返回
碧湾信息
招商证券：净现金流由正转负
招商证券2023年三季报解读
招商证券股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“招商局集团有限公司”。公司是主营业务是以客户为中心,向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务并从事投资与交易。主要产品是财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入148.71亿元，同比基本持平。扣非净利润63.72亿元，同比基本持平。
PART 1
碧湾
净现金流由正转负
2023年三季度，招商证券净利润为64.05亿元，去年同期为62.89亿元，同比基本持平。净现金流为-72.08亿元，去年同期为41.35亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6,908.81万元，去年同期为-86.32亿元，同比大幅增长99.20%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为126.07亿元，同比大幅下降50.48%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-197.46亿元，去年同期为-126.93亿元，同比大幅下降55.57%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是偿还债务支付的现金本期为967.01亿元，同比大幅增长36.07%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是投资支付的现金本期为16.36亿元，同比大幅下降83.72%。
PART 2
碧湾
发行1631亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 卖出回购金融资产款 | 1,355.57亿元 | 32.13% | 17.79% |
| 应付债券 | 1,195.40亿元 | 28.34% | -15.77% |
| 代理买卖证券款 | 1,085.09亿元 | 25.72% | 9.96% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-03-16 | 2025-03-17 | 3.25 | 15 |
| 2 | 2023-03-16 | 2026-03-17 | 3.4 | 17 |
| 3 | 2023-04-14 | 2025-04-17 | 2.89 | 40 |
| 4 | 2023-04-14 | 2026-04-17 | 3.03 | 40 |
| 5 | 2023-04-18 | 2026-04-19 | 3.3 | 33 |
| 6 | 2023-04-24 | 2026-05-14 | 3.03 | 28 |
| 7 | 2023-04-24 | 2028-04-25 | 3.17 | 22 |
| 8 | 2023-05-19 | 2026-05-22 | 3.13 | 10 |
| 9 | 2023-05-19 | 2028-05-22 | 3.39 | 10 |
| 10 | 2023-07-12 | 2025-07-13 | 2.58 | 16 |
| 11 | 2023-07-12 | 2026-07-13 | 2.72 | 34 |
| 12 | 2023-07-21 | 2026-06-18 | 2.7 | 35 |
| 13 | 2023-08-10 | 2026-08-11 | 2.74 | 40 |
| 14 | 2023-08-22 | 2024-02-23 | 2.13 | 50 |
| 15 | 2023-09-08 | 2024-03-21 | 2.4 | 45 |
| 16 | 2015-05-26 | 2025-05-26 | 5.08 | 55 |
| 17 | 2022-08-10 | 2025-02-12 | 2.54 | 30 |
| 18 | 2022-08-10 | 2025-08-11 | 2.59 | 50 |
| 19 | 2023-02-27 | 2025-09-11 | 3.45 | 14 |
| 20 | 2023-02-27 | 2026-03-01 | 3.55 | 8 |
| 21 | 2021-01-15 | 2024-01-18 | 3.53 | 45 |
| 22 | 2021-01-26 | 2024-01-27 | 3.95 | 48 |
| 23 | 2021-01-27 | 2024-01-28 | 3.58 | 14 |
| 24 | 2021-03-08 | 2024-03-09 | 3.95 | 60 |
| 25 | 2022-01-14 | 2025-01-17 | 2.89 | 50 |
| 26 | 2022-07-25 | 2025-07-26 | 2.7 | 40 |
| 27 | 2022-03-23 | 2027-03-24 | 3.95 | 43 |
| 28 | 2022-04-18 | 2027-04-19 | 3.77 | 47 |
| 29 | 2022-04-25 | 2027-04-26 | 3.77 | 40 |
| 30 | 2022-06-07 | 2027-06-08 | 3.72 | 20 |
| 31 | 2021-04-14 | 2024-04-15 | 3.8 | 60 |
| 32 | 2021-07-09 | 2024-07-12 | 3.22 | 40 |
| 33 | 2021-07-28 | 2024-06-13 | 3.12 | 43 |
| 34 | 2021-08-11 | 2024-08-12 | 3.08 | 50 |
| 35 | 2021-08-11 | 2026-08-12 | 3.41 | 20 |
| 36 | 2021-11-10 | 2024-11-11 | 3.4 | 40 |
| 37 | 2021-11-10 | 2026-11-11 | 3.7 | 10 |
| 38 | 2023-09-19 | 2024-04-25 | 2.5 | 45 |
| 39 | 2023-10-23 | 2024-05-23 | 2.64 | 79 |
| 40 | 2023-10-23 | 2024-07-25 | 2.65 | 15 |
| 41 | 2023-10-27 | 2026-10-30 | 3.2 | 20 |
| 42 | 2023-10-27 | 2028-10-30 | 3.45 | 15 |
| 43 | 2023-11-17 | 2024-02-28 | 2.57 | 40 |
| 44 | 2023-11-17 | 2024-05-16 | 2.62 | 40 |
| 45 | 2023-11-23 | 2026-11-24 | 2.88 | 30 |
| 46 | 2023-12-18 | 2025-06-19 | 2.8 | 25 |
| 47 | 2023-12-18 | 2025-12-19 | 2.81 | 20 |
| 48 | 2023-12-20 | 2024-06-14 | 2.67 | 25 |
| 49 | 2023-12-20 | 2024-09-19 | 2.68 | 15 |
3、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 资产负债率(%) | 80.83 | 80.48 | 82.13 | 77.71 | 77.55 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 1.26 | 2.00 | 4.21 | 0.91 | 1.46 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 2.39 | 8.79 | -4.01 | -2.59 | 6.51 |
| 货币资金/短期债务 | 18.51 | 32.47 | 9.02 | 6.96 | 35.28 |
经营活动现金流净额/短期债务为2.39，去年同期为8.79，同比大幅下降-72.81%；货币资金/短期债务为18.51，去年同期为32.47，同比大幅下降-42.99%。
PART 3
碧湾
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
请下载并登录APP，即可阅读全文
iOS下载
android下载
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
