数字认证(300579)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京数字认证股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“北京市国有资产经营有限责任公司”。公司主营业务为提供电子认证服务、网络安全产品、网络安全集成、网络安全服务。公司主要产品和服务分为两大类：电子认证服务及相关产品、网络安全产品、网络安全集成、网络安全服务。
根据数字认证2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.80亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,518.81万元，较去年同期亏损有所减小。数字认证2025年第一季度净利润-2,272.89万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括网络安全产品、网络安全服务、电子认证服务、网络安全集成四项，网络安全产品占比29.52%，网络安全服务占比27.11%，电子认证服务占比23.26%，网络安全集成占比20.11%。
1、网络安全产品
2024年网络安全产品营收3.31亿元，同比去年的2.58亿元增长了28.65%。同期，2024年网络安全产品毛利率为54.76%，同比去年的50.22%小幅增长了9.04%。
2、网络安全服务
2020年-2024年网络安全服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.17亿元，大幅增长到2024年的3.04亿元。2022年-2024年网络安全服务毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的44.15%，小幅增长到了2024年的48.37%。
3、电子认证服务
2020年-2024年电子认证服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.95亿元，大幅增长到2024年的2.61亿元。2024年电子认证服务毛利率为61.33%，同比去年的60.64%基本持平。
4、网络安全集成
2024年网络安全集成营收2.26亿元，同比去年的1.70亿元大幅增长了33.05%。同期，2024年网络安全集成毛利率为18.73%，同比去年的14.82%增长了26.38%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-2,272.89万元，去年同期-2,549.36万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失330.99万元，去年同期损失72.50万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为301.27万元，去年同期为451.84万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为-2,948.24万元，去年同期为-3,593.15万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为503.15万元，去年同期为354.69万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.80亿元 | 1.78亿元 | 0.67% |
| 营业成本 | 9,859.84万元 | 8,984.75万元 | 9.74% |
| 销售费用 | 3,506.92万元 | 3,732.73万元 | -6.05% |
| 管理费用 | 2,455.93万元 | 3,000.09万元 | -18.14% |
| 财务费用 | 22.96万元 | -32.79万元 | 170.02% |
| 研发费用 | 4,929.42万元 | 5,620.41万元 | -12.29% |
| 所得税费用 | -321.28万元 | -311.05万元 | -3.29% |
2025年一季度主营业务利润为-2,948.24万元，去年同期为-3,593.15万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为45.08%，同比小幅下降了4.54%，不过（1）研发费用本期为4,929.42万元，同比小幅下降12.29%；（2）管理费用本期为2,455.93万元，同比下降18.14%，推动主营业务利润亏损有所减小。
全球排名
截止到2025年6月20日，数字认证近十二个月的滚动营收为11亿元，在密码认证行业中，数字认证的全球营收规模排名为10名，全国排名为3名。
密码认证营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| DocuSign | 214 | 12.20 | 77 | -- |
| Okta | 188 | 26.15 | 2.01 | -- |
| VeriSign 威瑞信 | 112 | 5.47 | 56 | 0.04 |
| CyberArk | 72 | 25.78 | -6.72 | -- |
| SailPoint | 62 | 24.17 | -22.71 | -- |
| Clear Secure | 55 | 44.77 | 12 | -- |
| 电科网安 | 25 | -4.00 | 1.58 | -12.74 |
| Riskified | 24 | 12.64 | -2.51 | -- |
| 国民技术 | 12 | 4.69 | -2.35 | -- |
| 数字认证 | 11 | 3.03 | 0.13 | -52.30 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
北京数字认证股份有限公司属于电子认证与网络安全行业，专注提供商用密码服务及数字化安全解决方案。 电子认证行业近三年受益于数字化转型及《密码法》《数据安全法》等政策推动，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破600亿元。未来，随着云计算、区块链技术渗透，行业将向泛在化认证、零信任架构升级，政务、医疗、金融等领域需求持续释放，2025年市场空间或达800亿元。
2、市场地位及占有率
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