国轩高科：主营业务利润扭亏为盈
国轩高科2023年三季报解读
国轩高科股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“李缜”。公司主营业务为动力锂电池和输配电设备两大业务板块。主要产品为动力锂电池产品、输配电产品等。
2023年三季度，公司实现营业总收入217.78亿元，同比大幅增长50.97%。扣非净利润5,076.46万元，扭亏为盈。净利润3.61亿元，同比大幅增长90.21%。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 217.78亿元 | 144.26亿元 | 50.97% |
| 营业成本 | 180.78亿元 | 123.90亿元 | 45.91% |
| 销售费用 | 4.64亿元 | 2.95亿元 | 57.02% |
| 管理费用 | 11.78亿元 | 9.82亿元 | 19.88% |
| 财务费用 | 1.92亿元 | 3,568.68万元 | 436.67% |
| 研发费用 | 13.75亿元 | 10.39亿元 | 32.33% |
| 所得税费用 | -3,021.47万元 | -5,608.91万元 | 46.13% |
2023年三季度主营业务利润为3.43亿元，去年同期为-3.98亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为217.78亿元，同比大幅增长50.97%；（2）毛利率本期为16.99%，同比增长2.87%。
2、营业总收入同比增加50.97%，净利润同比增加90.21%
2023年三季度，国轩高科营业总收入为217.78亿元，去年同期为144.26亿元，同比大幅增长50.97%，净利润为3.61亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅增长90.21%。
净利润同比大幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.43亿元 | 186.12% | 信用减值损失 | -3.01亿元 | -389.39% |
| 其他收益 | 2.33亿元 | -50.23% |
净利润从2016年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从7.38亿元下降到8,065.16万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从8,065.16万元增长到3.61亿元。
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，国轩高科净利润为3.61亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅增长90.21%。净现金流为7.13亿元，去年同期为44.61亿元，同比大幅下降84.02%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-86.53亿元，去年同期为-98.84亿元，同比小幅增长12.46%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为91.57亿元，同比大幅下降35.79%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为178.98亿元，同比增长26.17%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为1.77亿元，同比大幅下降96.62%；（2）偿还债务支付的现金本期为84.43亿元，同比大幅增长85.21%。
投资活动现金流净额同比小幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为64.80亿元，同比大幅增长10.51倍；
但是（1）收回投资收到的现金本期为41.10亿元，同比大幅增长25.85倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为63.26亿元，同比下降23.17%。
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