中科软(603927)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
中科软科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“中国科学院软件研究所”。公司主营业务是计算机软件研发、应用、服务。主要产品是软件产品、软件开发及服务、系统集成及其服务。
根据中科软2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比小幅下降4.08%。扣非净利润-1,693.41万元，由盈转亏。中科软2025年第一季度净利润-1,623.67万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司主要从事金融领域、教科文卫及其他领域、政务领域，主要产品包括软件开发及服务收入和系统集成及其服务收入两项，其中软件开发及服务收入占比72.85%，系统集成及其服务收入占比24.99%。
1、软件产品收入
2024年软件产品收入营收1.29亿元，同比去年的1.12亿元增长了15.15%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低4.08%，净利润由盈转亏
2025年一季度，中科软营业总收入为12.35亿元，去年同期为12.87亿元，同比小幅下降4.08%，净利润为-1,623.67万元，去年同期为2,587.84万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为542.21万元，去年同期为4,339.83万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为346.45万元，去年同期为951.13万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降87.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.35亿元 | 12.87亿元 | -4.08% |
| 营业成本 | 9.54亿元 | 8.89亿元 | 7.31% |
| 销售费用 | 5,051.67万元 | 7,753.03万元 | -34.84% |
| 管理费用 | 2,343.59万元 | 2,230.88万元 | 5.05% |
| 财务费用 | -1,460.77万元 | -691.42万元 | -111.27% |
| 研发费用 | 2.14亿元 | 2.58亿元 | -17.10% |
| 所得税费用 | 27.32万元 | 369.54万元 | -92.61% |
2025年一季度主营业务利润为542.21万元，去年同期为4,339.83万元，同比大幅下降87.51%。
虽然研发费用本期为2.14亿元，同比下降17.10%，不过（1）营业总收入本期为12.35亿元，同比小幅下降4.08%；（2）毛利率本期为22.76%，同比下降了8.19%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
中科软2025年一季度非主营业务利润为-2,138.55万元，去年同期为-1,382.44万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 542.21万元 | -33.39% | 4,339.83万元 | -87.51% |
| 资产减值损失 | -2,914.15万元 | 179.48% | -3,331.23万元 | 12.52% |
| 其他收益 | 346.45万元 | -21.34% | 951.13万元 | -63.58% |
| 信用减值损失 | 454.98万元 | -28.02% | 922.50万元 | -50.68% |
| 其他 | 89.18万元 | -5.49% | 97.46万元 | -8.50% |
| 净利润 | -1,623.67万元 | 100.00% | 2,587.84万元 | -162.74% |
全球排名
截止到2025年6月20日，中科软近十二个月的滚动营收为67亿元，在系统集成行业中，中科软的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
系统集成营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| CDW | 1510 | 0.28 | 77 | 2.92 |
| Insight Enterprises | 626 | -2.66 | 18 | 4.41 |
| PC Connection | 201 | -1.05 | 6.26 | 7.60 |
| 东华软件 | 133 | 6.97 | 5.00 | 2.83 |
| 电科数字 | 107 | 6.11 | 5.51 | 19.42 |
| 神州信息 | 100 | -4.14 | -5.24 | -- |
| 南天信息 | 95 | 19.11 | 1.16 | 9.97 |
| 太极股份 | 78 | -9.31 | 1.91 | -19.99 |
| 中科软 | 67 | 2.03 | 3.55 | -14.96 |
| Obic Co | 60 | 10.66 | 32 | 14.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中科软属于软件和信息技术服务业中的行业应用软件细分领域，专注于保险、政务、医疗等垂直领域的信息化解决方案。 行业应用软件领域近三年受益于数字化转型深化和AI技术融合，年均复合增长率超15%。2025年市场规模预计突破1.2万亿元，未来增长点集中于AI驱动的定制化解决方案、跨行业数据互通平台及垂直领域智能化升级，其中保险科技和医疗信息化增速领先，分别达20%和18%。
2、市场地位及占有率
中科软在保险行业信息化市场占有率约30%，稳居行业第一梯队，核心优势在于覆盖80%国内保险公司客户，并在政务医保系统建设中承接超15个省级平台项目，形成技术壁垒和规模效应。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中科软（603927） | 保险信息化龙头，覆盖政务、医疗领域数据平台开发 | 2025年保险行业解决方案营收占比达65% |
| 拓尔思（300229） | 政务大数据服务商，拥有4000+行业知识库 | 政务大数据市占率连续三年居首 |
| 海天瑞声（688787） | AI训练数据供应商，覆盖多模态数据集 | AI训练数据市场份额国内第一 |
| 东方国信（300166） | 企业级大数据平台服务商，深耕金融、工业领域 | CirroData数据库支撑20+省级政务云项目 |
| 汉王科技（002362） | 智能交互技术提供商，布局医疗数据标注 | 持有医疗数据标注领域15项核心专利 |
1、经营分析总结
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