同兴达(002845)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
深圳同兴达科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“万锋”。公司的主营业务为从事研发、设计、生产和销售LCD、OLED液晶显示模组和摄像头模组。公司的主要产品为液晶显示模组、摄像类产品。
根据同兴达2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收21.01亿元，同比小幅下降8.84%。扣非净利润-4,330.98万元，由盈转亏。同兴达2025年第一季度净利润-4,678.88万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为光电子器件和其他，主要产品包括液晶显示模组和摄像类产品两项，其中液晶显示模组占比66.69%，摄像类产品占比29.50%。
1、液晶显示模组
2024年液晶显示模组营收63.74亿元，同比去年的61.56亿元小幅增长了3.55%。同期，2024年液晶显示模组毛利率为8.69%，同比去年的9.39%小幅下降了7.45%。
2019年，该产品名称由“LCM显示模组、触显一体化模组”，整合为“液晶显示模组”。
2、摄像类产品
2022年-2024年摄像类产品营收呈大幅增长趋势，从2022年的15.52亿元，大幅增长到2024年的28.20亿元。2022年-2024年摄像类产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的0.86%，大幅增长到了2024年的4.42%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低8.84%，净利润由盈转亏
2025年一季度，同兴达营业总收入为21.01亿元，去年同期为23.05亿元，同比小幅下降8.84%，净利润为-4,678.88万元，去年同期为694.30万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然其他收益本期为1,888.39万元，去年同期为502.66万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-5,274.72万元，去年同期为519.08万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2,072.02万元，去年同期损失207.92万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.01亿元 | 23.05亿元 | -8.84% |
| 营业成本 | 19.75亿元 | 21.30亿元 | -7.25% |
| 销售费用 | 1,593.95万元 | 1,426.41万元 | 11.75% |
| 管理费用 | 7,017.84万元 | 5,628.90万元 | 24.68% |
| 财务费用 | 1,702.45万元 | 1,062.14万元 | 60.29% |
| 研发费用 | 7,012.91万元 | 8,307.43万元 | -15.58% |
| 所得税费用 | -363.08万元 | 62.91万元 | -677.10% |
2025年一季度主营业务利润为-5,274.72万元，去年同期为519.08万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为21.01亿元，同比小幅下降8.84%；（2）毛利率本期为5.99%，同比下降了1.60%。
全球排名
截止到2025年6月20日，同兴达近十二个月的滚动营收为96亿元，在显示模组行业中，同兴达的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
显示模组营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 同兴达 | 96 | -9.42 | 0.33 | -55.22 |
| 麦捷科技 | 31 | -1.72 | 3.33 | 3.13 |
| 翰博高新 | 23 | -6.87 | -2.15 | -- |
| 伟时电子 | 20 | 19.08 | 0.56 | 2.23 |
| 锦富技术 | 18 | 22.74 | -2.67 | -- |
| 华映科技 | 17 | -16.75 | -11.30 | -- |
| 天山电子 | 15 | 10.69 | 1.50 | 15.65 |
| 金龙机电 | 15 | -7.52 | -1.21 | -- |
| 隆利科技 | 13 | -12.58 | 1.06 | -- |
| 骏成科技 | 8.25 | 13.47 | 0.95 | 6.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
同兴达属于光学光电子行业，专注于液晶显示模组、光学摄像头模组及半导体先进封测业务。 光学光电子行业近三年受智能手机、智能汽车、AR/VR等终端需求驱动，市场规模持续扩容。2024年全球电子产品需求增长带动显示模组及摄像模组出货量提升，行业向高分辨率、低功耗、柔性显示等技术升级迭代。未来随着AIoT、新能源汽车渗透率提升，行业将聚焦Mini/Micro LED、半导体先进封装等高附加值领域，预计2025年市场规模突破6000亿元。
2、市场地位及占有率
同兴达在国内显示模组领域处于第二梯队，2024年营收规模达69.62亿元，同比增长15.33%，净利润同比激增308%。其半导体封测业务2025年产能规模进入行业前四，但在液晶模组细分市场的占有率未达头部企业水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 同兴达（002845） | 主营液晶显示模组和半导体封测，覆盖智能手机、汽车电子等领域 | 2025年半导体封测产能规模位列行业前四 |
| 深天马A（000050） | 全球中小尺寸显示面板龙头，产品应用于消费电子和车载显示 | 2024年车载显示市占率超25% |
| 京东方A（000725） | 显示面板全球领先企业，布局柔性OLED和Mini LED技术 | 2024年柔性OLED出货量全球第二 |
| 汇成股份（688403） | 聚焦显示驱动芯片封测，服务国内外头部客户 | 2024年显示驱动封测营收占比超80% |
| 颀中科技（688352） | 专注先进封装技术，覆盖显示驱动和电源管理芯片 | 2025年12英寸封测产能规模达行业前三 |
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