强瑞技术(301128)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
深圳市强瑞精密技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“尹高斌”。公司主要从事工装和检测用治具及设备的研发、设计、生产和销售，致力于为客户提供实现自动化生产、提高生产效率和良品率的治具及设备产品。
根据强瑞技术2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.17亿元，同比大幅增长111.27%。扣非净利润1,003.27万元，同比大幅增长5.58倍。强瑞技术2025年第一季度净利润1,681.12万元，业绩同比大幅增长101.93%。
2024年公司的主营业务为制造业，主要产品包括治具、零部件及其他、设备三项，治具占比45.26%，零部件及其他占比18.80%，设备占比18.67%。
2021年-2024年治具营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.61亿元，大幅增长到2024年的5.10亿元。2024年治具毛利率为30.15%，同比去年的32.5%小幅下降了7.23%。
2021年-2024年零部件及其他营收呈大幅增长趋势，从2021年的6,459.64万元，大幅增长到2024年的2.12亿元。2024年零部件及其他毛利率为34.35%，同比去年的40.75%下降了15.71%。
2022年-2024年设备营收呈大幅增长趋势，从2022年的7,169.79万元，大幅增长到2024年的2.10亿元。2024年设备毛利率为30.37%，同比去年的25.19%增长了20.56%。
2024年散热器营收1.94亿元，同比去年的4,255.13万元大幅增长了近4倍。同期，2024年散热器毛利率为26.23%，同比去年的16.09%大幅增长了63.02%。
本期净利润为1,681.12万元，去年同期832.54万元，同比大幅增长101.93%。
虽然资产减值损失本期损失1,885.72万元，去年同期损失1,137.40万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2,539.69万元，去年同期为1,619.61万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益510.10万元，去年同期收益131.24万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.17亿元 |
1.50亿元 |
111.27% |
| 营业成本 |
2.44亿元 |
9,429.67万元 |
159.10% |
| 销售费用 |
693.01万元 |
643.64万元 |
7.67% |
| 管理费用 |
1,473.29万元 |
1,102.33万元 |
33.65% |
| 财务费用 |
64.44万元 |
47.25万元 |
36.38% |
| 研发费用 |
2,367.53万元 |
2,022.63万元 |
17.05% |
| 所得税费用 |
-102.83万元 |
179.50万元 |
-157.29% |
2025年一季度主营业务利润为2,539.69万元，去年同期为1,619.61万元，同比大幅增长56.81%。
虽然毛利率本期为22.85%，同比大幅下降了14.24%，不过营业总收入本期为3.17亿元，同比大幅增长111.27%，推动主营业务利润同比大幅增长。
强瑞技术2025年一季度非主营业务利润为-961.40万元，去年同期为-607.57万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,539.69万元 |
151.07% |
1,619.61万元 |
56.81% |
| 资产减值损失 |
-1,885.72万元 |
-112.17% |
-1,137.40万元 |
-65.79% |
| 其他收益 |
358.62万元 |
21.33% |
281.68万元 |
27.32% |
| 信用减值损失 |
510.10万元 |
30.34% |
131.24万元 |
288.68% |
| 其他 |
74.29万元 |
4.42% |
121.85万元 |
-39.03% |
| 净利润 |
1,681.12万元 |
100.00% |
832.54万元 |
101.93% |
截止到2025年6月20日，强瑞技术近十二个月的滚动营收为11亿元，在3C设备行业中，强瑞技术的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
3C设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 致茂 |
53 |
7.10 |
13 |
8.00 |
| 创世纪 |
46 |
-4.34 |
2.37 |
-22.01 |
| 大族数控 |
33 |
-6.43 |
3.01 |
-24.47 |
| 鼎泰高科 |
16 |
8.92 |
2.27 |
-1.54 |
| 福能东方 |
13 |
4.67 |
0.83 |
-- |
| 华东重机 |
12 |
-44.87 |
1.23 |
-- |
| 强瑞技术 |
11 |
38.67 |
0.98 |
20.92 |
| 新益昌 |
9.34 |
-7.93 |
0.40 |
-44.13 |
| 恒而达 |
5.85 |
8.72 |
0.87 |
-6.76 |
| 汇成真空 |
5.2 |
-0.87 |
0.68 |
-1.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
深圳市强瑞精密技术股份有限公司属于专用设备制造业，专注于自动化设备及精密治具的研发制造，服务于消费电子及半导体领域。 近三年，消费电子自动化设备行业受5G终端迭代及智能汽车需求驱动，年均复合增长率达12.5%。随着AI技术渗透及数据中心液冷需求激增，2025年全球市场空间预计突破5000亿元，精密加工、测试设备等高附加值环节增速领先，国产替代加速推动行业集中度提升。
