长江材料(001296)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
重庆长江造型材料(集团)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“熊鹰”。公司主营业务为铸造用硅砂、覆膜砂和砂芯的研发、生产和销售；铸造废（旧）砂再生技术和设备的研发、生产；压裂支撑剂的研发、生产和销售。公司主要产品为原砂、铸造用覆膜砂、再生砂、砂芯、压裂支撑剂。
根据长江材料2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.31亿元，同比增长19.83%。扣非净利润3,214.07万元，同比增长19.76%。长江材料2025年第一季度净利润3,502.82万元，业绩同比增长25.64%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为铸造行业，占比高达73.40%，主要产品包括铸造材料和压裂支撑剂两项，其中铸造材料占比69.73%，压裂支撑剂占比26.60%。
1、铸造材料
2024年铸造材料营收7.29亿元，同比去年的7.13亿元基本持平。同期，2024年铸造材料毛利率为27.44%，同比去年的27.52%基本持平。
2、压裂支撑剂
2024年压裂支撑剂营收2.78亿元，同比去年的2.66亿元小幅增长了4.52%。同期，2024年压裂支撑剂毛利率为15.85%，同比去年的19.76%下降了19.79%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长25.64%
本期净利润为3,502.82万元，去年同期2,788.06万元，同比增长25.64%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出785.35万元，去年同期支出491.57万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3,482.02万元，去年同期为2,750.56万元，同比增长；（2）信用减值损失本期收益713.43万元，去年同期收益355.15万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长26.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.31亿元 | 1.93亿元 | 19.83% |
| 营业成本 | 1.69亿元 | 1.41亿元 | 20.23% |
| 销售费用 | 477.83万元 | 480.77万元 | -0.61% |
| 管理费用 | 1,617.81万元 | 1,433.25万元 | 12.88% |
| 财务费用 | -17.19万元 | -89.04万元 | 80.70% |
| 研发费用 | 293.16万元 | 348.83万元 | -15.96% |
| 所得税费用 | 785.35万元 | 491.57万元 | 59.76% |
2025年一季度主营业务利润为3,482.02万元，去年同期为2,750.56万元，同比增长26.59%。
虽然毛利率本期为26.82%，同比有所下降了0.24%，不过营业总收入本期为2.31亿元，同比增长19.83%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，长江材料近十二个月的滚动营收为10亿元，在非金属材料行业中，长江材料的全球营收规模排名为9名，全国排名为7名。
非金属材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mativ | 142 | 11.22 | -3.50 | -- |
| Nolato | 73 | -5.93 | 4.97 | -17.22 |
| 聚合顺 | 72 | 9.87 | 3.00 | 7.93 |
| 鹿山新材 | 21 | 6.87 | 0.17 | -46.96 |
| 再升科技 | 15 | -3.06 | 0.91 | -28.61 |
| 华秦科技 | 11 | 30.56 | 4.14 | 21.08 |
| 常友科技 | 11 | 19.23 | 1.05 | 19.40 |
| 三祥新材 | 11 | 10.12 | 0.76 | -8.98 |
| 长江材料 | 10 | 3.88 | 1.21 | 7.93 |
| 坤彩科技 | 9.7 | 2.79 | 0.35 | -37.47 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
长江材料属于非金属矿物制品行业，专注于铸造用砂及再生材料领域 非金属矿物制品行业近三年受新能源、高端装备制造需求驱动，复合增长率达6.8%，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦绿色循环技术，环保型材料需求年增速预计超15%，2025年再生砂市场份额将提升至35%以上
2、市场地位及占有率
长江材料在铸造用覆膜砂领域占据国内头部地位，产能规模行业前三，2024年市占率约18%。再生砂业务覆盖全国30%规模以上铸造企业，独创无机粘结剂技术引领行业标准
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长江材料（001296） | 铸造用砂及再生材料综合服务商 | 2024年再生砂业务营收占比32% 无机粘结剂技术覆盖85%汽车铸造客户 |
| 石英股份（603688） | 高纯石英砂核心供应商 | 2025年半导体级石英砂产能突破5万吨 光伏领域市占率41% |
| 鲁阳节能（002088） | 陶瓷纤维材料龙头企业 | 2024年建筑保温材料营收超28亿 新签数据中心订单占比37% |
| 濮耐股份（002225） | 耐火材料系统解决方案商 | 2024年钢铁行业供货额19.6亿 海外营收同比增长24% |
| 北京利尔（002392） | 耐火材料全产业链服务商 | 2025年签订氢能设备耐材独家协议 高温材料实验室通过CNAS认证 |
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