宏辉果蔬(603336)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
宏辉果蔬股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“黄俊辉”。公司是一家集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体的专业农产品服务商，主要产品包括约46个品类的水果以及约43个品类的蔬菜，品种涵盖全国南北及进口的各式特色果蔬。
根据宏辉果蔬2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.46亿元，同比小幅增长13.71%。扣非净利润439.86万元，同比大幅下降43.87%。宏辉果蔬2025年第一季度净利润451.97万元，业绩同比大幅下降35.43%。
2024年公司主要从事果蔬服务业、供应链管理服务业、农副食品加工业，其中水果为第一大收入来源，占比83.68%。
2022年-2024年水果营收呈小幅下降趋势，从2022年的9.67亿元，小幅下降到2024年的9.04亿元。2022年-2024年水果毛利率呈增长趋势，从2022年的9.24%，增长到了2024年的11.29%。
2024年肉类贸易营收1.08亿元，同比去年的9,734.42万元小幅增长了10.76%。同期，2024年肉类贸易毛利率为-3.46%，同比去年的-7.7%大幅增长了55.06%。
2023年，该产品名称由“冻肉”变更为“肉类贸易”。
1、营业总收入同比小幅增加13.71%，净利润同比大幅降低35.43%
2025年一季度，宏辉果蔬营业总收入为2.46亿元，去年同期为2.16亿元，同比小幅增长13.71%，净利润为451.97万元，去年同期为699.96万元，同比大幅下降35.43%。
虽然信用减值损失本期收益611.86万元，去年同期收益232.04万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-163.43万元，去年同期为444.62万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.46亿元 |
2.16亿元 |
13.71% |
| 营业成本 |
2.29亿元 |
1.95亿元 |
17.70% |
| 销售费用 |
167.64万元 |
166.17万元 |
0.88% |
| 管理费用 |
775.34万元 |
751.49万元 |
3.17% |
| 财务费用 |
737.53万元 |
642.13万元 |
14.86% |
| 研发费用 |
57.35万元 |
40.51万元 |
41.60% |
| 所得税费用 |
7.07万元 |
2.99万元 |
136.74% |
2025年一季度主营业务利润为-163.43万元，去年同期为444.62万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为2.46亿元，同比小幅增长13.71%，不过毛利率本期为6.86%，同比大幅下降了3.16%，导致主营业务利润由盈转亏。
宏辉果蔬2025年一季度非主营业务利润为622.47万元，去年同期为258.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-163.43万元 |
-36.16% |
444.62万元 |
-136.76% |
| 信用减值损失 |
611.86万元 |
135.38% |
232.04万元 |
163.69% |
| 其他 |
12.56万元 |
2.78% |
26.63万元 |
-52.83% |
| 净利润 |
451.97万元 |
100.00% |
699.96万元 |
-35.43% |
2025年一季度，宏辉果蔬净现金流为723.42万元，去年同期为-323.17万元，由负转正。
虽然（1）取得借款收到的现金本期为6,000.00万元，同比大幅下降33.19%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.68亿元，同比小幅下降4.57%。
但是购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.31亿元，同比下降16.54%。
截止到2025年6月20日，宏辉果蔬近十二个月的滚动营收为11亿元，在水果蔬菜行业中，宏辉果蔬的全国排名为1名，全球排名为12名。
水果蔬菜营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Dole 都乐 |
609 |
9.50 |
9.02 |
-- |
| Lamb Weston 蓝威斯顿 |
465 |
20.78 |
52 |
31.67 |
| Fresh Del Monte Produce 戴尔蒙特新鲜制造 |
308 |
0.22 |
10 |
21.14 |
| 洪九果品 |
151 |
93.62 |
15 |
107.25 |
| 百果园集团 |
103 |
-0.05 |
-3.86 |
-- |
| Mission Produce |
89 |
11.46 |
2.64 |
-6.50 |
| Calavo Growers 卡拉沃养殖 |
48 |
-14.43 |
-0.08 |
-- |
| Village Farms 乡村农场 |
24 |
7.85 |
-2.58 |
-- |
| Gan Shmuel Food |
22 |
13.07 |
3.05 |
92.14 |
| Limoneira 利莫内拉 |
14 |
4.87 |
0.55 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 宏辉果蔬 |
11 |
3.50 |
0.18 |
-26.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
