银河微电(688689)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
常州银河世纪微电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“杨森茂”。公司的主营业务是半导体分立器件研发、生产和销售。
根据银河微电2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.18亿元，同比小幅增长12.11%。扣非净利润96.11万元，同比大幅下降91.44%。银河微电2025年第一季度净利润367.62万元，业绩同比大幅下降78.42%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.11%，净利润同比大幅降低78.42%
2025年一季度，银河微电营业总收入为2.18亿元，去年同期为1.95亿元，同比小幅增长12.11%，净利润为367.62万元，去年同期为1,703.70万元，同比大幅下降78.42%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益103.73万元，去年同期损失75.56万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为674.60万元，去年同期为1,401.41万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失782.57万元，去年同期损失437.35万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为133.04万元，去年同期为349.36万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降51.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.18亿元 | 1.95亿元 | 12.11% |
| 营业成本 | 1.66亿元 | 1.42亿元 | 17.23% |
| 销售费用 | 885.16万元 | 624.09万元 | 41.83% |
| 管理费用 | 1,262.98万元 | 1,234.87万元 | 2.28% |
| 财务费用 | 866.51万元 | 770.65万元 | 12.44% |
| 研发费用 | 1,468.35万元 | 1,178.02万元 | 24.65% |
| 所得税费用 | 230.18万元 | 172.86万元 | 33.16% |
2025年一季度主营业务利润为674.60万元，去年同期为1,401.41万元，同比大幅下降51.86%。
虽然营业总收入本期为2.18亿元，同比小幅增长12.11%，不过毛利率本期为23.99%，同比小幅下降了3.31%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
银河微电属于半导体分立器件行业。 半导体分立器件行业近三年受益于新能源汽车、5G通信及工业智能化需求增长，市场规模年均增速超8%，2025年全球市场空间预计突破400亿美元。未来行业将向高功率密度、低能耗方向升级，第三代半导体材料（碳化硅、氮化镓）应用加速渗透，车规级器件及光电器件成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
银河微电在国内分立器件细分领域处于第二梯队，产品覆盖8000余种规格，在汽车电子领域通过AEC-Q101认证，2024年营收同比增长29.96%，但整体市占率不足2%，需通过高端化提升竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 银河微电（688689） | 专注分立器件研发生产，覆盖小信号器件、功率器件及光电器件，具备车规级认证 | 2024年营收同比增长29.96%，车用LED灯珠出货量超2亿颗 |
| 扬杰科技（300373） | 国内功率半导体龙头，产品涵盖二极管、MOSFET及IGBT | 2024年碳化硅器件营收占比提升至15% |
| 士兰微（600460） | 集成电路与分立器件IDM企业，重点布局IGBT模块 | 2024年分立器件营收超30亿元 |
| 苏州固锝（002079） | 光伏二极管细分市场领先，拓展汽车电子及传感器业务 | 2024年汽车电子业务营收同比增长22% |
| 华微电子（600360） | 功率半导体器件制造商，聚焦工业控制及新能源领域 | 2024年IGBT模块供货规模突破5000万元 |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润96.11万元，较上期大幅下降。
由于毛利率的小幅下降，2025年一季度主营利润674.60万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
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