科华数据(002335)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
科华数据股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“陈成辉”。公司的主营业务为信息设备用UPS电源、工业动力用UPS电源的生产与销售。公司的主要产品为高端电源、云基础产品及服务、新能源产品、配套产品、电力自动化系统、智慧能源管理系统、光伏发电。
根据科华数据2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.16亿元，同比基本持平。扣非净利润6,118.12万元，同比基本持平。科华数据2025年第一季度净利润7,181.98万元，业绩同比小幅下降6.80%。
营业收入情况
1、数据中心产品
2022年-2024年数据中心产品营收呈大幅增长趋势，从2022年的13.39亿元，大幅增长到2024年的19.21亿元。2024年数据中心产品毛利率为32.25%，同比去年的35.3%小幅下降了8.64%。
2024年，该产品名称由“数据中心产品及集成”变更为“数据中心产品”。
2、IDC服务收入
2022年-2024年IDC服务收入营收呈下降趋势，从2022年的14.79亿元，下降到2024年的12.31亿元。2020年-2024年IDC服务收入毛利率呈下降趋势，从2020年的29.26%，下降到了2024年的23.32%。
2023年，该产品名称由“IDC服务”变更为“IDC服务收入”。
3、智慧电能产品
2024年智慧电能产品营收9.22亿元，同比去年的10.13亿元小幅下降了9.01%。2020年-2024年智慧电能产品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的26.06%，大幅增长到了2024年的41.06%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降6.80%
本期净利润为7,181.98万元，去年同期7,706.36万元，同比小幅下降6.80%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益574.19万元，去年同期损失345.27万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益236.94万元，去年同期支出682.49万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为5,539.59万元，去年同期为7,448.84万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降25.63%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.16亿元 | 11.84亿元 | 2.73% |
| 营业成本 | 8.50亿元 | 8.02亿元 | 5.93% |
| 销售费用 | 1.24亿元 | 1.30亿元 | -5.12% |
| 管理费用 | 6,159.24万元 | 5,918.85万元 | 4.06% |
| 财务费用 | 682.55万元 | 1,785.51万元 | -61.77% |
| 研发费用 | 1.11亿元 | 9,492.72万元 | 16.96% |
| 所得税费用 | -236.94万元 | 682.49万元 | -134.72% |
2025年一季度主营业务利润为5,539.59万元，去年同期为7,448.84万元，同比下降25.63%。
虽然营业总收入本期为12.16亿元，同比有所增长2.73%，不过（1）研发费用本期为1.11亿元，同比增长16.96%；（2）毛利率本期为30.14%，同比小幅下降了2.12%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
科华数据2025年一季度非主营业务利润为1,405.46万元，去年同期为940.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,539.59万元 | 77.13% | 7,448.84万元 | -25.63% |
| 资产减值损失 | -1,528.97万元 | -21.29% | -1,150.51万元 | -32.90% |
| 其他收益 | 1,785.83万元 | 24.87% | 2,028.95万元 | -11.98% |
| 其他 | 1,335.03万元 | 18.59% | 253.03万元 | 427.63% |
| 净利润 | 7,181.98万元 | 100.00% | 7,706.36万元 | -6.80% |
全球排名
截止到2025年6月20日，科华数据近十二个月的滚动营收为78亿元，在电源行业中，科华数据的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
电源营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Emerson Electric 艾默生 | 1258 | -1.38 | 141 | -5.10 |
| TE Connectivity 泰科电子 | 1139 | 2.02 | 230 | 12.19 |
| 台达电 Delta Electronics | 1027 | 10.20 | 86 | 9.55 |
| Vertiv 维谛技术 | 576 | 17.03 | 36 | 60.64 |
| 光宝科 Lite-On Technology | 334 | -5.95 | 29 | -4.90 |
| EnerSys 艾诺斯 | 260 | 2.52 | 26 | 36.22 |
| 麦格米特 | 82 | 25.29 | 4.36 | 3.90 |
| 科华数据 | 78 | 16.82 | 3.15 | -10.44 |
| 康舒 AcBel | 77 | 13.10 | -0.07 | -- |
| 旭隼 Voltronic | 56 | 10.39 | 10 | 21.24 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
科华数据属于电力电子技术与数据中心服务行业。 电力电子与数据中心行业近三年受益于数字经济和新能源政策驱动，呈现双轨增长。数据中心领域因“东数西算”工程及AI算力需求，市场规模持续扩容，UPS电源2024年国内规模预计达145亿元；新能源领域光伏及储能装机量激增，全球光伏装机2027年或突破314.5GW，储能系统需求同步扩张。未来行业将向高能效、智能化及绿色低碳方向迭代，市场空间复合增速保持在20%以上。
2、市场地位及占有率
科华数据在UPS电源领域国内市场份额稳居前三，微模块数据中心2023年市占率居首，智慧电源在金融、交通等细分行业排名第一；新能源业务2024年上半年营收同比增长21.98%，储能系统及光伏逆变器出货量进入国内前十，数据中心运营规模超3万机柜。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
