日联科技(688531)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
无锡日联科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“刘骏”。公司主要从事微焦点和大功率X射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务，产品和技术应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域；公司主要产品包括工业X射线智能检测装备、影像软件和微焦点X射线源。
根据日联科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.00亿元，同比大幅增长33.19%。扣非净利润1,986.88万元，同比下降18.62%。日联科技2025年第一季度净利润3,490.04万元，业绩同比小幅增长3.19%。
营业收入情况
1、X射线智能检测设备
2024年X射线智能检测设备营收6.56亿元，同比去年的5.18亿元增长了26.68%。同期，2024年X射线智能检测设备毛利率为40.95%，同比去年的37.49%小幅增长了9.23%。
2、备品备件
2024年备品备件营收8,232.07万元，同比去年的6,610.09万元增长了24.54%。同期，2024年备品备件毛利率为65.42%，同比去年的66.45%基本持平。
2024年，该产品名称由“备品备件及其他”变更为“备品备件”。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、营业总收入同比大幅增加33.19%，净利润同比小幅增加3.19%
2025年一季度，日联科技营业总收入为2.00亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长33.19%，净利润为3,490.04万元，去年同期为3,382.31万元，同比小幅增长3.19%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出452.95万元，去年同期支出23.38万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失365.68万元，去年同期损失79.88万元，同比大幅增长。
但是公允价值变动收益本期为1,388.52万元，去年同期为837.64万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长7.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.00亿元 | 1.50亿元 | 33.19% |
| 营业成本 | 1.10亿元 | 8,119.96万元 | 35.81% |
| 销售费用 | 2,630.83万元 | 1,928.54万元 | 36.42% |
| 管理费用 | 1,781.87万元 | 1,312.32万元 | 35.78% |
| 财务费用 | -270.94万元 | -579.75万元 | 53.27% |
| 研发费用 | 2,403.41万元 | 2,042.23万元 | 17.69% |
| 所得税费用 | 452.95万元 | 23.38万元 | 1837.57% |
2025年一季度主营业务利润为2,208.33万元，去年同期为2,051.66万元，同比小幅增长7.64%。
虽然毛利率本期为44.73%，同比有所下降了1.06%，不过营业总收入本期为2.00亿元，同比大幅增长33.19%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比增长
日联科技2025年一季度非主营业务利润为1,734.66万元，去年同期为1,354.02万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,208.33万元 | 63.28% | 2,051.66万元 | 7.64% |
| 公允价值变动收益 | 1,388.52万元 | 39.79% | 837.64万元 | 65.77% |
| 其他收益 | 613.59万元 | 17.58% | 613.66万元 | -0.01% |
| 其他 | -245.78万元 | -7.04% | 4.98万元 | -5036.10% |
| 净利润 | 3,490.04万元 | 100.00% | 3,382.31万元 | 3.19% |
全球排名
截止到2025年6月20日，日联科技近十二个月的滚动营收为7.39亿元，在无损检测行业中，日联科技的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
无损检测营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| OSI Systems | 111 | 10.29 | 9.21 | 20.06 |
| Varex Imaging | 58 | -0.29 | -3.43 | -- |
| 奕瑞科技 | 18 | 15.54 | 4.65 | -1.32 |
| 日联科技 | 7.39 | 28.80 | 1.43 | 41.28 |
| 康众医疗 | 2.98 | -4.47 | 0.18 | -40.80 |
| 多浦乐 | 1.62 | 2.61 | 0.52 | -6.84 |
| Rigaku 理学 | 0 | -- | -- | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
日联科技属于工业检测设备行业，专注于X射线智能检测装备研发与生产。 工业检测设备行业近三年受益于智能制造升级及新能源、半导体产业需求激增，全球市场年复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破500亿元。未来趋势聚焦高精度、智能化检测技术，半导体前道检测、新能源电池缺陷识别等领域成为增长核心，国产替代加速驱动行业扩容。
2、市场地位及占有率
日联科技在国内X射线工业检测设备领域处于领先地位，尤其在新能源锂电检测设备细分市场占有率约18%，位列本土企业前三，其核心技术覆盖微焦点X射线源等关键部件自主化。
3、主要竞争对手
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