中船汉光(300847)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
中船汉光科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研发、生产和销售,主要产品为墨粉、OPC鼓、信息安全复印机、特种精密加工产品,其中墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料。
根据中船汉光2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.94亿元，同比小幅增长7.75%。扣非净利润2,581.28万元，同比小幅增长4.55%。中船汉光2025年第一季度净利润2,692.32万元，业绩同比小幅增长3.81%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为静电成像设备及耗材产业，占比高达95.81%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 静电成像设备 | 11.32亿元 | 95.81% | 19.11% |
| 其他业务 | 4,947.93万元 | 4.19% | - |
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长3.81%
本期净利润为2,692.32万元，去年同期2,593.56万元，同比小幅增长3.81%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出436.70万元，去年同期支出290.61万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2,956.72万元，去年同期为2,687.70万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长10.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.94亿元 | 2.73亿元 | 7.75% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 2.20亿元 | 8.14% |
| 销售费用 | 319.58万元 | 433.83万元 | -26.34% |
| 管理费用 | 940.29万元 | 731.84万元 | 28.48% |
| 财务费用 | -89.83万元 | -93.32万元 | 3.74% |
| 研发费用 | 1,209.20万元 | 1,245.21万元 | -2.89% |
| 所得税费用 | 436.70万元 | 290.61万元 | 50.27% |
2025年一季度主营业务利润为2,956.72万元，去年同期为2,687.70万元，同比小幅增长10.01%。
虽然毛利率本期为18.96%，同比有所下降了0.29%，不过营业总收入本期为2.94亿元，同比小幅增长7.75%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，中船汉光近十二个月的滚动营收为12亿元，在办公设备及配件行业中，中船汉光的全国排名为2名，全球排名为11名。
办公设备及配件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| HP 惠普 | 3850 | -5.51 | 199 | -24.71 |
| Canon 佳能 | 2235 | 8.68 | 79 | -9.33 |
| Fujifilm 富士胶片 | 1584 | 8.16 | 129 | 7.31 |
| Ricoh 理光 | 1253 | 12.86 | 23 | 14.60 |
| Seiko Epson 精工爱普生 | 675 | 6.48 | 27 | -15.75 |
| Konica Minolta 柯尼卡美能达 | 559 | 7.36 | -23.53 | -- |
| Xerox 施乐公司 | 447 | -4.03 | -94.97 | -- |
| Brother Industries 兄弟工业 | 434 | 7.23 | 27 | -3.54 |
| 纳思达 | 264 | 5.04 | 7.49 | -13.64 |
| 震旦行 Aurora | 28 | -5.96 | 2.34 | -11.68 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中船汉光 | 12 | 5.52 | 1.24 | 4.17 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中船汉光属于计算机、通信及电子设备制造业中的光电成像及打印耗材细分领域。 光电成像及打印耗材行业近三年受数字化办公需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球市场空间超300亿美元，年复合增长率约5%。未来趋势聚焦环保材料替代、智能打印设备集成及工业级高精度耗材研发，预计2026年市场空间将突破350亿美元，其中工业级高端耗材占比提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
中船汉光在国内打印成像耗材领域位居第二梯队，2024年其核心产品墨粉国内市场占有率约12%，OPC鼓市占率约9%，在国产替代进程中持续扩大中高端市场份额，但与国际龙头仍存在技术差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中船汉光（300847） | 专业从事光电成像及打印耗材研发生产 | 2024年墨粉营收占比超65% |
| 纳思达（002180） | 打印全产业链布局的国际化企业 | 2024年兼容墨盒全球市占率第一 |
| 鼎龙股份（300054） | 半导体及打印耗材材料供应商 | 2025年OPC鼓产能突破1亿支 |
| 航天信息（600271） | 智慧税务与信息技术综合服务商 | 智能终端耗材业务营收增速超20% |
| 天元股份（003003） | 快递电商包装及打印耗材生产商 | 环保墨粉年供货规模达8000万元 |
1、经营分析总结
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