信达证券：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
信达证券2023年三季报解读
信达证券股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“财政部”。公司主要业务板块包括证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、资产管理业务、期货经纪业务、境外业务及其他业务。根据中国证券业协会截至2022年第三季度末的数据,公司主要业务行业排名稳中有进。
2023年三季度，公司实现营业总收入27.39亿元，同比基本持平。扣非净利润10.80亿元，同比大幅增长50.62%。净利润11.34亿元，同比大幅增长49.64%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长46.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.39亿元 | 26.92亿元 | 1.74% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 15.23亿元 | 18.37亿元 | -17.10% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.01亿元 | 8,377.90万元 | 21.15% |
2023年三季度主营业务利润为12.39亿元，去年同期为8.46亿元，同比大幅增长46.58%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于管理费用本期为15.23亿元，同比下降17.10%。
非主营业务中投资收益本期为7.07亿元，占利润总额57.23%，同比小幅下降10.73%。公允价值变动收益本期为2.57亿元，占利润总额20.79%，同比大幅增长3.05倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7.07亿元 | 57.23% | -10.73% |
| 公允价值变动收益 | 2.57亿元 | 20.79% | 304.71% |
| 营业外收入 | 19.53万元 | 0.02% | -29.49% |
| 营业外支出 | 422.22万元 | 0.34% | -2.16% |
| 其他收益 | 1,570.35万元 | 1.27% | -9.58% |
| 汇兑收益 | -343.38万元 | -0.28% | 45.19% |
| 资产处置收益 | 54.52万元 | 0.04% | 219.79% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加49.64%
2023年三季度，信达证券营业总收入为27.39亿元，去年同期为26.92亿元，同比基本持平，净利润为11.34亿元，去年同期为7.58亿元，同比大幅增长49.64%。
本期主营业务利润12.39亿元，同比大幅增长46.58%；本期公允价值变动收益2.57亿元，去年同期为-1.25亿元，同比大幅增长3.05倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2022年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从7.58亿元增长到11.34亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，信达证券净利润为11.34亿元，去年同期为7.58亿元，同比大幅增长49.64%。净现金流为-8.70亿元，去年同期为28.56亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为47.90亿元，去年同期为-56.38亿元，由负转正，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-71.91亿元，去年同期为12.16亿元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为15.31亿元，同比大幅下降78.96%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为65.33亿元，同比大幅增长2.78倍；
但是投资支付的现金本期为137.40亿元，同比大幅增长24.76倍。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为25.81亿元，同比增长25.81亿元。
发行95亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 代理买卖证券款 | 198.42亿元 | 38.58% | -3.30% |
| 拆入资金 | 122.03亿元 | 23.72% | 70.49% |
| 应付债券 | 96.38亿元 | 18.74% | 5.83% |
2、债券信息
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