保力新：净现金流由正转负
保力新2023年三季报解读
保力新能源科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“高保清”。公司的主营业务是锂离子电池生产及销售。公司主要产品为锂离子电芯、圆柱形磷酸铁锂及三元电池组、软包磷酸铁锂及三元电池组。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.14亿元，同比下降29.65%。扣非净利润-7,163.25万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-7,590.87万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5,820.10万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润连续6年增长
1、营业总收入同比降低29.65%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，保力新营业总收入为1.13亿元，去年同期为1.61亿元，同比下降29.65%，净利润为-7,590.87万元，去年同期为-9,639.49万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管资产减值损失本期为-2,077.57万元，去年同期为-1,099.40万元，同比大幅下降88.97%，然而（1）信用减值损失本期为-11.02万元，去年同期为-2,764.03万元，同比大幅增长99.60%；（2）主营业务利润本期为-5,169.58万元，去年同期为-5,823.65万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2017年三季度到2018年三季度呈现下降趋势，从7.55亿元下降到-29.28亿元，而2018年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-29.28亿元增长到-7,590.87万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.13亿元 | 1.61亿元 | -29.65% |
| 营业成本 | 1.23亿元 | 1.73亿元 | -29.06% |
| 销售费用 | 809.19万元 | 681.23万元 | 18.79% |
| 管理费用 | 3,609.11万元 | 3,095.98万元 | 16.57% |
| 财务费用 | -542.15万元 | 283.57万元 | -291.18% |
| 研发费用 | 364.10万元 | 577.48万元 | -36.95% |
| 所得税费用 | -240.33万元 | -1,562.19元 | -153738.75% |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,077.57万元，占利润总额26.53%，同比大幅下降88.97%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -122.20万元 | 1.56% | 20.99% |
| 公允价值变动收益 | -16.86万元 | 0.22% | -125.93% |
| 资产减值损失 | -2,077.57万元 | 26.53% | -88.97% |
| 营业外收入 | 104.36万元 | -1.33% | -2.52% |
| 营业外支出 | 543.23万元 | -6.94% | 50896.75% |
| 其他收益 | 4.08万元 | -0.05% | -87.04% |
| 信用减值损失 | -11.02万元 | 0.14% | 99.60% |
| 资产处置收益 | 8,233.64元 | -0.01% | 321.55% |
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低144.09%
2023年三季度，保力新净利润为-7,590.87万元，去年同期为-9,639.49万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-5,669.34万元，去年同期为1.29亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为4,659.97万元，同比大幅下降75.92%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-4,509.21万元，去年同期为-48.91万元，同比大幅下降91.20倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3,795.21万元，同比大幅增长6.70倍。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-5,820.10万元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
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