爱柯迪(600933)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
爱柯迪股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张建成”。公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售,主要产品包括汽车雨刮系统、汽车传动系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车制动系统及其他系统,新能源汽车三电系统等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。
根据爱柯迪2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收16.66亿元，同比基本持平。扣非净利润2.36亿元，同比小幅增长6.64%。爱柯迪2025年第一季度净利润2.60亿元，业绩同比小幅增长6.68%。
营业收入情况
2024年产品方面，汽车类为第一大收入来源，占比96.48%。
1、汽车类
2020年-2024年汽车类营收呈大幅增长趋势，从2020年的24.15亿元，大幅增长到2024年的65.08亿元。2024年汽车类毛利率为27.41%，同比去年的29.2%小幅下降了6.13%。
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长6.68%
本期净利润为2.60亿元，去年同期2.44亿元，同比小幅增长6.68%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出4,655.05万元，去年同期支出3,689.62万元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为139.05万元，去年同期为1,053.71万元，同比大幅下降。
但是（1）投资收益本期为1,400.04万元，去年同期为-711.89万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为2.77亿元，去年同期为2.58亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长7.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.66亿元 | 16.42亿元 | 1.41% |
| 营业成本 | 11.87亿元 | 11.55亿元 | 2.77% |
| 销售费用 | 1,073.15万元 | 2,036.79万元 | -47.31% |
| 管理费用 | 9,964.30万元 | 8,536.12万元 | 16.73% |
| 财务费用 | -569.57万元 | 2,957.71万元 | -119.26% |
| 研发费用 | 8,494.27万元 | 8,310.90万元 | 2.21% |
| 所得税费用 | 4,655.05万元 | 3,689.62万元 | 26.17% |
2025年一季度主营业务利润为2.77亿元，去年同期为2.58亿元，同比小幅增长7.19%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -569.57万元 | -119.26% | 管理费用 | 9,964.30万元 | 16.73% |
| 营业总收入 | 16.66亿元 | 1.41% | 毛利率 | 28.73% | -0.94% |
全球排名
截止到2025年6月20日，爱柯迪近十二个月的滚动营收为67亿元，在汽车压铸件行业中，爱柯迪的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
汽车压铸件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 广东鸿图 | 81 | 10.29 | 4.15 | 11.43 |
| 爱柯迪 | 67 | 28.15 | 9.40 | 44.73 |
| 祥鑫科技 | 67 | 41.69 | 3.59 | 77.68 |
| 文灿股份 | 62 | 14.96 | 1.15 | 5.80 |
| 旭升集团 | 44 | 13.40 | 4.16 | 0.24 |
| 多利科技 | 36 | 9.02 | 4.25 | 3.29 |
| 嵘泰股份 | 24 | 26.46 | 1.63 | 17.54 |
| 春兴精工 | 22 | -6.19 | -1.99 | -- |
| 亚通精工 | 17 | 5.32 | 0.90 | -17.77 |
| 三联锻造 | 16 | 18.91 | 1.46 | 24.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
爱柯迪属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及轻量化趋势驱动，市场规模持续扩大，2025年全球轻量化零部件市场预计突破3000亿元。未来智能化、电动化将推动行业向集成化、高精度方向发展，铝合金压铸件需求年均增速超15%，2027年新能源车相关零部件市场空间或达5000亿元。
2、市场地位及占有率
爱柯迪是国内铝合金精密压铸件领域头部企业，聚焦新能源车三电系统及结构件，2025年新能源业务营收占比超60%，全球中小件压铸市场占有率约8%，位列国内前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 爱柯迪（600933） | 铝合金精密压铸件制造商，产品覆盖新能源车电驱系统、车身结构件等 | 2025年新能源业务营收占比超60%，全球中小件压铸市占率约8% |
| 旭升集团（603305） | 新能源车铝合金零部件供应商，重点布局电池壳体及电驱系统 | 2025年特斯拉供应链营收占比超35% |
| 文灿股份（603348） | 一体化压铸技术领先企业，聚焦车身结构件及底盘部件 | 2025年一体化压铸件产能突破120万件 |
| 拓普集团（601689） | 汽车NVH及轻量化零部件龙头，布局智能底盘系统 | 2025年空气悬架业务营收同比增长40% |
| 广东鸿图（002101） | 铝合金压铸件及精密模具制造商，拓展新能源车电控壳体 | 2025年压铸设备吨位提升至12000T |
请下载并登录APP，即可阅读全文
