杭州银行(600926)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
杭州银行股份有限公司于2016年上市。公司主营业务是为城乡中、小企业客户及居民家庭提供全面的商业银行产品及服务。报告期内，公司完成发行信贷资产证券化项目5单，合计金额173.
根据杭州银行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收99.78亿元，同比基本持平。扣非净利润59.68亿元，同比增长17.45%。杭州银行2025年第一季度净利润60.21亿元，业绩同比增长17.30%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.30%
本期净利润为60.21亿元，去年同期51.33亿元，同比增长17.30%。
净利润同比增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-22.49亿元，去年同期为5.76亿元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为41.37亿元，去年同期为19.14亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为68.38亿元，去年同期为57.40亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长19.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 99.78亿元 | 97.61亿元 | 2.22% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 23.64亿元 | 23.52亿元 | 0.52% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 8.28亿元 | 6.01亿元 | 37.80% |
2025年一季度主营业务利润为68.38亿元，去年同期为57.40亿元，同比增长19.12%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为99.78亿元，同比有所增长2.22%。
3、非主营业务利润同比下降
杭州银行2025年一季度非主营业务利润为20.76亿元，去年同期为25.10亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 68.38亿元 | 113.57% | 57.40亿元 | 19.12% |
| 投资收益 | 41.37亿元 | 68.71% | 19.14亿元 | 116.21% |
| 公允价值变动收益 | -22.49亿元 | -37.36% | 5.76亿元 | -490.26% |
| 其他 | 1.99亿元 | 3.31% | 5,694.30万元 | 249.80% |
| 净利润 | 60.21亿元 | 100.00% | 51.33亿元 | 17.30% |
全球排名
截止到2025年6月20日，杭州银行近十二个月的滚动营收为384亿元，在区域性银行行业中，杭州银行的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
区域性银行营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 江苏银行 | 808 | 8.22 | 318 | 17.37 |
| 北京银行 | 699 | 1.80 | 258 | 5.14 |
| 浙商银行 | 677 | 7.49 | 152 | 6.29 |
| 宁波银行 | 666 | 8.08 | 271 | 11.54 |
| Fifth Third Bancorp 五三银行 | 610 | 2.44 | 166 | -5.82 |
| Citizens Financial | 561 | 5.52 | 108 | -13.34 |
| Huntington Bancshares 亨廷顿银行 | 531 | 21.65 | 139 | 18.94 |
| 上海银行 | 530 | -1.96 | 236 | 2.24 |
| 南京银行 | 503 | 7.10 | 202 | 8.36 |
| 杭州银行 | 384 | 9.34 | 170 | 22.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
杭州银行属于银行业（城市商业银行）。 近三年，银行业面临净息差收窄、资产质量承压等挑战，但绿色金融、科技金融与普惠小微领域成为增长点。行业加速数字化转型，财富管理需求上升推动中间业务发展。未来，市场空间将集中于差异化服务能力，区域银行依托本地化优势深耕实体经济，头部机构通过综合化经营提升市占率，预计资产规模保持稳健扩张。
2、市场地位及占有率
杭州银行在城商行中资产质量领先，2024年末不良率维持0.76%，拨备覆盖率超560%，制造业及小微贷款增速均超20%，区域市场份额居浙江省前列，理财规模突破4200亿元，综合竞争力稳居全国城商行第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杭州银行（600926） | 立足浙江的区域性城商行，聚焦小微金融、科技金融与财富管理 | 2024年制造业贷款占比提升至34.97%，理财规模达4233亿元 |
| 宁波银行（002142） | 以零售银行业务见长的城商行，重点布局长三角地区 | 2024年零售贷款增速超18%，信用卡业务市占率居行业前十 |
| 南京银行（601009） | 江苏省内核心城商行，供应链金融与绿色金融特色显著 | 绿色信贷余额突破800亿元，占对公贷款比例超15% |
| 江苏银行（600919） | 资产规模领先的省级城商行，聚焦科创金融与跨境服务 | 2024年科创企业贷款余额同比增长25%，服务企业超1.2万户 |
| 上海银行（601229） | 辐射长三角的国际金融枢纽银行，贸易金融与投行业务突出 | 自贸区业务市场份额稳居上海地区前三，跨境结算量同比增22% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润60.21亿元，较上期有所增长。
由于营收的增长，2025年一季度主营利润68.38亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 48 | 63 | 62 | 65 | 67 |
| 行业中位数 | 49 | 64 | 62 | 63 | 65 |
| 行业排名 | 19 | 16 | 13 | 5 | 6 |
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