富奥股份(000030)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长
富奥汽车零部件股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“吉林省国资委”。公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售，公司主要产品包括底盘系统、环境系统、制动和传动系统、转向及安全系统、电子电器系统、发动机附件系统等六大系列，产品品种覆盖重、中、轻、微型商用车和高、中、低档乘用车等系列车型。
根据富奥股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收36.27亿元，同比小幅下降3.65%。扣非净利润1.50亿元，同比小幅增长9.35%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.36亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要产品包括底盘系统、紧固件产品及其他、汽车电子系统三项，底盘系统占比50.92%，紧固件产品及其他占比18.36%，汽车电子系统占比14.82%。
1、底盘系统
2022年-2024年底盘系统营收呈增长趋势，从2022年的67.06亿元，增长到2024年的83.86亿元。2022年-2024年底盘系统毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的6.68%，大幅增长到了2024年的8.91%。
2、紧固件产品及
2022年-2024年紧固件产品及营收呈大幅增长趋势，从2022年的21.55亿元，大幅增长到2024年的30.23亿元。2022年-2024年紧固件产品及毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的10.92%，大幅增长到了2024年的16.9%。
2024年，该产品名称由“紧固件产品及其他”变更为“紧固件产品及”。
3、汽车电子系统
2022年-2024年汽车电子系统营收呈大幅增长趋势，从2022年的13.91亿元，大幅增长到2024年的24.40亿元。2022年-2024年汽车电子系统毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的7.17%，大幅增长到了2024年的13.26%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长58.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.27亿元 | 37.64亿元 | -3.65% |
| 营业成本 | 32.29亿元 | 33.57亿元 | -3.83% |
| 销售费用 | 4,882.24万元 | 6,506.43万元 | -24.96% |
| 管理费用 | 1.66亿元 | 1.74亿元 | -4.55% |
| 财务费用 | 312.62万元 | 54.64万元 | 472.11% |
| 研发费用 | 1.23亿元 | 1.28亿元 | -4.21% |
| 所得税费用 | 1,206.02万元 | 789.08万元 | 52.84% |
2025年一季度主营业务利润为4,204.28万元，去年同期为2,645.53万元，同比大幅增长58.92%。
虽然营业总收入本期为36.27亿元，同比小幅下降3.65%，不过毛利率本期为10.98%，同比有所增长了0.16%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、非主营业务利润同比小幅下降
富奥股份2025年一季度非主营业务利润为1.65亿元，去年同期为1.81亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,204.28万元 | 21.54% | 2,645.53万元 | 58.92% |
| 投资收益 | 1.30亿元 | 66.57% | 1.33亿元 | -2.51% |
| 其他收益 | 3,897.48万元 | 19.96% | 4,840.19万元 | -19.48% |
| 其他 | -356.18万元 | -1.82% | 24.88万元 | -1531.30% |
| 净利润 | 1.95亿元 | 100.00% | 2.00亿元 | -2.25% |
全球排名
截止到2025年6月20日，富奥股份近十二个月的滚动营收为165亿元，在底盘系统行业中，富奥股份的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
底盘系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Dana 达纳 | 739 | 4.76 | -4.10 | -- |
| 拓普集团 | 266 | 32.39 | 30 | 43.41 |
| 富奥股份 | 165 | 8.68 | 6.76 | -7.03 |
| SAF Holland | 155 | 14.61 | 6.40 | 28.17 |
| 亚普股份 | 81 | 0.08 | 5.00 | 0.11 |
| 保隆科技 | 70 | 21.70 | 3.03 | 4.07 |
| 正裕工业 | 23 | 12.66 | 0.71 | 4.48 |
| 纽泰格 | 9.75 | 21.14 | 0.54 | 0.69 |
| 凯众股份 | 7.48 | 10.92 | 0.90 | 2.39 |
| 兆丰股份 | 6.65 | -2.52 | 1.40 | 3.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
富奥股份属于汽车零部件制造业，核心业务聚焦于汽车紧固件及关键零部件的研发与生产。 中国汽车零部件行业近三年受新能源汽车及出口增长驱动，整体市场规模持续扩张，2023年汽车产销突破3000万辆，新能源车渗透率超30%。未来行业将向轻量化、智能化方向升级，高端紧固件及集成化组件需求提升，预计2025年新能源车配套零部件市场规模将突破万亿。
2、市场地位及占有率
富奥股份为国内汽车紧固件领域头部企业，与晋亿实业并列行业双龙头，2023年紧固件业务收入规模居前，在商用车及新能源车细分市场具备先发优势，核心客户涵盖一汽、比亚迪等主流车企。
3、主要竞争对手
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