中金公司：净现金流由正转负
中金公司2023年三季报解读
中国国际金融股份有限公司于2020年上市。公司是中国第一家中外合资投资银行，为境内外企业、机构及个人客户提供综合化、一站式的全方位投资银行服务。公司拥有包括投资银行业务、股票业务、固定收益业务、投资管理业务、财富管理业务和研究业务在内的全面均衡发展的业务结构。
2023年三季度，公司实现营业总收入174.66亿元，同比小幅下降9.94%。扣非净利润45.63亿元，同比下降23.25%。净利润46.31亿元，同比下降23.09%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降27.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 174.66亿元 | 193.93亿元 | -9.94% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 121.08亿元 | 119.55亿元 | 1.28% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5.30亿元 | 12.32亿元 | -57.03% |
2023年三季度主营业务利润为52.90亿元，去年同期为73.13亿元，同比下降27.67%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为174.66亿元，同比小幅下降9.94%。
非主营业务中投资收益本期为111.41亿元，占利润总额2.16倍，同比大幅增长191.68%。公允价值变动收益本期为-41.48亿元，占利润总额80.39%，同比大幅下降2.25倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 111.41亿元 | 215.91% | 191.68% |
| 公允价值变动收益 | -41.48亿元 | -80.39% | -224.71% |
| 营业外收入 | 805.24万元 | 0.16% | 24.37% |
| 营业外支出 | 1.37亿元 | 2.66% | 109.47% |
| 其他收益 | 1.89亿元 | 3.66% | 30.49% |
| 汇兑收益 | 20.58亿元 | 39.87% | 63.67% |
| 资产处置收益 | 104.59万元 | 0.02% | -77.75% |
2、营业总收入同比小幅降低9.94%，净利润同比降低23.09%
2023年三季度，中金公司营业总收入为174.66亿元，去年同期为193.93亿元，同比小幅下降9.94%，净利润为46.31亿元，去年同期为60.21亿元，同比下降23.09%。
尽管投资收益本期为111.41亿元，同比大幅增长191.68%，然而公允价值变动收益本期为-41.48亿元，去年同期为33.26亿元，同比大幅下降2.25倍，导致净利润同比下降。
净利润从2016年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从11.19亿元增长到74.72亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从74.72亿元下降到46.31亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，中金公司净利润为46.31亿元，去年同期为60.21亿元，同比下降23.09%。净现金流为-320.30亿元，去年同期为8.53亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为97.69亿元，去年同期为-109.38亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-260.26亿元，去年同期为276.80亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、投资支付的现金本期为832.46亿元，同比下降15.89%。
2、收回投资收到的现金本期为922.18亿元，同比小幅增长4.86%。
发行656亿元的债券
1、负债结构
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