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弘元绿能：经营活动现金流连续9年低于净利润
弘元绿能2023年三季报解读
弘元绿色能源股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“杨建良”。公司主营业务为从事精密机床的研发、生产和销售。公司主要产品为光伏专用设备、蓝宝石专用设备、通用磨床。
2023年三季度，公司实现营业总收入95.78亿元，同比大幅下降45.23%。扣非净利润11.37亿元，同比大幅下降53.14%。净利润13.18亿元，同比大幅下降53.43%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 95.78亿元 | 174.86亿元 | -45.23% |
| 营业成本 | 73.75亿元 | 133.37亿元 | -44.70% |
| 销售费用 | 3,923.44万元 | 1,684.95万元 | 132.85% |
| 管理费用 | 4.53亿元 | 3.24亿元 | 39.57% |
| 财务费用 | 1,497.36万元 | 7,699.89万元 | -80.55% |
| 研发费用 | 4.81亿元 | 9.86亿元 | -51.26% |
| 所得税费用 | 1.12亿元 | 3.33亿元 | -66.22% |
2023年三季度主营业务利润为11.72亿元，去年同期为26.97亿元，同比大幅下降56.54%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为95.78亿元，同比大幅下降45.23%；（2）毛利率本期为22.99%，同比小幅下降0.74%。
PART 2
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净现金流由正转负
1、净利润同比下降53.43%，净现金流同比大幅降低181.12%
2023年三季度，弘元绿能净利润为13.18亿元，去年同期为28.31亿元，同比大幅下降53.43%。净现金流为-9.34亿元，去年同期为11.51亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6.93亿元，去年同期为-33.93亿元，同比大幅增长79.58%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为3.07亿元，同比大幅下降88.62%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-5.48亿元，去年同期为18.43亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为1.36亿元，同比大幅下降94.60%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为10.71亿元，同比大幅增长88.14%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为89.06亿元，同比大幅下降58.44%；
但是投资支付的现金本期为69.74亿元，同比大幅下降70.74%。
2、经营活动现金流连续9年低于净利润
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2014年 | 572.54万元 | 778.18万元 | -205.65万元 |
| 2015年 | 696.84万元 | 1,133.25万元 | -436.41万元 |
| 2016年 | 755.08万元 | 5,116.80万元 | -4,361.72万元 |
| 2017年 | 9,683.13万元 | 1.89亿元 | -9,254.01万元 |
| 2018年 | -388.62万元 | 2.01亿元 | -2.05亿元 |
| 2019年 | -9,114.16万元 | 1.85亿元 | -2.76亿元 |
| 2020年 | 8,258.72万元 | 5.31亿元 | -4.49亿元 |
| 2021年 | 9.16亿元 | 17.11亿元 | -7.95亿元 |
| 2022年 | 29.55亿元 | 30.33亿元 | -7,781.06万元 |
| 差额总计 | -19.45亿元 |
PART 3
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同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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