和邦生物(603077)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
四川和邦生物科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“贺正刚”。公司的主营业务为联碱、双甘膦，草甘膦、蛋氨酸、玻璃及光伏制品。主要产品有碳酸钠、氯化铵、盐矿、双甘膦、草甘膦、蛋氨酸、生物农药、光伏玻璃、特种智能玻璃、Low-E镀膜玻璃、光伏组件。
根据和邦生物2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收17.26亿元，同比小幅下降13.68%。扣非净利润848.40万元，同比大幅下降69.79%。和邦生物2025年第一季度净利润753.51万元，业绩同比大幅下降72.24%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,459.14万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年双甘膦/草甘膦营收28.31亿元，同比去年的14.00亿元大幅增长了102.31%。2022年-2024年双甘膦/草甘膦毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的49.24%，大幅下降到了2024年的-0.55%。
2020年，该产品名称由“双甘膦、草甘膦”，整合为“双甘膦/草甘膦”。
2022年-2024年联碱产品营收呈大幅下降趋势，从2022年的49.37亿元，大幅下降到2024年的20.25亿元。2022年-2024年联碱产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的40.84%，大幅下降到了2024年的3.72%。
2022年-2024年营养剂及中间体营收呈大幅增长趋势，从2022年的6.13亿元，大幅增长到2024年的12.79亿元。2024年营养剂及中间体毛利率为13.54%，同比去年的8.16%大幅增长了65.93%。
2024年，该产品名称由“蛋氨酸及副产品”变更为“营养剂及中间体”。
1、营业总收入同比小幅降低13.68%，净利润同比大幅降低72.24%
2025年一季度，和邦生物营业总收入为17.26亿元，去年同期为19.99亿元，同比小幅下降13.68%，净利润为753.51万元，去年同期为2,714.32万元，同比大幅下降72.24%。
虽然信用减值损失本期损失736.60万元，去年同期损失1,452.77万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,265.07万元，去年同期为5,493.42万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失843.94万元，去年同期损失0.00元，。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
17.26亿元 |
19.99亿元 |
-13.68% |
| 营业成本 |
15.41亿元 |
17.97亿元 |
-14.25% |
| 销售费用 |
1,846.15万元 |
1,637.17万元 |
12.77% |
| 管理费用 |
9,831.35万元 |
1.07亿元 |
-7.74% |
| 财务费用 |
1,546.11万元 |
425.26万元 |
263.57% |
| 研发费用 |
453.62万元 |
834.63万元 |
-45.65% |
| 所得税费用 |
1,310.89万元 |
1,646.54万元 |
-20.39% |
2025年一季度主营业务利润为3,265.07万元，去年同期为5,493.42万元，同比大幅下降40.56%。
虽然毛利率本期为10.70%，同比小幅增长了0.59%，不过营业总收入本期为17.26亿元，同比小幅下降13.68%，导致主营业务利润同比大幅下降。
和邦生物2025年一季度非主营业务利润为-1,200.67万元，去年同期为-1,132.56万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,265.07万元 |
433.31% |
5,493.42万元 |
-40.56% |
| 资产减值损失 |
-843.94万元 |
-112.00% |
|
- |
| 其他收益 |
442.12万元 |
58.67% |
398.81万元 |
10.86% |
| 信用减值损失 |
-736.60万元 |
-97.76% |
-1,452.77万元 |
49.30% |
| 其他 |
-13.98万元 |
-1.86% |
-77.88万元 |
82.05% |
| 净利润 |
753.51万元 |
100.00% |
2,714.32万元 |
-72.24% |
截止到2025年6月20日，和邦生物近十二个月的滚动营收为85亿元，在纯碱行业中，和邦生物的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
纯碱营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三友化工 |
214 |
-2.69 |
4.99 |
-33.16 |
| 博源化工 |
133 |
2.97 |
18 |
-28.48 |
| Tata Chemicals 塔塔化工 |
124 |
5.66 |
1.96 |
-42.83 |
| 和邦生物 |
85 |
-4.67 |
0.31 |
-78.17 |
| 山东海化 |
60 |
0.91 |
0.39 |
-59.82 |
| 双环科技 |
29 |
-1.91 |
2.81 |
-12.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
和邦生物属于生物化工行业，核心业务涵盖生物农药、生物兽药及医药中间体研发与生产。 生物化工行业近三年受绿色制造政策及技术升级驱动，市场规模年均增速超8%，2024年全球市场空间突破4,800亿元。未来行业将向生物基材料、合成生物学等高附加值领域延伸，预计2026年市场空间达6,200亿元，碳中和目标加速生物替代化学品的渗透率提升。
和邦生物在生物农药领域位列国内前三，2024年草甘膦原药市占率约15%，其联碱法纯碱产能规模居全国前五，医药中间体板块营收占比超20%，形成差异化竞争优势。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 和邦生物（603077） |
主营生物农药、联碱化工及医药中间体 |
2024年草甘膦市占率15%（国内第三），纯碱产能180万吨/年 |
| 扬农化工（600486） |
国内农药龙头，覆盖杀虫剂、除草剂全产业链 |
2024年菊酯类产品市占率25%（全球第一），营收占比超60% |
| 新安股份（600596） |
有机硅及草甘膦双主业，布局硅基新材料 |
2024年草甘膦产能全球第二，硅基终端产品营收增长35% |
| 安道麦A（000553） |
全球非专利农药领军企业，覆盖作物保护全品类 |
2025年海外市场营收占比78%，制剂销量突破120万吨 |
| 利尔化学（002258） |
专注氯代吡啶类除草剂，拓展锂电材料领域 |
2024年草铵膦市占率18%（国内第二），出口规模同比增22% |
