震有科技(688418)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
深圳震有科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吴闽华”。公司的主营业务致力于通信系统设备相关产品的设计、研发、销售与服务。公司主营产品有运营商级软交换系统、接入网系统；企业级软交换系统、光网络系统、应急调度系统、无线宽带通信系统；维保服务。
根据震有科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.68亿元，同比小幅下降6.36%。扣非净利润195.63万元，同比大幅下降59.27%。震有科技2025年第一季度净利润94.60万元，业绩同比大幅下降74.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,503.07万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括数智网络及智慧应急系统、光网络及接入系统、技术与维保服务三项，数智网络及智慧应急系统占比40.72%，光网络及接入系统占比29.75%，技术与维保服务占比18.65%。
2024年数智网络及智慧应急系统营收3.88亿元，同比去年的3.97亿元基本持平。同期，2024年数智网络及智慧应急系统毛利率为42.37%，同比去年的35.36%增长了19.82%。
2023年，该产品名称由“指挥调度系统”变更为“数智网络及智慧应急系统”。
1、营业总收入同比小幅降低6.36%，净利润同比大幅降低74.00%
2025年一季度，震有科技营业总收入为1.68亿元，去年同期为1.80亿元，同比小幅下降6.36%，净利润为94.60万元，去年同期为363.77万元，同比大幅下降74.00%。
虽然信用减值损失本期收益4.07万元，去年同期损失1,201.37万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-52.34万元，去年同期为918.26万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.68亿元 |
1.80亿元 |
-6.36% |
| 营业成本 |
8,421.08万元 |
7,292.67万元 |
15.47% |
| 销售费用 |
2,251.17万元 |
1,966.00万元 |
14.51% |
| 管理费用 |
1,764.48万元 |
2,296.26万元 |
-23.16% |
| 财务费用 |
272.79万元 |
892.39万元 |
-69.43% |
| 研发费用 |
4,117.41万元 |
4,502.32万元 |
-8.55% |
| 所得税费用 |
-26.83万元 |
-216.00万元 |
87.58% |
2025年一季度主营业务利润为-52.34万元，去年同期为918.26万元，由盈转亏。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.68亿元 |
-6.36% |
管理费用 |
1,764.48万元 |
-23.16% |
| 毛利率 |
50.02% |
-9.45% |
财务费用 |
272.79万元 |
-69.43% |
震有科技2025年一季度非主营业务利润为120.11万元，去年同期为-770.48万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-52.34万元 |
-55.32% |
918.26万元 |
-105.70% |
| 投资收益 |
-112.46万元 |
-118.88% |
9.47万元 |
-1287.41% |
| 资产减值损失 |
-61.14万元 |
-64.63% |
-65.39万元 |
6.50% |
| 营业外收入 |
78.98万元 |
83.49% |
0.01元 |
7898029800.00% |
| 营业外支出 |
66.95万元 |
70.77% |
60.63万元 |
10.42% |
| 其他收益 |
273.97万元 |
289.61% |
547.16万元 |
-49.93% |
| 其他 |
7.69万元 |
8.13% |
-1,201.10万元 |
100.64% |
| 净利润 |
94.60万元 |
100.00% |
363.77万元 |
-74.00% |
2025年一季度，震有科技净现金流为-1.43亿元，去年同期为-1,704.16万元，较去年同期大幅下降7.41倍。
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.38亿元，同比大幅下降60.11%；（2）收回投资收到的现金本期为1.29亿元，同比大幅增长171.58%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.16亿元，同比大幅下降44.07%；（2）投资支付的现金本期为1.91亿元，同比大幅增长3.02倍。
截止到2025年6月20日，震有科技近十二个月的滚动营收为9.52亿元，在专网通信设备行业中，震有科技的全国排名为10名，全球排名为11名。
专网通信设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Motorola Solutions 摩托罗拉 |
778 |
9.80 |
113 |
8.20 |
| 海能达 |
61 |
2.41 |
-34.85 |
-- |
| 海格通信 |
49 |
-3.50 |
0.53 |
-56.68 |
| 东方通信 |
29 |
-1.60 |
1.51 |
9.12 |
| 七一二 |
22 |
-14.54 |
-2.49 |
-- |
| *ST航通 |
14 |
-25.55 |
-5.11 |
-- |
| 佳讯飞鸿 |
12 |
3.77 |
0.74 |
-14.33 |
| 烽火电子 |
12 |
-7.18 |
-1.52 |
-- |
| 东土科技 |
10 |
3.03 |
0.39 |
95.28 |
| *ST凯乐 |
9.58 |
-61.62 |
-84.75 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 震有科技 |
9.52 |
27.03 |
0.27 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
深圳震有科技股份有限公司属于通信设备行业，专注于通信系统设备及技术解决方案的研发与销售。 通信设备行业近三年受5G规模化部署和专网建设驱动，全球市场空间超万亿级别。随着卫星互联网、6G技术研发加速，行业向天地一体化网络演进，2025年专网通信市场规模预计突破3000亿元。未来趋势聚焦智能化、自主可控及行业融合应用，企业级光网络和应急调度系统需求持续释放。
