康隆达(603665)2025年一季报深度解读:资产负债率同比增加,投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
浙江康隆达特种防护科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“张间芳”。公司的主营业务为特种及普通劳动防护手套的研发、生产和销售,致力于为客户提供全方位的手部劳动防护产品和解决方案;硫酸锂溶液的研发、生产和销售。公司的产品主要为功能性劳动防护手套、非功性劳动防护手套、碳酸锂、硫酸锂溶液。
根据康隆达2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.80亿元,同比大幅增长42.18%。扣非净利润2,984.76万元,扭亏为盈。康隆达2025年第一季度净利润1.14亿元,业绩扭亏为盈。
2024年公司的主要业务为纺织业,占比高达85.58%,主要产品包括功能性手套、其他、锂盐三项,功能性手套占比68.87%,其他占比10.62%,锂盐占比9.98%。
2024年功能性手套营收10.47亿元,同比去年的8.72亿元增长了20.04%。同期,2024年功能性手套毛利率为26.75%,同比去年的27.7%小幅下降了3.43%。
2024年锂盐营收1.52亿元,同比去年的3.07亿元大幅下降了50.6%。同期,2024年锂盐毛利率为-30.85%,同比去年的-35.34%小幅增长了12.71%。
2021年-2024年非功能性手套营收呈下降趋势,从2021年的1.12亿元,下降到2024年的9,270.24万元。2024年非功能性手套毛利率为20.73%,同比去年的22.6%小幅下降了8.27%。
2022年-2024年锂盐加工营收呈大幅下降趋势,从2022年的1.80亿元,大幅下降到2024年的6,215.57万元。2022年-2024年锂盐加工毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的75.73%,大幅下降到了2024年的10.05%。
1、营业总收入同比增加42.18%,净利润扭亏为盈
2025年一季度,康隆达营业总收入为3.80亿元,去年同期为2.67亿元,同比大幅增长42.18%,净利润为1.14亿元,去年同期为-6,875.01万元,扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出2,994.90万元,去年同期收益585.76万元,同比大幅下降;
但是(1)投资收益本期为1.05亿元,去年同期为-111.10万元,扭亏为盈;(2)主营业务利润本期为2,715.12万元,去年同期为-4,501.32万元,扭亏为盈。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
3.80亿元 |
2.67亿元 |
42.18% |
营业成本 |
3.00亿元 |
2.08亿元 |
43.99% |
销售费用 |
766.59万元 |
1,319.78万元 |
-41.92% |
管理费用 |
2,612.21万元 |
4,537.96万元 |
-42.44% |
财务费用 |
599.44万元 |
3,139.76万元 |
-80.91% |
研发费用 |
1,043.85万元 |
903.89万元 |
15.48% |
所得税费用 |
2,994.90万元 |
-585.76万元 |
611.29% |
2025年一季度主营业务利润为2,715.12万元,去年同期为-4,501.32万元,扭亏为盈。
虽然毛利率本期为20.97%,同比小幅下降了0.99%,不过营业总收入本期为3.80亿元,同比大幅增长42.18%,推动主营业务利润扭亏为盈。
康隆达2025年一季度非主营业务利润为1.17亿元,去年同期为-2,959.45万元,扭亏为盈。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
2,715.12万元 |
23.82% |
-4,501.32万元 |
160.32% |
投资收益 |
1.05亿元 |
92.11% |
-111.10万元 |
9549.55% |
其他 |
1,316.00万元 |
11.55% |
-2,773.68万元 |
147.45% |
净利润 |
1.14亿元 |
100.00% |
-6,875.01万元 |
265.78% |
2025年一季度,企业资产负债率为70.43%,去年同期为63.58%,同比小幅增长了6.85%,近3年资产负债率总体呈现上升状态,从57.68%增长至70.43%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为28.40亿元,同比下降19.48%,另外总负债本期为20.00亿元,同比小幅下降10.82%。
近五期偿债能力指标汇总
|
2025年一季报 |
2024年年报 |
2024年三季报 |
2024年中报 |
2024年一季报 |
流动比率 |
0.56 |
0.57 |
0.71 |
0.58 |
1.54 |
速动比率 |
0.36 |
0.33 |
0.35 |
0.26 |
1.10 |
现金比率(%) |
0.17 |
0.19 |
0.20 |
0.13 |
0.41 |
资产负债率(%) |
70.43 |
63.58 |
57.68 |
67.24 |
51.37 |
EBITDA 利息保障倍数 |
15.31 |
3.96 |
3.86 |
2.03 |
15.37 |
经营活动现金流净额/短期债务 |
- |
-0.02 |
-0.05 |
- |
-0.02 |
货币资金/短期债务 |
0.26 |
0.27 |
0.33 |
0.22 |
0.49 |
流动比率为0.56,去年同期为0.57,同比有所下降,流动比率在比较低的情况下还在降低。
另外现金比率为0.17,去年同期为0.19,同比小幅下降,现金比率在比较低的情况下还在降低。
截止到2025年6月20日,康隆达近十二个月的滚动营收为15亿元,在特种服装行业中,康隆达的全球营收规模排名为5名,全国排名为2名。
特种服装营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Cintas 信达思 |
690 |
10.48 |
113 |
12.26 |
UniFirst |
175 |
9.95 |
10 |
-1.26 |
际华集团 |
99 |
-13.91 |
-42.28 |
-- |
FIGS |
40 |
9.81 |
0.20 |
-- |
康隆达 |
15 |
13.03 |
-4.86 |
-- |
华强科技 |
6.11 |
-21.74 |
0.23 |
-58.72 |
Azearth |
4.09 |
-6.88 |
0.09 |
-32.90 |
迅安科技 |
2.23 |
1.71 |
0.59 |
1.22 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。