科华数据(002335)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
科华数据股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“陈成辉”。公司的主营业务为信息设备用UPS电源、工业动力用UPS电源的生产与销售。公司的主要产品为高端电源、云基础产品及服务、新能源产品、配套产品、电力自动化系统、智慧能源管理系统、光伏发电。
根据科华数据2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.16亿元，同比基本持平。扣非净利润6,118.12万元，同比基本持平。科华数据2025年第一季度净利润7,181.98万元，业绩同比小幅下降6.80%。
2022年-2024年数据中心产品营收呈大幅增长趋势，从2022年的13.39亿元，大幅增长到2024年的19.21亿元。2024年数据中心产品毛利率为32.25%，同比去年的35.3%小幅下降了8.64%。
2024年，该产品名称由“数据中心产品及集成”变更为“数据中心产品”。
2022年-2024年IDC服务收入营收呈下降趋势，从2022年的14.79亿元，下降到2024年的12.31亿元。2020年-2024年IDC服务收入毛利率呈下降趋势，从2020年的29.26%，下降到了2024年的23.32%。
2023年，该产品名称由“IDC服务”变更为“IDC服务收入”。
2024年智慧电能产品营收9.22亿元，同比去年的10.13亿元小幅下降了9.01%。2020年-2024年智慧电能产品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的26.06%，大幅增长到了2024年的41.06%。
本期净利润为7,181.98万元，去年同期7,706.36万元，同比小幅下降6.80%。
虽然（1）信用减值损失本期收益574.19万元，去年同期损失345.27万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益236.94万元，去年同期支出682.49万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为5,539.59万元，去年同期为7,448.84万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.16亿元 |
11.84亿元 |
2.73% |
| 营业成本 |
8.50亿元 |
8.02亿元 |
5.93% |
| 销售费用 |
1.24亿元 |
1.30亿元 |
-5.12% |
| 管理费用 |
6,159.24万元 |
5,918.85万元 |
4.06% |
| 财务费用 |
682.55万元 |
1,785.51万元 |
-61.77% |
| 研发费用 |
1.11亿元 |
9,492.72万元 |
16.96% |
| 所得税费用 |
-236.94万元 |
682.49万元 |
-134.72% |
2025年一季度主营业务利润为5,539.59万元，去年同期为7,448.84万元，同比下降25.63%。
虽然营业总收入本期为12.16亿元，同比有所增长2.73%，不过（1）研发费用本期为1.11亿元，同比增长16.96%；（2）毛利率本期为30.14%，同比小幅下降了2.12%，导致主营业务利润同比下降。
科华数据2025年一季度非主营业务利润为1,405.46万元，去年同期为940.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5,539.59万元 |
77.13% |
7,448.84万元 |
-25.63% |
| 资产减值损失 |
-1,528.97万元 |
-21.29% |
-1,150.51万元 |
-32.90% |
| 其他收益 |
1,785.83万元 |
24.87% |
2,028.95万元 |
-11.98% |
| 其他 |
1,335.03万元 |
18.59% |
253.03万元 |
427.63% |
| 净利润 |
7,181.98万元 |
100.00% |
7,706.36万元 |
-6.80% |
截止到2025年6月20日，科华数据近十二个月的滚动营收为78亿元，在电源行业中，科华数据的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
电源营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Emerson Electric 艾默生 |
1258 |
-1.38 |
141 |
-5.10 |
| TE Connectivity 泰科电子 |
1139 |
2.02 |
230 |
12.19 |
| 台达电 Delta Electronics |
1027 |
10.20 |
86 |
9.55 |
| Vertiv 维谛技术 |
576 |
17.03 |
36 |
60.64 |
| 光宝科 Lite-On Technology |
334 |
-5.95 |
29 |
-4.90 |
| EnerSys 艾诺斯 |
260 |
2.52 |
26 |
36.22 |
| 麦格米特 |
82 |
25.29 |
4.36 |
3.90 |
| 科华数据 |
78 |
16.82 |
3.15 |
-10.44 |
| 康舒 AcBel |
77 |
13.10 |
-0.07 |
-- |
| 旭隼 Voltronic |
56 |
10.39 |
10 |
21.24 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
科华数据属于电力电子技术与数据中心服务行业。 电力电子与数据中心行业近三年受益于数字经济和新能源政策驱动，呈现双轨增长。数据中心领域因“东数西算”工程及AI算力需求，市场规模持续扩容，UPS电源2024年国内规模预计达145亿元；新能源领域光伏及储能装机量激增，全球光伏装机2027年或突破314.5GW，储能系统需求同步扩张。未来行业将向高能效、智能化及绿色低碳方向迭代，市场空间复合增速保持在20%以上。
