广宇集团(002133)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
广宇集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王轶磊”。公司主要从事房地产投资、房地产开发经营、商品房销售及出租、实业投资、室内外装饰、工程技术咨询、仓储服务、建筑材料的销售。公司主要产品为房地产和贸易。
根据广宇集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.67亿元，同比大幅下降35.45%。扣非净利润-3,959.00万元，由盈转亏。广宇集团2025年第一季度净利润-3,673.78万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为7,211.24万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要从事房地产、贸易、其他。
1、房地产
2024年房地产营收22.93亿元，同比去年的63.38亿元大幅下降了63.82%。2019年-2024年房地产毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的51.06%，大幅下降到了2024年的3.49%。
2、贸易
2021年-2024年贸易营收呈大幅下降趋势，从2021年的36.66亿元，大幅下降到2024年的20.97亿元。2024年贸易毛利率为2.05%，同比去年的2.06%基本持平。
2019年，该产品名称由“其他”变更为“贸易”。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降35.45%，净利润由盈转亏
2025年一季度，广宇集团营业总收入为8.67亿元，去年同期为13.42亿元，同比大幅下降35.45%，净利润为-3,673.78万元，去年同期为3,555.18万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期支出378.25万元，去年同期支出2,436.46万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益654.90万元，去年同期收益6,145.68万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-4,348.20万元，去年同期为-213.93万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.67亿元 | 13.42亿元 | -35.45% |
| 营业成本 | 8.38亿元 | 12.61亿元 | -33.55% |
| 销售费用 | 1,543.65万元 | 1,702.19万元 | -9.31% |
| 管理费用 | 2,398.57万元 | 2,355.91万元 | 1.81% |
| 财务费用 | 2,470.92万元 | 2,002.41万元 | 23.40% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 378.25万元 | 2,436.46万元 | -84.48% |
2025年一季度主营业务利润为-4,348.20万元，去年同期为-213.93万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8.67亿元，同比大幅下降35.45%；（2）毛利率本期为3.30%，同比大幅下降了2.76%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
广宇集团2025年一季度非主营业务利润为1,052.67万元，去年同期为6,205.57万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,348.20万元 | 118.36% | -213.93万元 | -1932.53% |
| 其他收益 | 397.94万元 | -10.83% | 494.67万元 | -19.55% |
| 信用减值损失 | 654.90万元 | -17.83% | 6,145.68万元 | -89.34% |
| 其他 | 105.66万元 | -2.88% | -345.21万元 | 130.61% |
| 净利润 | -3,673.78万元 | 100.00% | 3,555.18万元 | -203.34% |
行业分析
1、行业发展趋势
广宇集团属于房地产开发与经营行业。 房地产开发行业近三年受政策调控及市场供需调整影响，整体增速放缓，但结构性机会显现。2023年后，行业逐步向存量优化、城市更新及绿色低碳转型，市场空间转向一二线核心城市改善型需求及租赁住房领域，预计未来五年复合增长率维持在3%-5%，头部企业通过多元化业务提升抗风险能力。
2、市场地位及占有率
广宇集团为区域性中型房企，以浙江省为核心市场，2024年销售额位列全国房企第80-100名，区域市场占有率约1.2%-1.5%，其业务聚焦中高端住宅及康养地产，在杭州本土市场具备品牌认知度，但全国竞争力较弱。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广宇集团（002133） | 浙江省区域性房企，重点布局住宅开发与康养产业 | 2024年杭州在售项目去化率62%，康养业务营收占比提升至18% |
| 万科A（000002） | 全国性龙头房企，覆盖住宅、商业、物流地产 | 2024年销售额稳居行业前三，租赁住房业务营收占比21% |
| 保利发展（600048） | 央企背景综合开发商，核心业务为住宅与城市更新 | 2024年长三角区域销售额占比超35%，新增土储规模行业第二 |
| 招商蛇口（001979） | 聚焦一二线城市的产城融合开发商 | 2024年城市更新项目贡献营收27%，持有型物业毛利率达58% |
| 金地集团（600383） | 全国性房企，主打智慧社区与绿色建筑 | 2024年智慧化项目销售占比41%，长三角区域市占率3.8% |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
