湘财股份：净利润连续3年下降
湘财股份2023年三季报解读
湘财股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“黄伟”。公司的主营业务是证券业务、防水卷材业务、制药业务、食品加工业务以及贸易业务。公司的主要产品为证券服务、金融产品服务、复合防水卷材、建筑防水施工、豆卵磷脂、大豆蛋白质粉、成品油、化工产品、天然橡胶。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.56亿元，同比大幅下降38.32%。扣非净利润1.24亿元，扭亏为盈。净利润1.47亿元，扭亏为盈。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅降低38.32%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，湘财股份营业总收入为18.56亿元，去年同期为30.08亿元，同比大幅下降38.32%，净利润为1.47亿元，去年同期为-1.16亿元，扭亏为盈。
尽管投资收益本期为5,856.13万元，同比大幅下降66.28%，然而公允价值变动收益本期为2.19亿元，去年同期为-2.41亿元，同比大幅增长190.95%，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从3.48亿元增长到3.92亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.92亿元下降到1.47亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.56亿元 | 30.08亿元 | -38.32% |
| 营业成本 | 5.01亿元 | 16.63亿元 | -69.88% |
| 销售费用 | 409.22万元 | 638.51万元 | -35.91% |
| 管理费用 | 9.16亿元 | 8.06亿元 | 13.61% |
| 财务费用 | 7,345.93万元 | 9,113.30万元 | -19.39% |
| 研发费用 | 32.62万元 | 396.03万元 | -91.76% |
| 所得税费用 | 6,983.20万元 | 1,271.45万元 | 449.23% |
2023年三季度主营业务利润为-8,252.91万元，去年同期为-3,980.07万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为73.01%，同比大幅增长28.30%，不过营业总收入本期为18.56亿元，同比大幅下降38.32%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中公允价值变动收益本期为2.19亿元，占利润总额101.27%，同比大幅增长190.95%。投资收益本期为5,856.13万元，占利润总额27.03%，同比大幅下降66.28%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 5,856.13万元 | 27.03% | -66.28% |
| 公允价值变动收益 | 2.19亿元 | 101.27% | 190.95% |
| 资产减值损失 | -196.64万元 | -0.91% | - |
| 营业外收入 | 184.98万元 | 0.85% | -24.47% |
| 营业外支出 | 236.63万元 | 1.09% | -31.51% |
| 其他收益 | 497.80万元 | 2.30% | 40.46% |
| 信用减值损失 | -71.96万元 | -0.33% | 60.63% |
| 汇兑收益 | 105.70万元 | 0.49% | -70.15% |
| 资产处置收益 | 1,838.57万元 | 8.49% | 4125.40% |
净现金流由正转负
2023年三季度，湘财股份净利润为1.47亿元，去年同期为-1.16亿元，扭亏为盈。净现金流为-16.24亿元，去年同期为5.77亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-8.82亿元，去年同期为3.29亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-8.57亿元，去年同期为2.87亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为14.30亿元，同比大幅下降61.13%；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为8.77亿元，同比大幅下降69.23%。
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