苏宁环球(000718)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
苏宁环球股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“张桂平”。公司主营业务为房地产开发。主要服务为房地产业、建筑业、酒店业、文化创意业、医疗美容。
根据苏宁环球2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.93亿元，同比小幅下降13.65%。扣非净利润4,657.74万元，同比大幅下降48.50%。苏宁环球2025年第一季度净利润4,696.92万元，业绩同比大幅下降47.72%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为房地产业，占比高达78.02%。
1、房地产
2024年房地产营收16.55亿元，同比去年的16.11亿元基本持平。同期，2024年房地产毛利率为49.64%，同比去年的66.25%下降了25.07%。
2022年，该产品名称由“房地产业”变更为“房地产”。
2、医疗美容
2024年医疗美容营收1.79亿元，同比去年的1.98亿元小幅下降了9.99%。同期，2024年医疗美容毛利率为45.87%，同比去年的49.71%小幅下降了7.72%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低13.65%，净利润同比大幅降低47.72%
2025年一季度，苏宁环球营业总收入为3.93亿元，去年同期为4.55亿元，同比小幅下降13.65%，净利润为4,696.92万元，去年同期为8,983.99万元，同比大幅下降47.72%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,928.13万元，去年同期为1.13亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降47.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.93亿元 | 4.55亿元 | -13.65% |
| 营业成本 | 2.07亿元 | 1.87亿元 | 10.50% |
| 销售费用 | 3,496.21万元 | 3,655.11万元 | -4.35% |
| 管理费用 | 5,827.29万元 | 5,883.46万元 | -0.96% |
| 财务费用 | 1,285.96万元 | 1,865.01万元 | -31.05% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,267.85万元 | 2,347.33万元 | -45.99% |
2025年一季度主营业务利润为5,928.13万元，去年同期为1.13亿元，同比大幅下降47.50%。
虽然营业税金及附加本期为2,078.19万元，同比大幅下降49.19%，不过（1）营业总收入本期为3.93亿元，同比小幅下降13.65%；（2）毛利率本期为47.40%，同比下降了11.49%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
苏宁环球属于房地产行业，主营业务涵盖房地产开发、销售及配套服务。 房地产行业近三年受政策调控及市场饱和影响增速放缓，2024年行业集中度进一步提升，头部企业通过优质土储及多元化布局维持竞争力。未来趋势聚焦核心城市高品质开发，市场空间转向存量优化与新兴业态（如医美地产融合），预计2030年市场规模将突破18万亿元，但短期仍面临消费需求疲软及资金流动性压力。
2、市场地位及占有率
苏宁环球在房地产行业中处于区域型房企地位，2024年上半年营收13.09亿元，行业排名63/166；净利润2.50亿元，排名23/166，显示盈利能力优于规模表现。其长三角区域项目去化率领先，但全国市占率不足0.5%，属中小型房企。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 苏宁环球（000718） | 长三角区域地产开发商，布局医美 | 2024年净利润行业排名23/166，资产负债率31.69% |
| 万科A（000002） | 全国性综合地产龙头 | 2025年一季度销售额超800亿元，市占率约3.2% |
| 保利发展（600048） | 央企背景住宅开发企业 | 2024年末土储货值超1.5万亿元，一二线城市占比78% |
| 招商蛇口（001979） | 城市综合开发运营商 | 2025年产业园运营收入同比增23%，持有物业毛利率62% |
| 金地集团（600383） | 住宅开发与商业运营并重 | 2024年经营性现金流净额152亿元，财务安全垫行业TOP5 |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
