海天精工(601882)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
宁波海天精工股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“张静章”。公司的主营业务是致力于高端数控机床的研发、生产和销售，主要产品包括数控龙门加工中心、数控卧式加工中心、数控卧式车床、数控立式加工中心、数控落地镗铣加工中心、数控立式车床。
根据海天精工2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.40亿元，同比基本持平。扣非净利润8,518.32万元，同比下降20.35%。海天精工2025年第一季度净利润9,891.67万元，业绩同比下降24.18%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括数控龙门加工中心、数控立式加工中心、数控卧式加工中心三项，数控龙门加工中心占比52.36%，数控立式加工中心占比23.66%，数控卧式加工中心占比17.11%。
1、数控龙门加工中心
2024年数控龙门加工中心营收17.55亿元，同比去年的17.02亿元小幅增长了3.12%。同期，2024年数控龙门加工中心毛利率为27.6%，同比去年的31.21%小幅下降了11.57%。
2、数控立式加工中心
2024年数控立式加工中心营收7.93亿元，同比去年的7.92亿元基本持平。同期，2024年数控立式加工中心毛利率为19.39%，同比去年的22.48%小幅下降了13.75%。
3、数控卧式加工中心
2022年-2024年数控卧式加工中心营收呈大幅增长趋势，从2022年的3.32亿元，大幅增长到2024年的5.73亿元。2022年-2024年数控卧式加工中心毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的35.06%，小幅增长到了2024年的37.04%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.18%
本期净利润为9,891.67万元，去年同期1.30亿元，同比下降24.18%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,290.95万元，去年同期支出1,926.25万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.06亿元，去年同期为1.27亿元，同比下降；（2）其他收益本期为837.04万元，去年同期为1,506.52万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为1,031.92万元，去年同期为1,539.71万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降16.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.40亿元 | 7.56亿元 | -2.17% |
| 营业成本 | 5.48亿元 | 5.41亿元 | 1.30% |
| 销售费用 | 3,608.38万元 | 4,478.02万元 | -19.42% |
| 管理费用 | 1,109.49万元 | 797.22万元 | 39.17% |
| 财务费用 | -282.09万元 | -326.72万元 | 13.66% |
| 研发费用 | 3,591.69万元 | 3,324.11万元 | 8.05% |
| 所得税费用 | 1,290.95万元 | 1,926.25万元 | -32.98% |
2025年一季度主营业务利润为1.06亿元，去年同期为1.27亿元，同比下降16.36%。
虽然销售费用本期为3,608.38万元，同比下降19.42%，不过（1）营业总收入本期为7.40亿元，同比有所下降2.17%；（2）毛利率本期为25.93%，同比小幅下降了2.54%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
海天精工属于数控机床行业，专注于中高端数控机床的研发、生产及销售。 2022年至2024年，中国数控机床行业规模持续增长，复合年增长率约12%，2024年市场规模突破2500亿元。行业呈现高端化、智能化趋势，国产替代加速，高端数控机床自给率不足10%，政策推动下国产化率持续提升。绿色制造、柔性产线及国际化布局成为主要方向，头部企业加速海外市场拓展。
2、市场地位及占有率
海天精工位列国内数控机床行业第一梯队，2023年以15%的市场份额居行业第二，在高端龙门加工中心细分领域市占率超25%，技术实力与产品性能对标国际品牌，营收规模稳居行业前两位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海天精工（601882） | 中高端数控机床制造商，核心产品包括龙门、立式、卧式加工中心 | 2024年龙门加工中心市占率26%，居细分领域首位 |
| 创世纪（300083） | 数控机床全产业链布局，重点发展钻攻机、立式加工中心 | 2024年数控机床业务营收占比超85%，规模行业第一 |
| 秦川机床（000837） | 精密数控机床及核心部件供应商，聚焦齿轮加工设备领域 | 2024年齿轮机床市占率18%，位居细分市场前三 |
| 亚威股份（002559） | 金属成形机床与激光加工设备制造商，拓展高端数控折弯机 | 2024年数控折弯机营收同比增长22%，市占率14% |
| 日发精机（002520） | 航空航天领域高端数控机床供应商，布局五轴联动技术 | 2024年航空航天领域营收占比达37%，技术国产化率领先 |
1、经营分析总结
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