% |
2025年一季度主营业务利润为-2,891.86万元，去年同期为-6,113.29万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）研发费用本期为4,205.55万元，同比下降25.63%；（2）管理费用本期为5,670.75万元，同比小幅下降10.59%；（3）营业总收入本期为1.65亿元，同比小幅增长3.46%；（4）销售费用本期为2,889.58万元，同比下降15.51%。
大智慧2025年一季度非主营业务利润为3,247.23万元，去年同期为-716.96万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,891.86万元 |
-1313.12% |
-6,113.29万元 |
52.70% |
| 投资收益 |
3,216.98万元 |
1460.74% |
-917.66万元 |
450.56% |
| 其他收益 |
65.88万元 |
29.92% |
196.70万元 |
-66.51% |
| 信用减值损失 |
-46.16万元 |
-20.96% |
-47.48万元 |
2.77% |
| 其他 |
18.53万元 |
8.41% |
134.91万元 |
-86.27% |
| 净利润 |
220.23万元 |
100.00% |
-6,961.88万元 |
103.16% |
截止到2025年6月20日，大智慧近十二个月的滚动营收为7.71亿元，在金融资讯及数据行业中，大智慧的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
金融资讯及数据营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| IHS Markit |
1396 |
745.39 |
172 |
559.48 |
| Thomson Reuters 汤森路透 |
522 |
4.57 |
159 |
-27.03 |
| Morningstar 晨星信息 |
164 |
10.22 |
27 |
24.15 |
| FactSet Research Systems 辉盛研究 |
158 |
11.45 |
39 |
10.36 |
| 东方财富 |
116 |
-3.95 |
96 |
3.96 |
| 同花顺 |
42 |
6.05 |
18 |
-1.56 |
| 指南针 |
15 |
17.92 |
1.04 |
-16.06 |
| 大智慧 |
7.71 |
-1.99 |
-2.01 |
-- |
| 财富趋势 |
3.89 |
6.03 |
3.04 |
2.57 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
大智慧属于金融科技行业，专注于互联网金融信息服务、大数据服务及软件开发。 金融科技行业近三年受数字化转型驱动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破2万亿元。技术创新如大数据、人工智能加速渗透，监管趋严推动行业规范化。未来五年，智能投顾、区块链应用及跨境金融服务将成为增长点，预计市场空间达3.5万亿元，头部企业聚焦生态整合与场景深化。
