中科软(603927)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
中科软科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“中国科学院软件研究所”。公司主营业务是计算机软件研发、应用、服务。主要产品是软件产品、软件开发及服务、系统集成及其服务。
根据中科软2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比小幅下降4.08%。扣非净利润-1,693.41万元，由盈转亏。中科软2025年第一季度净利润-1,623.67万元，业绩由盈转亏。
2024年公司主要从事金融领域、教科文卫及其他领域、政务领域，主要产品包括软件开发及服务收入和系统集成及其服务收入两项，其中软件开发及服务收入占比72.85%，系统集成及其服务收入占比24.99%。
2024年软件产品收入营收1.29亿元，同比去年的1.12亿元增长了15.15%。
1、营业总收入同比小幅降低4.08%，净利润由盈转亏
2025年一季度，中科软营业总收入为12.35亿元，去年同期为12.87亿元，同比小幅下降4.08%，净利润为-1,623.67万元，去年同期为2,587.84万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为542.21万元，去年同期为4,339.83万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为346.45万元，去年同期为951.13万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.35亿元 |
12.87亿元 |
-4.08% |
| 营业成本 |
9.54亿元 |
8.89亿元 |
7.31% |
| 销售费用 |
5,051.67万元 |
7,753.03万元 |
-34.84% |
| 管理费用 |
2,343.59万元 |
2,230.88万元 |
5.05% |
| 财务费用 |
-1,460.77万元 |
-691.42万元 |
-111.27% |
| 研发费用 |
2.14亿元 |
2.58亿元 |
-17.10% |
| 所得税费用 |
27.32万元 |
369.54万元 |
-92.61% |
2025年一季度主营业务利润为542.21万元，去年同期为4,339.83万元，同比大幅下降87.51%。
虽然研发费用本期为2.14亿元，同比下降17.10%，不过（1）营业总收入本期为12.35亿元，同比小幅下降4.08%；（2）毛利率本期为22.76%，同比下降了8.19%，导致主营业务利润同比大幅下降。
中科软2025年一季度非主营业务利润为-2,138.55万元，去年同期为-1,382.44万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
542.21万元 |
-33.39% |
4,339.83万元 |
-87.51% |
| 资产减值损失 |
-2,914.15万元 |
179.48% |
-3,331.23万元 |
12.52% |
| 其他收益 |
346.45万元 |
-21.34% |
951.13万元 |
-63.58% |
| 信用减值损失 |
454.98万元 |
-28.02% |
922.50万元 |
-50.68% |
| 其他 |
89.18万元 |
-5.49% |
97.46万元 |
-8.50% |
| 净利润 |
-1,623.67万元 |
100.00% |
2,587.84万元 |
-162.74% |
截止到2025年6月20日，中科软近十二个月的滚动营收为67亿元，在系统集成行业中，中科软的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
系统集成营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| CDW |
1510 |
0.28 |
77 |
2.92 |
| Insight Enterprises |
626 |
-2.66 |
18 |
4.41 |
| PC Connection |
201 |
-1.05 |
6.26 |
7.60 |
| 东华软件 |
133 |
6.97 |
5.00 |
2.83 |
| 电科数字 |
107 |
6.11 |
5.51 |
19.42 |
| 神州信息 |
100 |
-4.14 |
-5.24 |
-- |
| 南天信息 |
95 |
19.11 |
1.16 |
9.97 |
| 太极股份 |
78 |
-9.31 |
1.91 |
-19.99 |
| 中科软 |
67 |
2.03 |
3.55 |
-14.96 |
| Obic Co |
60 |
10.66 |
32 |
14.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中科软属于软件和信息技术服务业中的行业应用软件细分领域，专注于保险、政务、医疗等垂直领域的信息化解决方案。 行业应用软件领域近三年受益于数字化转型深化和AI技术融合，年均复合增长率超15%。2025年市场规模预计突破1.2万亿元，未来增长点集中于AI驱动的定制化解决方案、跨行业数据互通平台及垂直领域智能化升级，其中保险科技和医疗信息化增速领先，分别达20%和18%。
中科软在保险行业信息化市场占有率约30%，稳居行业第一梯队，核心优势在于覆盖80%国内保险公司客户，并在政务医保系统建设中承接超15个省级平台项目，形成技术壁垒和规模效应。
